2028 Shockwave? Почему 75 лет американского процветания могут столкнуться с кирпичной стеной.

Ключевые моменты

Сценарий Цитрини — это мысленный эксперимент, который представляет, что может произойти, если ИИ станет слишком успешным.

Около двух третей экономики США основаны на потребительских расходах, которые могут сократиться, если массовое внедрение ИИ приведет к кризису занятости.

Инвесторам не стоит паниковать из-за Сценария Цитрини. Это не гарантированное событие, и существуют способы защитить свой портфель.

S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) и Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) недавно значительно упали, вызванные опасениями, что бычий рынок искусственного интеллекта (ИИ) может подходить к концу.

Тем не менее, способ, которым это может закончиться, может не соответствовать ожиданиям большинства людей. В частности, многие аналитики сейчас обеспокоены тем, что "Сценарий Цитрини" становится все более вероятным.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Что такое Сценарий Цитрини? Давайте обсудим это, а также доказательства, подтверждающие его, и что инвесторы могут сделать, чтобы подготовиться и защитить свои портфели.

Сценарий Цитрини

Итак, что такое Сценарий Цитрини? Вкратце, это мысленный эксперимент, придуманный Джеймсом ван Геленом, исследовательским аналитиком Citrini Research, и Алапом Шахом, предпринимателем в области ИИ.

Мысленный эксперимент прост. Он представляет собой трехчастную пьесу, в которой ИИ становится настолько успешным, что подрывает экономику США.

Шаг 1: Агенты ИИ быстро развиваются и начинают заменять работников умственного труда и поставщиков программного обеспечения как услуги (SaaS).

Шаг 2: Компании, видя рост прибыли как внутри, так и у конкурентов, активно инвестируют в дополнительные агенты ИИ, в процессе вытесняющих еще больше работников. Поскольку вакансии для работников умственного труда становятся дефицитом, безработные ищут низкооплачиваемую работу, что приводит к снижению общих заработных плат.

Шаг 3: В общем, продуктивность, кажется, резко возрастает. Корпоративные прибыли стремительно растут, но процветание является иллюзией. На самом деле экономика попадает в негативную спираль. Когда ранее преуспевающим профессионалам становится трудно сводить концы с концами, они резко сокращают свои расходы, что приводит к массовому падению потребительских расходов — жизненно важной составляющей американской экономики.

Однако, возможно, самое шокирующее в этом сценарии — это скорость, с которой авторы представляют эти изменения. Они предполагают, что это произойдет к середине 2028 года, сопровождаясь падением фондового рынка на 38% и уровнем безработицы выше 10%.

Возможно ли это?

Первый вопрос, который стоит задать, звучит так: возможен ли этот сценарий хотя бы отдаленно? Ответ, к сожалению, да.

Большинство из нас могут понять это на основе собственного опыта. ИИ повсюду, и достижения в области ИИ происходят быстрее, чем когда-либо, включая рабочие места. Логично предположить, что больше организаций вскоре начнут заменять работников агентами ИИ.

Недавний отчет Goldman Sachs предполагает, что агенты ИИ в конечном итоге заменят 300 миллионов сотрудников на полную ставку по всему миру. Это угрожает бел collars рабочей силе США, которая составляет около 58% от всей рабочей силы страны.

Это приводит нас к реальной угрозе: экономика США построена на потребительских расходах.

С 1945 года потребительские расходы составляют большинство экономики США — согласно экономическому показателю валового внутреннего продукта (ВВП). На самом деле, в среднем за последние 75 лет потребительские расходы составляют около 60% от ВВП.

За последние 25 лет эта цифра ближе к 70%. Если ИИ серьезно нарушит профессиональную рабочую силу и сократит ее заработную плату, последствия могут быть драматическими.

Бывшие профессионалы с небольшим или вообще без свободного дохода вынуждены будут резко сократить свои discretionary расходы. Это, в свою очередь, снизит корпоративные прибыли. В ответ эти компании могут инвестировать в дополнительные агенты ИИ для повышения продуктивности, что приведет к дополнительным сокращениям и так далее.

Вкратце, быстрое внедрение ИИ может привести к экономическому кризису.

Что можно сделать?

Это все довольно мрачно для людей, но не паникуйте. Хотя Сценарий Цитрини и пугает, и кажется правдоподобным, это не делает его неизбежным.

Внедрение ИИ может происходить медленнее, чем предполагает сценарий. Более того, компании могут не сокращать работников с той неистовой скоростью, которая приводит к негативной спирали. Вместо массовой волны сокращений, компании могут просто замедлить набор персонала.

Наконец, и, возможно, самое важное, на мой взгляд, Сценарий Цитрини игнорирует позитивную сторону внедрения ИИ. Как и в случае с прошлым технологическим развитием, ИИ создаст рабочие места, которые в настоящее время не существуют, предоставляя возможности тем, кто был вытеснен внедрением ИИ.

В любом случае, хотя я лично не верю, что Сценарий Цитрини вероятен, я понимаю, почему некоторые инвесторы могут быть склонны занять оборонительную позицию перед лицом угрозы. Тем не менее, я не думаю, что инвесторам следует сразу же переходить в кэш. Помните, что тайминг на рынке невозможен, и это один из самых надежных способов гарантировать долгосрочную недоходность.

Вместо этого инвесторам будет лучше перераспределить часть своих портфелей в акции энергетических и коммунальных компаний. Хотя эти сектора не будут полностью защищены от падений в рецессии, вызванной ИИ, они все же будут более защищены, чем почти любой другой сектор экономики. В конце концов, взрыв агентов ИИ, как это предполагается в Сценарии Цитрини, потребует огромных объемов энергии и необходимой инфраструктуры для ее доставки. ETF, такие как State Street Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT: XLE) и Vanguard Utilities ETF (NYSEMKT: VPU), являются низкозатратными вариантами для инвесторов, стремящихся увеличить свою долю в этих отраслях. Оборонительный характер этих ETF, в сочетании с их вовлеченностью в экосистему дата-центров, обеспечит душевное спокойствие тем, кто боится медвежьего рынка, управляемого Цитрини.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 968%* — что является рыночным превосходством по сравнению с 191% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступные, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 13 апреля 2026 года.

Джейк Лерч не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Goldman Sachs Group. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод