2 акций розничной торговли автозапчастями, которые все еще стоит отслеживать на замедляющемся рынке

Индустрия Zacks Automotive - Розничная и оптовая торговля - Запчасти испытывает давление с нескольких фронтов. Замедление продаж автомобилей, вызванное высокими ценами, инфляцией и повышенными процентными ставками, сказывается на спросе в краткосрочной перспективе. В то же время увеличение сложности автомобилей смещает ремонты в сторону профессионалов, сокращая сегмент DIY и нарушая традиционные розничные каналы. Высокие инвестиционные потребности в новых технологиях и цифровых возможностях еще больше сжимают маржу и денежные потоки. Хотя устаревший автопарк продолжает поддерживать стабильный спрос на обслуживание и запасные части, это остается одной из немногих светлых точек, лишь частично компенсирующих более широкие негативные факторы, с которыми сталкивается индустрия. Несмотря на эту сложную ситуацию, такие акции, как Advance Auto Parts AAP и Driven Brands Holdings DRVN, заслуживают внимания.

О индустрии

Игроки индустрии Zacks Automotive - Розничная и оптовая торговля - Запчасти выполняют несколько функций. К ним относятся розничная продажа, дистрибуция и установка автомобильных запчастей, оборудования и аксессуаров. Автомобильные запчасти и аксессуары включают чехлы для сидений, антифриз, добавки для двигателя, стеклоочистители, аккумуляторы, компоненты тормозной системы, ремни, детали шасси, детали трансмиссии, детали двигателя и топливные насосы. У потребителей есть два варианта. Они могут либо выбрать самостоятельный ремонт автомобилей (сегмент «Сделай сам» или «DIY»), либо обратиться за помощью в профессиональные ремонтные мастерские (сегмент «Сделай за меня» или «DIFM»). Индустрия является высококонкурентной и претерпевает радикальные изменения, при этом меняющиеся ожидания клиентов и технологические новшества выступают в качестве фактора изменения игры.

Ключевые инвестиционные темы

Умеренность спроса впереди: Автомобильный рынок США показывает признаки замедления после сильного роста в прошлом году. Прогнозируется, что продажи в марте снизятся почти на 12% в годовом исчислении, в основном из-за сложного сравнения с прошлогодним всплеском покупок до введения тарифов. Месячные объемы сейчас снижаются, в то время как высокие цены на автомобили, инфляция и повышенные процентные ставки продолжают оказывать давление на потребительский спрос. Общие продажи в 2026 году ожидаются с небольшим снижением. Эта более мягкая среда спроса также может повлиять на индустрию розничной торговли автозапчастями, поскольку меньшее количество покупок автомобилей может привести к снижению спроса на запчасти и аксессуары в краткосрочной перспективе.

Сдвиг в сторону профессиональных ремонтов: Развивающаяся автомобильная технология меняет способы проведения ремонтов. Современные автомобили теперь имеют сложную электронику и специализированные системы, что делает их труднее фиксировать самостоятельно. В результате меньше потребителей выбирают самостоятельные ремонты DIY, тогда как больше обращаются к профессиональным механикам. Этот сдвиг снижает спрос в сегменте DIY, но увеличивает спрос в сегменте DIFM. Компании, которые поставляют запчасти и услуги профессиональным ремонтным мастерским, вероятно, получат выгоду, даже если традиционные розничные продажи индивидуальным клиентам сталкиваются с некоторым давлением.

Увеличение инвестиционного давления: Оставаться конкурентоспособным в развивающейся автомобильной индустрии требует значительных инвестиций. Компании активно тратят средства на новые технологии, такие как электромобили и современные системы, а также обновляют дистрибуционные сети и цифровые платформы. Эти инвестиции необходимы, чтобы соответствовать меняющимся потребностям клиентов и тенденциям в индустрии. Однако они имеют свою цену — оказывая давление на денежные потоки и сжимая прибыльные маржи. В результате розничным продавцам и производителям автозапчастей необходимо тщательно балансировать инициативы по росту с контролем затрат, что делает эффективное распределение капитала ключевой проблемой в текущей среде.

Стареющий автопарк поддерживает спрос: Средний возраст автомобилей в Соединенных Штатах достиг рекорда в 12,8 лет, создавая стабильный спрос на обслуживание и запасные части. Старая техника, как правило, требует более частых ремонтов, что приносит пользу послепродажной индустрии. В то же время многие потребители держатся за свои автомобили дольше, вместо того чтобы покупать новые, что поддерживает стабильный спрос на запчасти и услуги. Эта тенденция создает сильный попутный ветер для розничных продавцов автозапчастей и ремонтных мастерских, помогая компенсировать некоторые более широкие проблемы, с которыми сталкивается индустрия.

Рейтинг индустрии Zacks сигнализирует о тусклых перспективах

Индустрия Zacks Auto Retail & Wholesale Parts находится в рамках более широкой сектора Zacks Auto-Tires-Trucks. В настоящее время индустрия имеет рейтинг Zacks Industry #202, что помещает ее в нижние 17% из 245 индустрий Zacks.

Рейтинг индустрии Zacks, который является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на тусклые перспективы в краткосрочной перспективе. Наши исследования показывают, что верхние 50% индустрий с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза.

Позиционирование индустрии в нижних 50% индустрий с рейтингом Zacks является результатом негативного прогнозирования доходов для компаний-участников в совокупности. Судя по пересмотрам прогнозов по совокупным доходам, аналитики становятся пессимистичными в отношении потенциала роста доходов этой группы. За последний год прогноз доходов индустрии на 2026 год снизился на 9,5%.

Прежде чем представить несколько акций, которые все еще могут быть в вашем списке на наблюдение, давайте сначала взглянем на доходности акционеров индустрии и текущее соотношение оценки.

Индустрия отстает от сектора и S&P 500

Индустрия Zacks Auto Retail and Wholesale Parts показала худшие результаты по сравнению с сектором Auto, Tires and Truck и составом S&P 500 за последний год. Индустрия снизилась на 11,4% за этот период по сравнению с ростом сектора и S&P 500 на 26% и 16% соответственно.

Производительность цен за год

Текущая оценка индустрии

Поскольку автомобильные компании обременены долгами, имеет смысл оценивать их на основе соотношения стоимости предприятия к прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EV/EBITDA).

На основе соотношения стоимости предприятия к EBITDA за последние 12 месяцев (EV/EBITDA) индустрия в настоящее время торгуется по 24,56X по сравнению с 16,59X для S&P 500 и 28,15X для сектора.

За последние пять лет индустрия торговалась на уровне 32,70X и на уровне 22,15X, при этом медиана составила 26,21X, как показано на графике ниже.

Соотношение EV/EBITDA (за последние 5 лет)

2 акций в фокусе

Advance Auto: Основным направлением деятельности компании является продажа запасных частей, аккумуляторов, аксессуаров и предметов для обслуживания для широкого спектра автомобилей. После завершения оптимизации сети магазинов в 2025 году компания теперь сосредоточена на росте на рынках, где у нее уже высокая плотность магазинов. Она планирует открыть 40–45 новых магазинов в 2026 году и расширить свою дистрибуционную сеть, чтобы улучшить доступность и скорость доставки продукции. Такие усилия, как консолидация цепочки поставок и новая операционная модель, должны повысить эффективность и уровень обслуживания, особенно для профессиональных клиентов. Ожидается, что эти инициативы поддержат умеренный рост продаж на уровне 1-2% в 2026 году, в то время как маржа улучшится до 3,8-4,5%, с дальнейшим расширением, ожидаемым в 2027 году.

Advance Auto в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Консенсус-прогноз Zacks для ее EPS на 2026 и 2027 годы подразумевает годовой рост на 22% и 41% соответственно. Консенсус-прогноз для текущего и следующего года увеличился на 5 центов каждый за последние 30 дней.

Цена и консенсус: AAP

Driven Brands: Это крупнейшая компания по предоставлению автомобильных услуг в Северной Америке, предлагающая услуги, начиная от замены масла и обслуживания до ремонта, кузовного ремонта и стекольных работ. С почти 4 900 точками, компания обслуживает миллионы автомобилей каждый год. Ключевым фактором роста является ее бизнес Take 5 Oil Change, который предлагает быструю услугу замены масла без выхода из автомобиля и продолжает расширяться через франчайзинг. Компания также получает выгоду от стабильного денежного потока по своей модели, основанной на франшизе. В то же время Driven Brands оптимизирует операции, выходя из непрофильных сегментов, таких как мойки автомобилей, и сосредотачиваясь на снижении долга, что позиционирует ее для более стабильного роста в будущем.

Driven Brands в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3. Консенсус-прогноз Zacks для ее продаж и EPS на 2026 год подразумевает годовой рост на уровне 8,5% и 20% соответственно.

Цена и консенсус: DRVN

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks называет "Акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор исследований Шераз Миан подчеркивает одну акцию, которая, вероятно, вырастет больше всего.

Этот главный выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая индустрия станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не всегда оказываются выигрышными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Узнайте о нашей главной акции и 4 соперниках

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод