3 акции MedTech, которые обогнали S&P 500 за последний год

Преодоление S&P 500 на длительном периоде требует большего, чем просто ралли, вызванные заголовками, или краткосрочное увеличение мультипликаторов. В MedTech устойчивое превосходство обычно поддерживается структурными факторами спроса, улучшением исполнения и четкой видимостью прибыльности. За прошедший год отдельная группа компаний в области медицинских технологий значительно превзошла более широкий рынок, что было вызвано катализаторами, специфичными для компаний, а не факторами, касающимися всего сектора.

В этой статье выделяются три акции MedTech — TransMedics TMDX, KORU Medical Systems KRMD и Cardinal Health CAH — которые продемонстрировали доходность, значительно превышающую 19,3% S&P 500 за последний год. Каждая из них представляет собой сегмент экосистемы MedTech, от высокоразвивающихся инноваций до нишевых моделей повторяющихся доходов и крупномасштабного распределения медицинских услуг. Вместе они иллюстрируют, как исполнение и позиционирование — а не только размер — могут способствовать альфа-доходности.

Несмотря на то, что компании TMDX, KRMD и CAH работают в разных уголках MedTech, у них есть несколько общих черт. Каждая из них benefited от четких катализаторов, специфичных для компании, продемонстрировала улучшение операционного исполнения и предложила инвесторам большую видимость прибыли, чем более широкий рынок. Важно отметить, что их превосходство не было исключительно вызвано мультипликаторами, а поддерживалось конкретным финансовым прогрессом, о котором напрямую сообщало руководство.

Эти три акции MedTech показывают, что производительность, превышающая индекс, часто возникает там, где секулярный спрос встречается с дисциплинированным исполнением. Поддержание этого превосходства будет зависеть от дальнейшего выполнения прогнозов, прогрессии маржи и эффективного распределения капитала.

TransMedics: Масштабирование экосистемы трансплантации

Акции TransMedics за последний год выросли на 89,8%. Превосходство компании было вызвано ускорением внедрения ее платформы Organ Care System (“OCS”) и продолжением расширения интегрированной Национальной программы OCS (“NOP”), которая объединяет устройства, логистику и клинические услуги. В третьем квартале 2025 года компания сообщила о выручке в 143,8 миллиона долларов, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом, несмотря на типичное сезонное замедление объемов трансплантации в США.

Рост был широким по всем органам, возглавляемым трансплантациями печени, в то время как доходы от услуг — особенно логистики трансплантации — выросли на 35% по сравнению с прошлым годом, что отражает более высокую загрузку парка самолетов TransMedics. Важно отметить, что операционный рычаг начинает проявляться. Операционная маржа выросла до примерно 16% в третьем квартале, что значительно выше уровня прошлого года, так как более высокая загрузка парка и логистические эффеки компенсировали продолжающиеся инвестиции в инфраструктуру.

Консенсус-прогноз Zacks по продажам на 2026 год составляет 723,8 миллиона долларов, что подразумевает рост примерно на 20,5%, укрепляя уверенность в устойчивом импульсе. TransMedics инвестирует в будущее развитие, включая расширение в Европу с первоначальным запуском NOP в Италии, ожидаемым в первой половине 2026 года. Хотя это вносит риск исполнения в краткосрочной перспективе, это также расширяет адресный рынок за пределами Соединенных Штатов.

Превосходство акций отражает уверенность инвесторов в том, что TransMedics эволюционирует от поставщика устройств к масштабируемой платформе инфраструктуры трансплантации. Основные риски остаются связаны с исполнением, капиталоемкостью и чувствительностью оценки, но основная траектория роста остается неизменной.

TMDX в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Прогнозы по прибыли на 2026 год увеличились на 4 цента до 2,71 доллара за акцию за последние 60 дней. У компании рейтинг стиля Zacks 'B'. Полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

KORU Medical Systems: Повторяющийся рост с возможностью расширения

Сильный рост KORU Medical Systems на 45,5% за последний год был вызван ускорением роста в его основном бизнесе подкожного введения иммуноглобулина (SCIg) и улучшением финансовой дисциплины. В третьем квартале 2025 года KRMD сообщила о выручке в 10,4 миллиона долларов, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, и это второй подряд квартал с выручкой выше 10 миллионов долларов.

Основные доходы от SCIg выросли примерно на 30%, благодаря международному расширению, увеличению доли рынка и росту числа пациентов. Хотя доходы в США упали из-за корректировок запасов дистрибьюторов, руководство подчеркивало, что основной спрос на конечном рынке остается устойчивым. Международные доходы резко возросли, поддерживаемые переходом на предварительно заполненные шприцы в Европе, что также со временем приводит к более высокому потреблению расходных материалов.

С точки зрения прибыльности KRMD продемонстрировала валовые маржи выше 60% и сгенерировала положительный скорректированный EBITDA и операционный денежный поток за квартал, что сигнализирует о прогрессе на пути к устойчивой прибыльности. Консенсус-прогноз Zacks по продажам на 2026 год составляет 49 миллионов долларов, что подразумевает рост на 20,2%.

Помимо своего основного Ig-франшизы, KORU продвигает портфель не-Ig лекарственных коллабораций и стремится войти в центры инфузии онкологических препаратов. Компания подала уведомление 510(k) в FDA с просьбой о разрешении на использование системы инфузии FreedomEDGE для подкожного введения PHESGO. Эти инициативы предоставляют возможности, которые еще не отражены в текущих доходах.

Превосходство KRMD подчеркивает интерес инвесторов к малым компаниям MedTech, которые сочетают повторяющиеся доходы, увеличивающиеся маржи и видимый путь к прибыльности, хотя и с более высоким риском волатильности.

KRMD в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Прогнозы убытков на акцию на 2026 год сократились на 2 цента до 1 цента за последние 60 дней. У компании рейтинг стиля Zacks 'B'.

Cardinal Health: Исполнение приводит к переоценке

Акции Cardinal Health выросли на 35,3% за последний год. В отличие от более высоких темпов роста TMDX и KRMD, превосходство Cardinal Health было вызвано устойчивостью прибыли и операционным исполнением. В первом квартале финансового 2026 года компания сообщила о выручке в 64 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом, при этом прибыль на акцию составила 2,55 доллара, что соответствует росту на 36%.

Производительность была поддержана сегментом Фармацевтических и Специальных Решений, где сильный спрос на бренды, специальные препараты и GLP-1 привел к росту выручки на 23% и прибыли на 26% в квартале. Важно отметить, что Cardinal Health продемонстрировала рост операционной прибыли на 37%, сохраняя дисциплину в контроле затрат, что подчеркивает улучшение операционного рычага.

Руководство повысило прогноз прибыли на акцию за весь финансовый 2026 год до 9,65–9,85 доллара, что подразумевает рост на 17-20%, и скорректировало прогноз свободного денежного потока до 3–3,5 миллиарда долларов. Компания также вернула 500 миллионов долларов акционерам в квартале через дивиденды и ускоренные выкуп акций, что укрепляет ее профиль распределения капитала.

Инвестиции в специальные распределения, решения для дома и бизнесы ядерной и точной медицины далее поддерживают долгосрочный рост, в то время как масштабы и тенденции использования обеспечивают защиту от снижения. Увеличение акций CAH отражает переоценку, вызванную улучшением видимости, сильным денежным потоком и восстановленной уверенностью в исполнении.

CAH в настоящее время имеет рейтинг Zacks 2. Прогнозы прибыли на 2026 год увеличились на 7 центов до 9,86 доллара за акцию за последние 60 дней. У компании рейтинг стиля Zacks 'A'.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второго этапа взрыва AI

Следующий этап взрыва AI готов создать значительное богатство для инвесторов, особенно тех, кто войдет на ранней стадии. Это добавит триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, купившие акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но ралли акций "первой волны" AI может вскоре подойти к концу. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставив экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks AI Boom 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать сияющими звездами следующего скачка AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод