3 акции, на которые стоит обратить внимание в условиях сложной ситуации в индустрии кабельного телевидения

Игроки индустрии кабельного телевидения Zacks сосредоточены на пакетных предложениях и программировании по запросу, чтобы противостоять вызовам, связанным с отказом от подписки, поскольку потребители переходят от традиционных вариантов платного телевидения, включая кабельное и спутниковое телевидение, к потоковым сервисам с инновационным контентом. Индустрия эволюционирует, используя свою широкополосную инфраструктуру для удовлетворения меняющихся потребительских предпочтений и сочетая традиционные кабельные услуги с новыми потоковыми вариантами, чтобы оставаться актуальными в быстро меняющемся медиапейзаже. Кабельные компании получают выгоду от стабильного спроса на высокоскоростной широкополосный интернет и устройства WiFi, что обусловлено гибридными рабочими и учебными условиями. Увеличение потребления медиа стало ключевым катализатором для таких лидеров индустрии, как Comcast CMCSA, Charter Communications CHTR и Cable One CABO.

Описание индустрии

Индустрия кабельного телевидения Zacks включает компании, предлагающие интегрированные услуги передачи данных, видео и голосовой связи, включая платное телевидение и интернет-стриминг. Эти компании предоставляют оборудование, такое как спутниковые антенны, цифровые приемники и пульты дистанционного управления. Кабельные компании, как правило, строят или арендуют сетевые магистрали у телекоммуникационных компаний и покупают лицензии на распространение контента программистов по этим сетям. Они лицензируют контент у программистов и продают рекламные места. Индустрия требует значительных капиталовложений в инфраструктуру и строго регулируется Федеральной комиссией по связи. Игроки индустрии должны балансировать необходимость в постоянных инвестициях в технологии и инфраструктуру с меняющимися потребительскими предпочтениями и соблюдением нормативных требований, чтобы сохранять конкурентоспособность в медиапейзаже.

4 Тренда, Формирующих Будущее Кабельной Индустрии

Пакеты "тонкие", оригинальный контент способствуют росту: Способность кабельного телевидения генерировать рекламные доходы вне традиционных телевизионных платформ, таких как веб-сайты и цифровые платформы, дает возможность для таргетированной рекламы. Тем не менее, негативное отношение потребителей, особенно к рекламе, сильно ударило по участникам индустрии. Более того, растущее предпочтение потребителей к цифровым и подписным услугам по сравнению с линейным платным телевидением и арендой или покупкой заставило игроков индустрии изменить свои бизнес-модели. Компании кабельного телевидения теперь предлагают различные альтернативные пакеты, включая "тонкие" пакеты, которые предоставляются по более низким ценам, чем традиционные предложения. Эти компании также внедряют оригинальный контент, чтобы быть конкурентоспособными с поставщиками потоковых услуг.

Спрос на высокоскоростной интернет - ключевой катализатор: Растущий спрос на высокоскоростной интернет, включая широкополосный, помог участникам индустрии кабельного телевидения, таким как Comcast и Charter. Улучшение скорости интернета подстегивает спрос на высококачественное видео и тенденцию к запойному просмотру. Более того, укрепление широкополосной экосистемы на международных рынках, наряду с распространением смарт-ТВ, предполагается, будет способствовать росту. Также тренд работы из дома и онлайн-обучения увеличил использование интернета, что поддерживает участников индустрии.

Отказ от подписки и зрелая индустрия платного телевидения негативно сказываются на перспективах: Индустрия кабельного телевидения наблюдает за быстрой эволюцией платформ распределения, а также принимает новых игроков и передовые технологии. Падение прибыли от домашних видеосервисов из-за роста затрат на программирование и сборов за повторную трансляцию сделало выживание традиционных компаний трудным. Более того, возросшая необходимость в контенте по запросу привела к росту числа поставщиков потоковых услуг, что делает особенно сложным для традиционных компаний кабельного телевидения поддерживать базу зрителей. Кроме того, традиционная индустрия платного телевидения становится зрелой с широкомасштабной консолидацией. Более того, доходы от голосовых услуг для домохозяйств сокращаются из-за перехода на беспроводные голосовые услуги.

Слабость в спросе на рекламу препятствует росту бизнеса: Постоянная инфляция и высокие процентные ставки оказывают негативное влияние на расходы на рекламу. Кроме того, проблема с телевизионной рекламой заключается в том, что маркетологи испытывают трудности с получением действенных метрик и аналитики, таких как данные атрибуции. В настоящее время маркетологи должны искать нестандартные решения для извлечения данных о конверсии из офлайн-медиа. Телевидение заняло второстепенное место в большинстве маркетинговых стратегий из-за растущего влияния цифрового маркетинга. Многие маркетологи увеличивают расходы на рекламу в цифровых медиа из-за их уникальной способности предоставлять персонализированные сообщения, которые легко измерить. Игроки кабельного телевидения столкнутся с конкуренцией за рекламные доллары со стороны поставщиков потоковых услуг, таких как Netflix и Disney, которые повышают цены и вводят более дешевые пакеты с рекламой, поскольку рост числа подписчиков замедлился.

Рейтинг индустрии Zacks указывает на тусклые перспективы

Индустрия кабельного телевидения Zacks входит в более широкий сектор потребительских товаров Zacks. Она имеет рейтинг индустрии Zacks #186, что ставит ее в нижние 24% из более чем 250 отраслей Zacks. Рейтинг индустрии Zacks группы, который по сути является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на обнадеживающие краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks опережают нижние 50% более чем в 2 раза. Положение индустрии в нижних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом негативного прогноза по прибыли для компаний-участников в совокупности. Анализируя изменения оценок прибыли в совокупности, видно, что аналитики пессимистично настроены относительно потенциала роста прибыли этой группы. С 30 августа 2024 года оценка прибыли индустрии на 2025 год снизилась на 2,8%.

Перед тем как представить несколько акций, которые вы можете рассмотреть для своего портфеля, давайте взглянем на недавнюю рыночную производительность акций индустрии и оценку.

Индустрия отстает от сектора и S&P 500

Индустрия кабельного телевидения Zacks показала худшие результаты по сравнению с более широким сектором потребительских товаров Zacks и индексом S&P 500 за последний год. Индустрия снизилась на 15,9% за этот период по сравнению с ростом более широкого сектора на 28,2%. Индекс S&P 500 за это время вырос на 18,1%.

Однолетняя ценовая производительность

Текущая оценка индустрии

На основе мультипликатора EV/EBITDA за последние 12 месяцев, который часто используется для оценки кабельных компаний, мы видим, что индустрия в настоящее время торгуется по 7,44X по сравнению с 17,75X для S&P 500 и 11,69X для сектора. За последние пять лет индустрия торговалась по максимальной цене 16,19X, минимальной 6,26X и в медиане 7,85X, как показано на графике ниже.

Коэффициент EV/EBITDA (TTM)

3 акций кабельного телевидения, за которыми стоит следить

Cable One: Компания представляет собой привлекательную возможность для восстановления, несмотря на чистый убыток во втором квартале в размере 438 миллионов долларов из-за неденежных обесценений. Компания показала последовательное улучшение доходов с residential broadband, увеличившимися на 1,9% по сравнению с предыдущим кварталом, что было обусловлено увеличением ARPU до 2,39 доллара до рекордных уровней в отрасли. Стратегические инициативы, включая завершение миграции системы выставления счетов, принесут 15 миллионов долларов ежегодной экономии с конца 2025 года, в то время как новые дополнительные услуги и пилотная программа для мобильной связи нацелены на увеличение ценности жизненного цикла клиентов. С 70,8 миллиона долларов долга, погашенного во втором квартале, и сильной ликвидной позицией в 1,02 миллиарда долларов, дисциплинированное распределение капитала и операционные улучшения Cable One хорошо позиционируют для устойчивого роста, когда конкурентные волнения утихнут и новые продуктовые инициативы наберут популярность. Акции этой компании с рейтингом Zacks #2 (Покупка) упали на 55,4% с начала года. Консенсус-прогноз по прибыли CABO за третий квартал 2025 года увеличился на 6,7% до 9,25 доллара за акцию за последние 30 дней. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Цена и консенсус: CABO

Comcast: Компания заслуживает внимания инвесторов в 2025 году после солидных результатов во втором квартале, которые продемонстрировали операционную устойчивость, несмотря на вызовы в индустрии. Компания показала 3% рост скорректированной прибыли на акцию и сгенерировала мощные 4,5 миллиарда долларов свободного денежного потока, в то время как ее беспроводной бизнес достиг рекорда за квартал с добавлением 378 000 линий, что продемонстрировало преимущества конвергенции. Доходы от тематических парков выросли на 19% благодаря успешному запуску Epic Universe, а Peacock улучшила прибыльность с ростом доходов на 18% и сократила убытки. Ожидаемое в конце года стратегическое отделение Versant освободит средства, отделив активы устаревшего кабельного телевидения стоимостью 7 миллиардов долларов в год, позволяя сосредоточить капитал на более высокорослых потоковых и соединительных бизнесах. Несмотря на продолжающиеся потери подписчиков широкополосного интернета, поворот управления в сторону рынка показывает ранние обещания, позиционируя Comcast для улучшения результатов по мере старения стратегических инициатив. Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Держать) упали на 9,5% с начала года. Консенсус-прогноз по прибыли Comcast за третий квартал 2025 года снизился на 4,3% до 1,10 доллара за акцию за последние 30 дней.

Цена и консенсус: CMCSA

Charter Communications: Эта компания с рейтингом Zacks #3 заслуживает пристального внимания инвесторов в 2025 году, несмотря на трудности во втором квартале, которые привели к снижению акций на 18%. Несмотря на потерю 117 000 интернет-клиентов и вызовы со стороны подписчиков, несколько катализаторов позиционируют ее для восстановления. Преобразовательная сделка по приобретению Cox стоимостью 34,5 миллиарда долларов, одобренная 99% акционеров, создает крупнейшего оператора кабельного телевидения в Америке с улучшенной масштабируемостью и прогнозируемыми синергиями на уровне 500 миллионов долларов в год. Мобильный бизнес Charter продолжает демонстрировать мощный рост, с добавлением 500 000 новых клиентов и ростом доходов на 24,9%, что укрепляется стратегическим партнерством с T-Mobile для бизнес-услуг, которое запланировано к запуску в 2026 году. Несмотря на краткосрочные давления со стороны конкурентной динамики и истечения субсидии ACP, инвестиции Charter в инфраструктуру, улучшающиеся тенденции в видеопоказах и диверсификация в быстрорастущие беспроводные рынки предоставляют привлекательный потенциал роста для терпеливых инвесторов, которые работают в меняющемся широкополосном ландшафте. Акции Charter упали на 22,5% с начала года. Консенсус-прогноз по прибыли за третий квартал 2025 года увеличился на 0,1% за последние 30 дней до 9,61 доллара за акцию.

Цена и консенсус: CHTR

5 акций, готовых удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как любимая акция для роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Дисконтирующая сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Быки подают сигналы на покупку на падении

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей индустрии, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к скачку

Большинство акций из этого отчета остаются вне поля зрения Уолл-стрита, что предоставляет отличную возможность войти на начальный этап. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Скачайте "Атомную возможность: Возвращение ядерной энергетики" бесплатно сегодня.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод