3. Невероятно дешевые промышленные акции резко вырастут на фоне снижения процентных ставок

В пятницу председатель ФРС Джей Пауэлл выступил с весьма мягкой речью на симпозиуме в Джексон-Хоуле, указав, что в США произойдет первое снижение процентных ставок с начала пандемии COVID-19 в сентябре.

Самое быстрое за всю историю повышение ставки по федеральным фондам помогло снизить инфляцию, но обошлось дорого. Циклические секторы, такие как рынок акций промышленного оборудования, пострадали от этого.

На прошлой неделе промышленный и автомобильный чип-гигант Texas Instruments отметил, что объемы производства чипов в настоящее время фактически ниже, чем в 2019 году, когда наблюдался последний крупный промышленный спад.Но поскольку Федеральная резервная система, по-видимому, приступила к циклу снижения процентных ставок, обвалившиеся промышленные акции могут восстановиться с удвоенной силой.

Акции Texas Instruments на самом деле близки к своим историческим максимумам, но котировки следующих трех лидеров отрасли значительно ниже своих исторических максимумов, из-за чего их акции сегодня выглядят как дешевые покупки.

Microchip Technology

Microchip Technology (NASDAQ: MCHP) в некотором смысле является аналогом и конкурентом Texas Instruments, но, в отличие от TI, котировки Microchip почти на 20% ниже своих исторических максимумов.

Microchip производит микроконтроллеры, аналоговые микросхемы, ПЛИС (программируемые в полевых условиях вентильные матрицы) и другие вспомогательные микросхемы, которые используются в широком спектре машин на различных конечных рынках. Однако наибольшая доля Microchip приходится на сектор промышленного машиностроения (43% выручки) и автомобильный сектор (18% выручки), в результате чего ее доля на этих рынках достигает 61%.

В течение 2023 года компания Microchip демонстрировала высокие результаты из-за нехватки поставок по всему промышленному сектору, но сейчас ее выручка резко снизилась. В прошлом квартале выручка Microchip упала почти на 46% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 1,24 миллиарда долларов. Руководство компании прогнозировало еще более низкую выручку в текущем квартале - до 1,15 миллиарда долларов в середине года.

И все же Microchip сохраняет высокую прибыльность даже в условиях исторического экономического спада. В прошлом квартале компания достигла скорректированной операционной маржи (не по GAAP) в размере 31,5% и рассчитывала на 28,5% операционной маржи, что должно было стать минимумом в этом цикле.

Это по-прежнему высокий уровень прибыльности, что позволило Microchip увеличить свои дивиденды на 10,7% по сравнению с предыдущим годом.

Руководство Microchip выразило оптимизм, отметив, что количество заказов на будущее увеличилось с очень низкого уровня, а количество отказов и повторных заказов продолжало снижаться. Руководство также было воодушевлено преимуществами дизайна Microchip, который привлек внимание клиентов, особенно

Источник nasdaq.com, автоматический перевод