2 акции Wood в центре внимания, несмотря на сложные условия в отрасли.

Отрасль Zacks Building Products – Wood продолжает испытывать давление на фоне сложной операционной обстановки. Растущие затраты на строительство, риск задержек в жилищных проектах и растущие ограничения по доступности продолжают сказываться на спросе. В то же время угроза тарифов усилила беспокойство по поводу ответных торговых мер, что добавляет дополнительное напряжение в глобальные торговые потоки. Расходы на ремонт и реконструкцию жилья также снизились с пиков, вызванных пандемией, поскольку высокие ипотечные ставки сжимают бюджеты домохозяйств. С учетом того, что приобретение жилья становится все менее доступным для многих покупателей, условия спроса остаются сложными для участников древесной промышленности.

Тем не менее, существует высокая потребность в инвестициях в критически важные замены, решение проблем с производительностью жилья и модернизацию стареющего жилищного фонда страны. Кроме того, увеличенное финансирование инфраструктурных проектов и проектов в области углерода/ESG стало положительным развитием. Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу высоких ипотечных ставок и осторожных потребительских расходов, эффективное управление затратами, постоянные инновации в продуктах и стратегические приобретения, как ожидается, будут поддерживать таких игроков отрасли, как Weyerhaeuser Company WY и Rayonier Inc. RYN.

Описание отрасли

Отрасль Zacks Building Products – Wood включает компании лесопромышленного сектора и производителей древесины, а также другие древесные продукты, используемые в строительстве, ремонте и реконструкции жилья, а также в разработке уличных конструкций. Компании в этой отрасли проектируют, производят, закупают и продают напольные покрытия, такие как плитка, древесина, ламинированные и виниловые полы, а также натуральный камень, а также декоративные и установочные аксессуары. Участники отрасли также занимаются производством и распределением древесных и пластиковых композитных продуктов, а также сопутствующих аксессуаров, в основном для жилых террас и ограждений. В отрасль также входят инвестиционные трасты в сфере недвижимости на лесные угодья, или REITs.

4 Тренда, формирующих будущее отрасли Building Products - Wood

Высокие ставки, торговая политика и тарифы: Перспективы отрасли сильно коррелируют с условиями жилищного рынка США и рынка R&R (считается одним из крупнейших по спросу на древесину). Жилищный рынок США оставался сдержанным из-за высоких процентных ставок и подавленного потребительского доверия. Срочность со стороны покупателей была низкой как на рынке новых, так и на рынке существующих домов, и крупные публичные застройщики продолжали использовать снижение ставок для стимулирования спроса. Экономическая неопределенность и продолжающаяся слабость в продажах жилья и продажах строительных материалов ограничивают жилищный ремонт.

Тем временем, повторное введение тарифов на канадскую мягкую древесину президентом Трампом в 2025 году имеет значительные последствия для древесной промышленности США. В январе 2026 года решение президента Трампа отложить повышение тарифов на мебель, кухонные шкафы и туалетные столики до 1 января 2027 года дает лишь ограниченное облегчение и подчеркивает продолжающуюся неопределенность, которая давит на древесную промышленность США. Хотя Белый дом ввел тариф в 25% на эти продукты в октябре 2025 года, более резкие повышения — до 30% для мебели и 50% для шкафов и туалетных столиков — должны были вступить в силу в 2026 году, прежде чем были отложены. Сохранение тарифа на уровне 25% как минимум до 2027 года мало помогает внутренним производителям древесины, которые продолжают сталкиваться с волатильностью спроса, осторожными потребительскими расходами и нарушением динамики цен на рынках жилой недвижимости и ремонта.

Быстрые колебания на рынке древесины: Исторически волатильность цен на древесину была главной проблемой для древесной промышленности. Любое необычное повышение цен на древесные продукты, продаваемые основными производителями, увеличивает стоимость запасов и ограничивает маржу на древесные продукты с фиксированной ценой. Тем не менее, снижение цен затрагивает прибыль, так как продаваемые продукты индексируются по текущему рынку древесины. Между тем, бизнес на лесных угодьях регулируется федеральными правилами и государственными лесными комиссиями, которые подвержены частым изменениям, влияющим на бизнес. Из-за самой природы своих активов, REITs на лесные угодья обязаны следовать экологически безопасным мандатам в своей торговле.

Увеличение расходов на инфраструктуру и проекты в области углерода/ESG: Прогнозируемые сокращения ставок должны увеличить доступность, стимулировать жилую активность и создать условия для роста в древесной промышленности. Кроме того, такие государственные инициативы, как Закон о инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах (IIJA) и Закон о сокращении инфляции (IRA), ожидается, что увеличат расходы на инфраструктуру. Этот акцент на модернизации и чистой энергии, как ожидается, будет способствовать росту компаний в секторе древесины.

Приобретения, инновации в продуктах и стратегии эффективного сокращения затрат: Компании также рассчитывают на приобретения и дивеституры для расширения и улучшения качества портфолио. Новые продукты продолжают оставаться важным драйвером выручки для участников отрасли. Также усилия по внедрению новых продуктов, вероятно, помогли игрокам. Кроме того, в стремлении сократить затраты компании снижали структуру затрат своих объектов путем продажи или закрытия неэффективных подразделений и производственных мощностей, а также инвестиций в технологии. Также участники отрасли сосредоточили внимание на операционном совершенстве, включая мерчандайзинг для ценности, сбор и транспортные преимущества, а также увеличение сбора для захвата сезонных и краткосрочных возможностей.

Рейтинг отрасли Zacks указывает на мрачные перспективы

Отрасль Zacks Building Products – Wood представляет собой группу из 11 акций в более широком секторе строительства. В настоящее время отрасль Zacks Wood имеет рейтинг Zacks Industry Rank #215, что помещает ее в нижние 12% более чем 250 отраслей Zacks.

Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который, по сути, является средним арифметическим рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на мрачные краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза.

Позиционирование отрасли в нижних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом более низкого прогноза доходов для входящих компаний в совокупности. Анализируя изменения в сводных прогнозах доходов, видно, что аналитики постепенно теряют уверенность в потенциале роста доходов этой группы. С октября 2025 года прогнозы доходов отрасли на 2026 год снизились с $2.02 за акцию до $2.14.

Несмотря на неясные краткосрочные перспективы отрасли, мы представим несколько акций, которые стоит рассмотреть для добавления в свой портфель. Перед этим стоит взглянуть на доходность акционеров отрасли и текущую оценку.

Отрасль превосходит сектор, отстает от S&P 500

Отрасль Zacks Building Products – Wood превзошла более широкий сектор строительства Zacks, но отстает от составного индекса S&P 500 Zacks за последний год.

За этот период отрасль выросла на 6.5% по сравнению с ростом более широкого сектора на 6%. Составной индекс S&P 500 Zacks за этот период вырос на 19.5%.

Однолетняя ценовая динамика

Текущая оценка отрасли

На основе коэффициента цены к прибыли на 12 месяцев вперед, который является распространенным мультипликатором для оценки акций древесины, отрасль торгуется на уровне 28.47 по сравнению с 23.36 у S&P 500 и 19.87 у сектора.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 28.94X, до 10.23X и в среднем 18.54X, как показано на графике ниже.

P/E коэффициент отрасли (на 12 месяцев вперед) по сравнению с S&P 500

P/E коэффициент отрасли (на 12 месяцев вперед) по сравнению с сектором

2 акции древесины, на которые стоит обратить внимание

Мы выделили две акции из отрасли, которые капитализируют на фундаментальных сильных сторонах.

Rayonier: Rayonier является ведущим REIT на лесные угодья с активами в некоторых из самых продуктивных регионов мягкой древесины США. Перспективы Rayonier остаются благоприятными благодаря его диверсифицированному портфолио лесных угодий, растущей платформе недвижимости и расширяющемуся бизнесу на основе земельных решений. Компания продолжает открывать более высокие ценовые использования своей земли через продажи охраны окружающей среды, жилую и многофункциональную застройку, сохраняя при этом дисциплинированное распределение капитала и финансовую гибкость. Запланированное слияние с PotlatchDeltic, как ожидается, дополнительно укрепит масштаб, диверсификацию и операционную эффективность, повышая долгосрочную устойчивость доходов. После завершения сделки акционеры Rayonier будут владеть примерно 54%, а акционеры PotlatchDeltic — примерно 46% объединенной компании. Хотя рынки древесины сталкиваются с краткосрочными давлением на спрос, структурные ограничения предложения, поддерживающая торговая политика и потенциальное восстановление жилищного рынка обеспечивают долгосрочные преимущества. В дополнение к этому, возможности на углеродных рынках, в области возобновляемой энергии и решений, ориентированных на климат, добавляют дополнительные возможности роста для Rayonier.

Rayonier — компания с рейтингом Zacks #2 (Покупать) — потеряла 15.9% за последний год. Компания зафиксировала рост прогноза доходов на 2026 год до 57 центов с 56 центов за акцию за последние 30 дней. Консенсус-прогноз Zacks для ее доходов на 2026 год составляет 20.6% годовой рост. Доходы Rayonier превысили консенсусный прогноз в последних трех отчетных кварталах, при этом среднее значение составило 14.1%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Цена и консенсус: RYN

Weyerhaeuser: Перспективы Weyerhaeuser поддерживаются его диверсифицированной базой активов и благоприятными долгосрочными драйверами спроса, даже если краткосрочные рыночные условия остаются сложными. Руководство подчеркнуло уверенность в основах жилищного рынка США, ссылаясь на демографические факторы, недостаток строительства жилья и ожидания улучшения активности по мере снижения процентных ставок и исчезновения неопределенности. Компания продолжает активно оптимизировать свое портфолио высококачественных лесных угодий через дисциплинированные приобретения и дивеституры, повышая долгосрочную стоимость. Рост в монетизации недвижимости и Решениях по естественному климату, включая углеродные и CCS инициативы, добавляет дополнительные источники доходов. В сочетании с сильным балансом и дисциплиной по затратам Weyerhaeuser имеет возможность извлечь выгоду по мере восстановления конечных рынков.

Weyerhaeuser — компания с рейтингом Zacks #3 (Держать) — потеряла 16.3% за последний год. Компания зафиксировала рост прогноза доходов на 2026 год до 21 цента с 20 центов за акцию за последние семь дней. Консенсус-прогноз Zacks для ее доходов на 2026 год подразумевает 39.8% годовой рост. Доходы Weyerhaeuser превысили консенсусный прогноз в последних трех отчетных кварталах, при этом среднее значение составило 65.7%.

Радикальные новые технологии могут принести инвесторам огромные доходы

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что эта технология появится через много лет, она уже присутствует и развивается быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle и даже Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, готовых доминировать на рынке квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующей большой вещью» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность разместить свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод