3 акции в секторе древесины, которые удерживают позиции на сложном рынке

Отрасль Zacks Building Products – Wood продолжает сталкиваться с трудной операционной средой. Высокие строительные расходы, риск задержек проектов и продолжающиеся проблемы с доступностью оказывают давление на спрос на жилье. Опасения по поводу тарифов и потенциальных ответных торговых действий усиливают давление на глобальные торговые потоки. В то же время расходы на ремонт и модернизацию жилья снизились с пиковых значений пандемии, так как высокие ипотечные ставки сказываются на семейных бюджетах. С учетом того, что владение жильем становится менее доступным, условия спроса остаются слабыми для участников отрасли.

Тем не менее, основной спрос на необходимые замены, улучшения производительности жилья и модернизацию стареющего жилищного фонда остается стабильным. Увеличенные инвестиции в инфраструктуру, наряду с растущим вниманием к проектам, связанным с углеродом и ESG, обеспечивают некоторую поддержку. Хотя высокие ипотечные ставки и осторожные расходы потребителей продолжают представлять риски, дисциплинированный контроль затрат, инновации в продуктах и стратегические приобретения, как ожидается, помогут таким компаниям, как Weyerhaeuser Company WY, Rayonier Inc. RYN и Worthington Enterprises, Inc. WOR.

Описание отрасли

Отрасль Zacks Building Products – Wood включает компании, занимающиеся лесными продуктами, и производителей древесины, а также других деревянных изделий, используемых в строительстве, ремонте и модернизации жилья, а также в разработке наружных конструкций. Компании в отрасли проектируют, производят, источают и продают полы, такие как плитка, дерево, ламинат, винил и натуральный камень, а также декоративные и установочные аксессуары. Игроки отрасли также занимаются производством и распределением изделий из древесно-пластиковых композитов, а также связанных аксессуаров, в основном для применения на жилых террасах и перилах. Отрасль также включает инвестиционные трасты в недвижимость лесных угодий, или REITs.

4 Тенденции, формирующие будущее отрасли Building Products - Wood

Высокие ставки, торговая политика и тарифы: Перспективы отрасли сильно коррелируют с рынком жилья США и рынком R&R (считается одним из крупнейших по спросу на древесину). Рынок жилья США продолжает оставаться под давлением высоких процентных ставок и низкой потребительской уверенности. Срочность со стороны покупателей была низкой как на рынке новых, так и на существующих домов, а крупные публичные застройщики продолжали использовать снижение ставок для стимулирования спроса. Экономическая неопределенность и продолжающаяся слабость в продажах жилья и строительных материалов ограничивают жилую модернизацию.

Тем временем повторное введение тарифов на канадскую мягкую древесину президентом Трампом в 2025 году имеет значительные последствия для американской древесной промышленности. В январе 2026 года решение президента Трампа отложить повышение тарифов на мебель, кухонные шкафы и туалетные столики до 1 января 2027 года предлагает лишь ограниченное облегчение и подчеркивает продолжающуюся неопределенность, давящую на американскую древесную промышленность. Хотя Белый дом наложил 25% тариф на эти продукты в октябре 2025 года, более резкие повышения — до 30% для мебели и 50% для шкафов и туалетных столиков — должны были вступить в силу в 2026 году, прежде чем были отложены. Сохранение тарифа на уровне 25% как минимум до 2027 года мало чем может облегчить давление на расходы для отечественных производителей древесины, которые продолжают сталкиваться с волатильностью спроса, осторожными расходами потребителей и нарушенными ценовыми динамиками на рынках жилья и ремонта.

Быстрые колебания на рынке древесины: Исторически, волатильность цен на древесину была главной проблемой для древесной промышленности. Любой необычный рост стоимости древесных изделий, продаваемых основными производителями, увеличивает стоимость запасов и ограничивает маржу на фиксированные цены на древесину. Тем не менее, снижение цен уменьшает прибыль, поскольку проданные продукты индексируются к текущему рынку древесины. В то же время бизнес с лесными угодьями регулируется федеральными правилами и государственными лесными комиссиями, которые подвержены частым изменениям, влияющим на бизнес. Из-за самой природы своих активов, REITы с лесными угодьями обязаны следовать экологически чистым мандатам в своей торговле.

Увеличение расходов на инфраструктуру и проекты, связанные с углеродом/ESG: Ожидаемые сокращения ставок должны повысить доступность, стимулировать жилую активность и создать условия для роста в древесной промышленности. Кроме того, государственные инициативы, такие как Закон о инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах (IIJA) и Закон о сокращении инфляции (IRA), должны увеличить расходы на инфраструктуру. Это акцент на модернизацию и чистую энергию, как ожидается, будет способствовать росту для компаний в древесном секторе.

Приобретения, инновации в продуктах и эффективные стратегии сокращения затрат: Компании также рассчитывают на приобретения и продажу активов для расширения и улучшения качества портфеля. Новые продукты продолжают быть важным двигателем роста для участников отрасли. Кроме того, усилия по внедрению продуктов, вероятно, помогли игрокам. Также, в стремлении сократить затраты, компании начали сокращать структуру затрат своих объектов через продажу или закрытие неэффективных подразделений и производственных мощностей, а также инвестиции в технологии. Кроме того, участники отрасли сосредоточились на операционном совершенстве, включая мерчандайзинг для создания ценности, эффективность заготовок и транспортировки и увеличение заготовок для захвата сезонных и краткосрочных возможностей.

Рейтинг Zacks указывает на тусклые перспективы

Отрасль Zacks Building Products – Wood представляет собой группу из девяти акций в рамках более широкого строительного сектора. В настоящее время отрасль Zacks Wood имеет рейтинг Zacks Industry Rank #196, что помещает её в нижние 19% более чем 250 отраслей Zacks.

Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который по сути является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на мрачные краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза.

Позиционирование отрасли в нижних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом более низкого прогноза по доходам для компаний-участников в совокупности. Рассматривая совокупные пересмотры прогнозов по доходам, видно, что аналитики постепенно теряют уверенность в потенциале роста доходов этой группы. С февраля 2026 года прогнозы доходов для отрасли на 2026 год снизились до $2.04 на акцию с $2.22.

Несмотря на неясные краткосрочные перспективы отрасли, мы представим несколько акций, которые можно рассмотреть для добавления в портфель. Прежде чем это сделать, стоит взглянуть на доходность акционеров в отрасли и текущую оценку.

Отрасль отстает от сектора и S&P 500

Отрасль Zacks Building Products – Wood недоработала по сравнению с более широким сектором Zacks Construction и Zacks S&P 500 Composite за последний год. За этот период отрасль выросла на 16.8% по сравнению с ростом более широкого сектора на 20.6%. Индекс Zacks S&P 500 Composite увеличился на 24.4% за этот период.

Оценка отрасли на данный момент

На основе прогнозируемого соотношения цена/прибыль за следующие 12 месяцев, которое является общепринятой мультипликаторной оценкой акций древесины, отрасль торгуется по 27.45, по сравнению с 20.73 для S&P 500 и 19.56 для сектора.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 29.47X, до 10.18X и в среднем 18.43X, как показано на графике ниже.

P/E коэффициент отрасли (прогнозируемый за 12 месяцев) в сравнении с S&P 500

P/E коэффициент отрасли (прогнозируемый за 12 месяцев) в сравнении с сектором

3 акции древесной отрасли, на которые стоит обратить внимание

Мы выделили три акции из отрасли, которые использовали свои основные сильные стороны.

Worthington: Головной офис находится в Колумбусе, штат Огайо, Worthington — это промышленная производственная компания. Компания находится на пути к стабильному росту, поддерживаемому сильным операционным моментом и стратегическими инициативами. Компания наблюдает за здоровым органическим ростом, который поддерживается растущими объемами, выборочными ценовыми действиями и последовательным внедрением новых продуктов в своем портфеле. Ключевым фактором впереди является ее растущее участие в инфраструктуре центров обработки данных, особенно в решениях для жидкостного охлаждения, которые должны поддержать рост на протяжении нескольких лет. Кроме того, такие приобретения, как LSI, укрепляют ее присутствие на специализированных высокоценных рынках. С диверсифицированным бизнес-миксом, продолжающимися улучшениями эффективности и фокусом на инновациях и автоматизации, Worthington хорошо подготовлена для достижения стабильных доходов и увеличения доли рынка с течением времени.

Worthington — компания с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) — выросла на 18.2% за последний год. Консенсус-прогноз Zacks для EPS WOR на 2026 год предполагает рост на 11.7% для фискального 2026 года при росте выручки на 21%. Прибыль Worthington превысила консенсусный прогноз в двух из четырех последних отчетных кварталов и не достигла его в двух случаях, среднее значение составило 6.4%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Цена и консенсус: WOR

Weyerhaeuser: Крупный частный владелец лесных угодий, Weyerhaeuser была основана в Вашингтоне в 1900 году. Несмотря на краткосрочные рыночные проблемы, перспективы роста Weyerhaeuser остаются твердыми, поддерживаемыми четкой долгосрочной стратегией и диверсифицированными потоками доходов. Компания активно оптимизирует свой портфель лесных угодий и инвестирует капитал в более доходные возможности, сохраняя финансовую гибкость. Ключевым фактором роста является ее бизнес Climate Solutions, который быстро масштабируется с целью достичь $250 миллионов EBITDA к 2030 году. Стратегические инвестиции, включая новые производственные мощности и инициативы по биоуглероду, дополнительно укрепляют ее рост. Хотя слабость в жилищном секторе продолжает оказывать давление на спрос, улучшающиеся ценовые тенденции и благоприятные долгосрочные основы для жилья обеспечивают поддержку для устойчивого расширения.

Weyerhaeuser — компания с рейтингом Zacks #3 — потеряла 3.2% за последний год. Компания увидела пересмотр прогноза прибыли на 2026 год вверх до 26 центов с 25 центов на акцию за последние семь дней. Консенсус-прогноз Zacks для ее EPS на 2026 год предполагает 30% годовой рост при 2% росте выручки. Прибыль Weyerhaeuser превысила консенсусный прогноз в трех из последних четырех отчетных кварталов и совпала в одном случае, среднее значение составило 59.1%.

Цена и консенсус: WY

Rayonier: Rayonier является ведущим REITом лесных угодий с активами в некоторых из самых продуктивных регионов мягкой древесины США. Прогноз Rayonier остается благоприятным, поддерживаемым диверсифицированным портфелем лесных угодий, растущей платформой недвижимости и расширяющимся бизнесом на основе земельных решений. Перспективы роста Rayonier улучшаются после слияния с PotlatchDeltic, что расширяет ее базу лесных угодий и укрепляет ее портфель. Ожидается, что объединенная компания получит выгоду от синергии затрат, лучшего операционного исполнения и дисциплинированного распределения капитала. Основным двигателем остается сегмент недвижимости, где высокий спрос и премиальные цены продолжают поддерживать рост доходов. В 2026 году более высокие объемы заготовки и улучшающиеся условия на рынке древесины, вероятно, помогут ценам на древесину. Со временем ужесточение динамики предложения должно дополнительно поддержать основы. Кроме того, возможности в таких областях, как улавливание углерода, солнечные проекты и другие земельные решения, предоставляют новые пути для долгосрочного роста доходов и создания стоимости.

Rayonier — компания с рейтингом Zacks #3 — потеряла 11.1% за последний год. Тем не менее, компания увидела пересмотр прогноза прибыли на 2026 год вверх до 44 центов с 43 центов на акцию за последние семь дней, что отражает оптимизм аналитиков по поводу перспектив компании. Консенсус-прогноз Zacks для ее выручки на 2026 год предполагает 212.8% годовой рост. Прибыль Rayonier превысила консенсусный прогноз в трех из последних четырех отчетных кварталов и не достигла его в одном случае, среднее значение составило 20.2%.

Цена и консенсус: RYN

Руководитель исследований Zacks называет "акцию, которая, вероятно, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая должна вырасти больше всего.

Этот топовый выбор — малоизвестная компания по спутниковой связи. Ожидается, что космос станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не всегда становятся победителями, но эта акция может значительно превысить предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Узнайте нашу топовую акцию и 4 других претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод