3 акции производителей стали, за которыми стоит следить на фоне проблем в отрасли
Отрасль производителей стали Zacks сталкивается с серьезными проблемами, так как цены на сталь в Соединенных Штатах и по всему миру в этом году резко упали. Слабый спрос в Китае на фоне экономического замедления также вызывает беспокойство. Тем не менее, улучшение спроса в автомобильной сфере и устойчивый рынок нежилого строительства предвещают положительные перспективы для отрасли. Игроки из этой сферы, такие как POSCO Holdings Inc. PKX, ArcelorMittal S.A. MT и Commercial Metals Company CMC, заслуживают внимания, несмотря на краткосрочные трудности.
О отрасли
Отрасль производителей стали Zacks обслуживает широкий спектр конечных отраслей, таких как автомобилестроение, строительство, бытовая техника, контейнеры, упаковка, промышленное оборудование, горное оборудование, транспорт и нефть и газ, предлагая различные стальные продукты. Эти продукты включают горячекатаные и холоднокатаные рулоны и листы, оцинкованные рулоны и листы, арматуру, слитки и цветники, проволочные прутки, листы для прокатного завода, стандартные и линийные трубы, а также механические трубы. Сталь в основном производится двумя способами — доменной печью и электродуговой печью. Она считается основой производственной отрасли. Автомобильный и строительный рынки исторически были крупнейшими потребителями стали. Примечательно, что сектор жилья и строительства является крупнейшим потребителем стали, составляя примерно половину от общего мирового потребления.
Что формирует будущее отрасли производителей стали?
Слабые цены на сталь повлияют на маржу: Цены на сталь в США в этом году претерпели значительную коррекцию после сильного роста в конце 2023 года, который продолжился в начале 2024 года. Цены на горячекатаные рулоны (HRC) начали снижаться с начала 2024 года, упав ниже $800 за короткую тонну в марте 2024 года с $1,200 за короткую тонну в начале года. Сочетание факторов привело к снижению, включая сокращение времени выполнения заказов на сталеплавильных заводах, избыток стали, усугубленный увеличением импорта, снижение спроса со стороны ключевых отраслей и глобальные экономические неопределенности. Цены на HRC в США продолжают снижаться под давлением притока импорта, в настоящее время находясь ниже уровня $700 за короткую тонну. Таким образом, более низкие реализованные цены, как ожидается, окажут давление на прибыльность и денежные потоки компаний, производящих сталь, в ближайшей перспективе.
Замедление в Китае вызывает беспокойство: Спрос на сталь в Китае, крупнейшем потребителе этого товара в мире, ослабел из-за замедления экономики страны после затяжного кризиса на рынке недвижимости и слабого глобального спроса. Сектор недвижимости сильно пострадал на фоне снижения цен на новые дома, инвестиций в недвижимость и продаж жилья. Примечательно, что рынок недвижимости составляет примерно 40% потребления стали в Китае. Замедление производственной активности привело к сокращению спроса на сталь в Китае. Производственный сектор сильно пострадал из-за более слабого внешнего спроса на производимые товары и замедления расходов на инфраструктуру. В Китае также наблюдается замедление в секторе строительства. Замедление в этих ключевых отраслях, потребляющих сталь, ожидается, что негативно скажется на спросе на сталь в краткосрочной перспективе. Упавший спрос в Китае и избыток на рынке также оказали давление на глобальные цены на сталь.
Сильный спрос на основных рынках предвещает позитивные перспективы: Производители стали должны получить выгоду от сильного спроса на основных рынках конечного использования стали, включая автомобилестроение и строительство. Ожидается, что они выиграют от увеличения заказов со стороны автомобильной отрасли. Спрос на сталь в автомобилестроении ожидается, что вырастет на фоне снижения глобальной нехватки полупроводниковых чипов, которая сильно ударила по автомобильной промышленности. Тем временем, активность в нежилом строительном рынке остается высокой, подчеркивая внутреннюю силу этой отрасли. Инфраструктурные проекты в Соединенных Штатах растут благодаря правительственным инициативам по модернизации транспортных и коммунальных сетей. Спрос в энергетическом секторе улучшился на фоне роста цен на нефть и газ. Благоприятные тенденции на этих рынках предвещают положительное развитие.
Рейтинг отрасли Zacks указывает на мрачные перспективы
Отрасль производителей стали Zacks является частью более широкого сектора основных материалов Zacks. Она имеет рейтинг Zacks Industry Rank #227, что ставит ее в нижние 9% из более чем 250 отраслей Zacks. Рейтинг отрасли Zacks, который в основном является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на мрачные краткосрочные перспективы. Наше исследование показывает, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks обгоняют нижние 50% более чем в 2 раза.
Несмотря на мрачные краткосрочные перспективы отрасли, мы представим несколько акций, которые стоит рассмотреть для вашего портфолио. Но перед этим стоит взглянуть на рыночную производительность акций отрасли и текущую оценку.
Отрасль уступает сектору и S&P 500
Отрасль производителей стали Zacks показала худшие результаты как по сравнению с композитом S&P 500, так и с более широким сектором основных материалов Zacks за последний год. Отрасль потеряла 17.7% за этот период по сравнению с ростом S&P 500 на 16.6% и снижением более широкого сектора на 5.2%.
Однолетняя цена производительности
Текущая оценка отрасли
На основе коэффициента стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) за последние 12 месяцев, который является широко используемым показателем для оценки акций стали, отрасль в настоящее время торгуется по цене 9.27X, ниже 16.81X для S&P 500 и 10.98X для сектора. За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 13.56X, до 2.82X и в медиане 8.17X, как показано на графике ниже.
Коэффициент стоимости предприятия/EBITDA (EV/EBITDA)
Коэффициент стоимости предприятия/EBITDA (EV/EBITDA)
3 акций производителей стали в фокусе
POSCO: Корейская компания POSCO производит и продает широкий ассортимент стальных продуктов, включая горячекатаные листы, пластины, проволочные прутки, холоднокатаные листы, оцинкованные листы и нержавеющую сталь по всему миру. Компания должна получить выгоду от восстановления своего бизнеса по производству стали и роста спроса в автомобильном секторе. Усилия по повышению производственной эффективности и снижению цен на сырье также, вероятно, помогут ее результатам. Возобновление производства после модернизации доменной печи в Похане, как ожидается, будет способствовать росту ее производства стали. PKX также должен получить выгоду от управления денежными потоками и инициатив по сокращению затрат.
POSCO в настоящее время имеет рейтинг Zacks Rank #3 (Держать), ожидаемый рост прибыли на 9.6% в 2024 году. Консенсус-прогноз Zacks на текущий год оставался стабильным в течение последних 60 дней. У PKX также имеется предполагаемая долгосрочная ставка роста прибыли в 26.9%. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.
Цена и консенсус: PKX
ArcelorMittal: Люксембургская компания ArcelorMittal является одной из ведущих интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний в мире. Ожидается, что компания получит выгоду от растущего спроса на сталь, поддерживаемого восстановлением спроса в Европе после окончания дистокинга. MT расширяет свои мощности по производству стали и сосредоточена на переходе к продуктам с высокой добавленной стоимостью. Инициативы по снижению затрат также поддержат прибыльность. Компания стремится вернуть ценность акционерам через увеличение дивидендов и выкуп акций.
ArcelorMittal в настоящее время имеет рейтинг Zacks Rank #3. Компания превысила консенсус-прогноз Zacks по прибыли в трех из четырех последних кварталов. За этот период она продемонстрировала среднее превышение прибыли примерно на 36.1%. MT также имеет предполагаемую долгосрочную ставку роста прибыли в 14.1%.
Цена и консенсус: MT
Commercial Metals: Компания Commercial Metals, расположенная в Техасе, производит, перерабатывает и продает стальные и металлические изделия, сопутствующие материалы и услуги. Сильный спрос в Северной Америке на каждую из основных продуктовых линей Commercial Metals, вероятно, отразится на производительности компании. Стабильные основные рыночные фундаментальные показатели и надежный портфель заказов, как ожидается, помогут результатам сегмента Emerging Businesses Group. CMC реализует повышение цен на свою продукцию, что, вероятно, будет способствовать росту. У компании прочный баланс, что также является положительным фактором.
Commercial Metals в настоящее время имеет рейтинг Zacks Rank #3. Компания превысила консенсус-прогноз Zacks по прибыли в трех из четырех последних кварталов. За этот период она продемонстрировала среднее превышение прибыли примерно на 8.4%.
Цена и консенсус: CMC
Глава исследований называет "единственный лучший выбор для удвоения"
Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои любимые, которые, по их мнению, поднимутся на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 Директор по исследованиям Шераз Миан выбрал одну, которая, по его мнению, имеет наибольший потенциал роста. Эта компания ориентируется на аудиторию миллениалов и поколения Z, зарабатывая почти $1 миллиард в выручке только в прошлом квартале. Недавнее снижение делает сейчас идеальное время, чтобы присоединиться. Конечно, все наши элитные выборы не всегда оказываются успешными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые готовы удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129.6% всего за чуть более 9 месяцев.
Бесплатно: Узнайте о наших лучших акциях и четырех других претендентах
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
POSCO (PKX): Бесплатный отчет по анализу акций
Чтобы прочитать эту статью на Zacks.com, нажмите здесь.
Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод