3 жилых REIT для рассмотрения для стабильного дохода в 2026 году
После двух лет быстрого роста спрос на квартиры в США замедлился в третьем квартале 2025 года, значительно отстав от объемов предложения, добавленных в этот период. Согласно данным RealPage, снижение арендной платы продолжалось на рынке квартир США в ноябре 2025 года, поскольку уровень заполняемости упал. Тем не менее, ожидания, что снижение арендной платы станет более интенсивным, сократились, что приводит нас к жилым REIT, таким как Essex Property Trust, Inc. ESS, UDR, Inc. UDR и Camden Property Trust CPT. Давайте более подробно рассмотрим данные от RealPage и оценим шансы этих арендодателей на рост в 2026 году, несмотря на более широкую макроэкономическую неопределенность.
Снижение уровня заполняемости и роста арендной платы
Рост арендной платы ослабляется, поскольку многие владельцы квартир переходят к защитным стратегиям аренды, направленным на поддержание уровня заполняемости вместо его роста. Замедление, в основном, видно в новых договорах аренды, в то время как арендные ставки при продлении продолжают демонстрировать относительную устойчивость. Согласно данным RealPage, уровень заполняемости квартир в США в ноябре 2025 года упал на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 94.8%, что стало первым годовым падением с августа 2024 года. Эффективные арендные ставки также снизились в течение четвертого месяца подряд, упав на 0.4% в ноябре и на 0.7% в годовом исчислении, при этом средняя эффективная арендная плата составила $1,852. Однако после трех месяцев резкого снижения арендной платы темп стабилизировался в ноябре, сигнализируя о замедлении нисходящей тенденции. Несмотря на эти неудачи, мы отмечаем, что недоступность жилья и демографические тенденции способствуют спросу, в то время как предложение ослабевает, создавая основу для здорового восстановления уровня заполняемости и роста арендной платы в наступающем году.
Региональные победители и проигравшие
Снижение арендной платы не затронуло каждый регион в равной степени в ноябре 2025 года. Наиболее резкие падения наблюдаются во многих южных и западных рынках, в то время как города, ориентированные на туризм, такие как Тампа, Нэшвилл и Лас-Вегас, также демонстрируют ослабление. В то же время прибрежные хабы, ориентированные на технологии, такие как Сан-Франциско, Сан-Хосе и Нью-Йорк, увидели небольшие увеличения арендной платы, подстегнутые оптимизмом вокруг искусственного интеллекта. Тем временем такие рынки, как Чикаго, Вирджиния-Бич, Цинциннати, Миниаполис и Питтсбург, остались относительно стабильными с умеренным ростом арендной платы. В частности, Сент-Луис выделился в ноябре, попав в список городов с наилучшей производительностью.
Экономические условия представляют собой смешанную картину
Макроэкономические условия рисуют смешанную картину для многоквартирной отрасли. Рост занятости остается положительным, но замедлился по сравнению с предыдущими периодами. В 2026 году ожидается, что рост рабочих мест останется слабым; однако уровень безработицы должен оставаться достаточно низким, чтобы поддерживать стабильный рост заработной платы и доходов домохозяйств. Несмотря на продолжающиеся опасения по поводу тарифов и их последствий как для потребителей, так и для отрасли, инфляция в значительной степени контролируется. Хотя фондовые показатели REIT могут испытывать нормальную краткосрочную волатильность, долгосрочные перспективы многоквартирного жилья остаются здоровыми, поддерживаемыми ростом формирования домохозяйств, ограниченной доступностью жилья и благоприятными демографическими тенденциями. Текущие экономические условия делают аренду более привлекательным вариантом, чем покупка. Уровни собственности на жилье выросли во время пандемии, когда ставки по ипотеке составляли менее 3% и изменения образа жизни способствовали покупке жилья, но с тех пор ставки снизились. Даже если ставки по ипотечным кредитам снизятся, скромное строительство новых жилых объектов продолжит ограничивать возможности покупки в ближайшие годы.
Акции, которые стоит рассмотреть для стабильного дохода в 2026 году
Essex Property Trust: Значительная экспозиция этого жилого REIT на рынке Западного побережья предоставляет большие возможности для увеличения его выручки. Компания ожидает, что рынок Западного побережья продолжит демонстрировать лучшие результаты по сравнению с американским средним уровнем. Из-за высокой стоимости владения жильем переход от арендатора к собственнику затруднен, что делает аренду квартир более гибким и жизнеспособным вариантом в 2026 году. Оглядываясь на 2026 год, портфель компании хорошо позиционирован по сравнению с другими рынками США, поддерживаемый низкими уровнями предложения жилья, привлекательной доступностью и спросом, обусловленным технологическим сектором. Руководство ожидает, что уровень заполняемости улучшится в 2026 году из-за снижающегося предложения квартир и инвестиций в инфраструктуру в ключевых рынках, таких как Лос-Анджелес. В настоящее время ESS имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Консенсус-прогноз Zacks по выручке за 2026 год в настоящее время составляет $1.96 миллиарда, что предполагает рост на 3.7% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по FFO на акцию за 2026 год составляет $16.28, что также указывает на рост на 1.9% в годовом исчислении. Более того, компания увеличивала свои дивиденды пять раз за последние пять лет, а среднегодовой темп роста дивидендов за этот период составляет 5.11%, что обнадеживает. С учетом хорошей финансовой устойчивости предполагается, что выплаты дивидендов будут устойчивыми в долгосрочной перспективе. Полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.
UDR, Inc.: Этот жилой REIT хорошо подготовлен к получению выгоды от своего диверсифицированного портфеля с превосходным ассортиментом недвижимости качества A/B на прибрежных и солнечных рынках. Усилия по использованию технологических новшеств для повышения операционной эффективности и увеличения маржи выглядят многообещающими. Сочетание широкого дефицита жилья в Америке, продолжающегося снижения нового предложения на большинстве рынков и высокой стоимости владения жильем, вероятно, будет способствовать повышению уровня заполняемости и цен для компании в 2026 году. Годовые завершения нового предложения в 2026 году, как ожидается, останутся ограниченными, составив в среднем всего 1% от существующего запаса на рынках компании на Западном побережье. Руководство ожидает, что это приведет к благоприятным рыночным фундаментальным показателям в ближайшие кварталы. В настоящее время UDR имеет рейтинг Zacks 3. Консенсус-прогноз Zacks по выручке за 2026 год составляет $1.75 миллиарда. Это указывает на рост на 2.9% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по FFO на акцию за 2026 год составляет $2.56, что подразумевает рост на 1.1% по сравнению с прошлым годом. Более того, компания увеличивала свои дивиденды пять раз за последние пять лет, а среднегодовой темп роста дивидендов за этот период составляет 4.81%. Учитывая солидное финансовое положение UDR, его дивиденды выглядят устойчивыми.
Camden Property Trust: Camden хорошо позиционирован для получения выгоды от здорового спроса арендаторов на свои жилые объекты в высокоразвивающихся рынках США на фоне благоприятных демографических тенденций и высокой стоимости владения жильем. Его внимание к использованию технологий для увеличения маржи внушает надежду. Усилия по диверсификации в городских и пригородных рынках, вероятно, приведут к стабильным доходам в 2026 году. Компания принимает дисциплинированный подход к тому, чтобы оставаться сильной по уровню заполняемости по мере приближения к следующему году. Руководство отмечает, что значительное количество многоквартирного предложения, которое было поглощено в 2025 году, не придется поглощать в 2026 году. CPT в настоящее время имеет рейтинг Zacks 3. Консенсус-прогноз Zacks по выручке за 2026 год составляет $1.61 миллиарда. Это указывает на рост на 2.2% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по FFO на акцию составляет $6.94, что указывает на рост на 1.4% по сравнению с прошлым годом. Более того, компания увеличивала свои дивиденды шесть раз за последние пять лет, а среднегодовой темп роста дивидендов за этот период составляет 5.92%. Поддерживаемая сильными операционными фундаментальными показателями и надежной финансовой устойчивостью, ее распределение дивидендов ожидается как устойчивое в предстоящий период.
Вот как ESS, UDR и CPT показали себя за последние три месяца.
Цена акций
Источник изображения: Zacks Investment Research
Примечание: Все, что связано с доходами, представленное в этом тексте, представляет собой средства от операций (FFO) — широко используемая метрика для оценки производительности REIT.
Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год
Хотите быть в курсе наших 10 лучших выборов на весь 2026 год? История говорит о том, что их производительность может быть впечатляющей. С 2012 года (когда наш Директор исследований Шераз Миан взял на себя ответственность за портфель) по ноябрь 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2,530.8%, более чем в четыре раза превысив рост S&P 500 на +570.3%. Теперь Шераз просматривает 4,400 компаний, чтобы выбрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите возможность инвестировать в эти акции, когда они будут представлены 5 января.
Будьте первыми среди новых 10 лучших акций >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод