3К25 ADV компании MarketAxess снижается, gains Eurobond смягчают падение

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) недавно объявила, что в третьем квартале 2025 года она достигла общего объема торговой средней дневной торговли (ADV) в размере 38,8 миллиарда долларов, что на 4% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение объемов произошло из-за падения ставок на высококачественные кредитные и государственные облигации США. Ее электронная торговая платформа обеспечила более 932,4 миллиарда долларов общего объема кредитных торговых операций в третьем квартале.

В третьем квартале бизнесы MarketAxess по еврооблигациям и кредитам на развивающихся рынках показали рост ADV на 16% и 14% соответственно по сравнению с прошлым годом. Новые инициативы в каналах, инициированных клиентами, портфельной торговли и торговли, инициированной дилерами, способствовали росту.

Однако на высококачественных рынках наблюдалось снижение ADV на 7% по сравнению с прошлым годом. Тем временем, в торговле процентными ставками агентские и другие государственные облигации показали рост ADV на 6%, тогда как государственные облигации США упали на 9%, что привело к снижению общего объема торгов по процентным ставкам на 8% по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, средние переменные комиссии за кредитные сделки на миллион (“FPM”) снизились на 6% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале из-за смешивания протоколов, в то время как тот же показатель для общего объема торгов по процентным ставкам остался стабильным по сравнению с прошлым годом. Количество торговых дней в Соединенных Штатах составило 64 в третьем квартале, в то время как в Великобритании – 65. Оценочная доля рынка кредитной портфельной торговли в США составила 19,1%, снизившись с 20% годом ранее.

Компания расширяет свой бизнес дилеров и разрабатывает инструменты для трейдеров со стороны продавцов, а также продолжает диверсифицироваться за пределами основной торговли фиксированным доходом. В июне 2025 года она запустила первый полностью электронный рабочий процесс для торговли государственными облигациями Индии, доступный для иностранных портфельных инвесторов.

Как расширяются конкуренты MKTX?

CME Group (CME) расширяет свою деятельность за счет глобального роста, инноваций в продуктах, инициатив для розничных клиентов и технологических улучшений. Она планирует начать предлагать круглосуточную торговлю фьючерсами и опционами на криптовалюту к началу следующего года. Ожидается, что криптовалютные продукты будут торговаться непрерывно на платформе CME Globex.

Более крупный конкурент Intercontinental Exchange, Inc. (ICE) расширяется за счет стратегических инвестиций, технологических инноваций и запуска новых услуг. Она сосредоточена на устойчивом развитии, данных и развивающихся рынках. Ожидается, что в конце этого года будет запущен ICE GreenTrac, нацеленный на глобальные рынки углерода.

Рынковая производительность, оценка и прогнозы MarketAxess

Акции MarketAxess упали на 25,7% с начала года по сравнению с ростом отрасли на 28,3%.

С точки зрения оценки, MarketAxess торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 20,78X, что выше среднего по отрасли. MKTX имеет оценку Value Score D.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли MarketAxess за третий квартал 2025 года подразумевает снижение на 2,6% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, консенсус-прогноз для прибыли за полный год предсказывает рост на 2,2% по сравнению с прошлым годом.

В настоящее время акции имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как самая любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных «домашних пробежек» >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод