3 вещи, которые The Trade Desk должна доказать в 2026 году

Ключевые моменты

Kokai должна доказать, что это настоящая крепость, а не просто функция.

Доступ к премиум-поставкам CTV является структурной ареной борьбы.

Исполнение на масштабах сейчас имеет большее значение, чем когда-либо.

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) начинает 2026 год в совершенно другой позиции, чем была всего несколько лет назад.

На протяжении большей части последнего десятилетия компания наслаждалась практически безупречным исполнением. Выручка превышала ожидания квартал за кварталом, а удержание клиентов оставалось стабильно выше 90%. Неудивительно, что инвесторы вознаградили эту стабильность премиальной оценкой.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой «Незаменимая монополия», предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Но 2025 год изменил тон. Конкуренция усилилась. Исполнение пошатнулось. И рекламный ландшафт сдвинулся более решительно в сторону крупных экосистем с мощными данными первой стороны. The Trade Desk остается сильным бизнесом. Но настоящий вопрос сейчас заключается в том, сможет ли она доказать свое структурное преимущество в более сложной среде.

Вот три вещи, которые The Trade Desk должна доказать в 2026 году.

Kokai должна продемонстрировать прочные, измеримые улучшения в производительности.

Запущенный как последняя платформа с возможностями искусственного интеллекта (ИИ), Kokai больше не является историей о запуске продукта. Это теперь основа будущего компании. Руководство заявило, что почти все клиенты запускают кампании через Kokai. Этот этап сдвигает разговор с принятия к результатам. В 2026 году инвесторов не будет интересовать, сколько рекламодателей использует Kokai. Их будет интересовать, обеспечивает ли он постоянно превосходные результаты.

Компания выделила значительные улучшения в стоимости привлечения, эффективности охвата и показателях вовлеченности. Если эти достижения сохранятся в разных отраслях и экономических циклах, Kokai станет прочным конкурентным преимуществом.

Но вот в чем проблема: Amazon, Google и Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) также глубоко интегрируют ИИ в свои рекламные платформы. Каждая крупная платформа теперь утверждает, что у нее более умная оптимизация. The Trade Desk должна доказать, что ее ИИ работает лучше в открытой, многопубликаторной среде, чем в закрытых экосистемах. Это означает демонстрацию:

Сохранения более низкой стоимости за действие (CPA) по сравнению с конкурентами.

Высокой отдачи от рекламных расходов в разных отраслях.

Увеличения расходов рекламодателей, обусловленных измеримым ростом.

Если Kokai обеспечивает постоянные улучшения в производительности, это укрепляет крепость компании. Если производительность сближается с конкурентами, различия уменьшаются.

Доступ к премиум-поставкам CTV должен сохраняться.

Подключенное телевидение (CTV) остается одним из самых важных двигателей роста в цифровой рекламе. В частности, оно находится в центре долгосрочной стратегии роста The Trade Desk. Но 2025 год ясно показал одно: конкуренция за премиум стриминговые запасы усиливается.

Растущее рекламное присутствие Amazon и его партнерства с крупными стриминговыми платформами повысили ставки. Когда крупные экосистемы устанавливают прямые отношения с поставщиками высококачественного контента, независимым платформам необходимо работать усерднее, чтобы поддерживать доступ. The Trade Desk не нужна эксклюзивная инвентаризация для успеха. Но ей нужен стабильный, масштабируемый доступ к премиум, аутентифицированному запасу. В 2026 году инвесторы должны следить за:

Сохраняется ли рост выручки CTV на привлекательных уровнях.

Сохраняются ли партнерства с крупными издателями и остаются ли они конкурентоспособными.

Сохраняют ли рекламодатели диверсификацию расходов, а не консолидируются в одной экосистеме.

Если премиум-поставки сильно консолидируются внутри одной или двух крупных платформ, рычаги The Trade Desk ослабевают. Если запасы остаются широко доступными и рекламодатели продолжают ценить нейтралитет, модель открытого интернета остается жизнеспособной. Доступ к запасам не является краткосрочным показателем. Это структурный вопрос.

Компания должна расти, не теряя точности.

The Trade Desk почти преодолела отметку в 3 миллиарда долларов в годовой выручке в 2025 году. Этот этап отмечает переход от компании с высоким ростом к масштабированной платформенной компании. Хотя масштаб приносит прочность, он также приносит сложность. В течение 2025 года руководство обсуждало инициативы по упрощению, обновления выхода на рынок и улучшения рабочих процессов. Эти шаги предполагают, что компания понимает операционные требования своего нового размера.

Но нарратив безупречного исполнения треснул. Серия превышений выручки закончилась, и квартальная волатильность возросла. Таким образом, в 2026 году The Trade Desk должна продемонстрировать, что она может работать в масштабах, не жертвуя точностью. Это означает:

Постоянный рост выручки на высоких уровнях или лучше.

Стабильность или расширение маржи несмотря на конкурентное давление.

Четкие ориентиры с меньшим количеством сюрпризов.

Если исполнение останется стабильным, инвесторы восстановят уверенность. Но если волатильность сохранится, инвесторы могут стать еще более пессимистичными по поводу компании и ее акций.

Что это значит для инвесторов?

2025 год стал одним из самых сложных лет для The Trade Desk, что подтверждается падением цены ее акций. В 2026 году она должна доказать инвесторам, что ее конкурентные преимущества остаются прочными в меняющейся экосистеме.

Сможет ли Kokai превзойти соперничающие ИИ-системы? Может ли стратегия открытого интернета конкурировать с ужесточающимися закрытыми экосистемами? Сможет ли компания масштабироваться, не жертвуя надежностью? Если ответы будут утвердительными, 2026 год может стать следующей фазой долгосрочного накопления. Если ответы будут смешанными, акции могут продолжать торговаться вбок, пока инвесторы ждут более ясных доказательств.

В любом случае инвесторы должны внимательно следить за исполнением компании в 2026 году.

Стоит ли покупать акции The Trade Desk прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции The Trade Desk, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и The Trade Desk не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 534,008 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,090,073 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает 190% по индексу S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 8 марта 2026 года.

Лоренс Нга не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и The Trade Desk. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод