3 Исторически дешевых акций программного обеспечения, которые просят о покупке на фоне недавнего обвала технологий

Ключевые моменты

Хотя индекс Доу-Джонса, S&P 500 и Nasdaq Composite стремительно выросли, фонд iShares Expanded Tech-Software Sector ETF недавно упал на 32% от своего исторического максимума.

Потенциально преувеличенные опасения о том, что генеративный ИИ снизит или отменит потребность в программном обеспечении, уничтожили акции программного обеспечения в последние недели.

Тем не менее, трио исторически недорогих, проверенных временем акций программного обеспечения готово к покупке для инвесторов, ищущих возможности.

В совокупности, культовые индексы Доу-Джонса, S&P 500 и Nasdaq Composite дали инвесторам много поводов для радости. Доу недавно преодолел отметку в 50,000, S&P 500 вырос как минимум на 16% в шести из последних семи лет, а Nasdaq Composite обогнал приросты Доу и S&P 500.

Однако, если немного сузить фокус, то открывается другая реальность для инвесторов в программное обеспечение. В то время как основные фондовые индексы Уолл-Стрит достигли новых высот, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV), состоящий из 114 ведущих компаний программного обеспечения на Уолл-Стрит, почти на 28% ниже своего исторического максимума на закрытии 9 февраля, и упал более чем на 32% на 5 февраля.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимая монополия", предоставляющая критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Иными словами, акции программного обеспечения застряли в медвежьем рынке — а это значит возможности для инвесторов, ориентированных на стоимость, с долгосрочным мышлением.

Следующие три исторически дешевых акций программного обеспечения просятся на покупку прямо сейчас терпеливыми инвесторами на фоне недавнего падения в технологическом секторе.

Salesforce

Первой великолепной акцией программного обеспечения, которая кажется настоящей находкой на фоне недавней резкой распродажи, является не кто иной, как компонент Доу и лидер в области управления взаимоотношениями с клиентами (CRM) — Salesforce (NYSE: CRM).

Хотя существует некоторое беспокойство о том, что искусственный интеллект (ИИ) может забрать возможности для продаж и контракты у поставщиков программного обеспечения, Salesforce приняла ИИ как двигатель роста.

Как облачная компания, предоставляющая услуги программного обеспечения (SaaS), Salesforce гордится тем, что разрабатывает решения, которые помогают бизнесам лучше понимать своих клиентов. Платформа Agentforce AI компании помогает бизнесам разрабатывать, адаптировать и внедрять виртуальных ИИ-агентов, которые работают вместе с человеческими сотрудниками в обслуживании, продажах и маркетинге.

Этот шаг с агентским ИИ привел к более чем $500 миллионов ежегодной повторяющейся выручки (ARR) в третьем финансовом квартале (завершившемся 31 октября), что на 330% больше по сравнению с предыдущим годом. Хотя Agentforce представляет собой относительно небольшую часть общего пирога ARR Salesforce, это сегмент с высокой маржой и быстрорастущий, который должен стать настоящей "дойной коровой" для компании.

В совокупности, Salesforce дала инвесторам много поводов для радости. Ее оставшаяся обязательная выручка (RPO) — по сути, бэклог компании, основанный на будущей выручке от существующих контрактов — увеличилась на 11% до $29.4 миллиарда к концу октября. Будучи ясным номером 1 по доле рынка CRM и сочетая это с привычкой компании совершать стратегические слияния и поглощения для расширения своего ассортимента и увеличения своей клиентской базы, это помогло ей поддерживать высокий темп роста от низких двузначных до высоких двузначных значений.

Этот высокий уровень роста продаж хорошо сочетается с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) всего 14.8. Для справки, это представляет собой 52% скидку по сравнению со средним прогнозируемым коэффициентом P/E Salesforce за последние пять лет и является его самым дешевым прогнозируемым P/E с момента IPO в июне 2004 года.

Adobe

Второй исторически дешевой акцией, которая просится на покупку на фоне медвежьего рынка для компаний программного обеспечения, является Adobe (NASDAQ: ADBE). Закрывающая цена акций Adobe в $266.90 на 9 февраля является самой низкой с тех пор, как она завершила торги на уровне $261.32 23 октября 2019 года.

Подобно Salesforce, Adobe пострадала от опасений, что генеративный ИИ снизит потребность в некоторых из ее самых прибыльных программных решений. Даже если ее именитые продукты, такие как Photoshop, не столкнутся с немедленным снижением продаж, скептики считают, что темпы роста ее пакета творческих программных решений заметно замедлятся.

Тем не менее, эти опасения представляются преувеличенными, учитывая интеграцию ИИ (через Firefly) в ее генеративные и агентские платформы, а также все еще впечатляющие темпы роста и $22.5 миллиарда в RPO.

В финансовом 2025 году компании (завершившемся 28 ноября) ее сегмент Digital Media, который включает Firefly, завершил с $19.2 миллиарда в ARR, что на 11.5% больше, чем в предыдущем году. Тем временем продажи подписок Digital Experiences увеличились на 11% в постоянной валюте. Adobe увеличила свои продажи на 11% в финансовом 2025 году, генерируя чуть более $10 миллиардов операционного денежного потока, и ожидает, что ее ARR вырастет более чем на 10% в текущем финансовом году. Это не выглядит как мрачный прогноз или компания под давлением со стороны инструментов генеративного ИИ.

Генерация большого объема операционного денежного потока также позволяет Adobe выкупать значительное количество своих акций — 30.8 миллионов в финансовом 2025 году. Выкуп акций может увеличить прибыль на акцию для компаний с постоянным или растущим чистым доходом. С начала 2006 года Adobe снизила количество своих акций в обращении на 31.6%.

Наконец, оценка Adobe действительно дешевая. Прогнозируемый коэффициент P/E компании составляет 10.1, что на 61% ниже ее среднего прогнозируемого коэффициента P/E с 2020 года, а ее коэффициент P/E за последние 12 месяцев упал до почти 15-летнего минимума.

Okta

Третьей исторически дешевой акцией программного обеспечения, которую можно купить с уверенностью на фоне недавнего падения в технологическом секторе, является облачная компания в области кибербезопасности Okta (NASDAQ: OKTA).

В соответствии с темой этого списка, беспокойства о том, что генеративный ИИ нарушит будущие перспективы роста, оказали давление на акции Okta, хотя и в меньшей степени, чем на инвесторов в Salesforce и Adobe в последние недели. И, подобно этим компаниям, Okta приняла ИИ как катализатор роста, а не как конкурента.

Okta Identity Cloud — это платформа SaaS компании, управляемая ИИ и машинным обучением (ML), предназначенная для предоставления клиентам аутентификации личности и авторизации приложений. Поскольку бизнесы перенесли свои данные в онлайн и облако в результате пандемии COVID-19, к таким третьим сторонам, как Okta, стали все больше обращаться для защиты этой чувствительной информации.

Прелесть кибербезопасности заключается в том, что она стала необходимостью. Хакеры не берут перерыв только потому, что у Уолл-Стрит был плохой день или экономика не работает на полную мощность. Поскольку хакеры становятся все более изощренными, платформы ИИ и ML, которые могут обучаться и становиться более эффективными в обнаружении угроз с течением времени, будут основными для бизнеса.

Третий финансовый квартал Okta (завершившийся 31 октября) показал увеличение RPO на 17% по сравнению с прошлым годом до почти $4.3 миллиарда и рост чистой наличности, полученной от ее операционной деятельности, на 37%. Подписные платформы кибербезопасности обычно имеют валовую маржу около 80%, что приводит к значительному операционному денежному потоку.

Вишенкой на торте является оценка Okta. Хотя ее прогнозируемый коэффициент P/E в 24 может не звучать как значительная скидка на бумаге, это представляет собой заметное снижение по сравнению с трех- и четырехзначными прогнозируемыми коэффициентами P/E, наблюдаемыми ранее в этом десятилетии.

Стоит ли сейчас покупать акции Salesforce?

Перед тем как купить акции Salesforce, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас… и Salesforce не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести колоссальную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $429,385!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,165,045!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 913% — что значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 13 февраля 2026 года.

Шон Уильямс не владеет акциями ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в Adobe, Okta и Salesforce и рекомендует следующие опционы: длинные контракты на покупку на январь 2028 года по цене $330 на Adobe и короткие контракты на покупку на январь 2028 года по цене $340 на Adobe. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод