2. Акции технологических компаний пока движутся в противоположных направлениях в 2024 году
Arm Holdings (NASDAQ: ARM) и Tenable Holdings (NASDAQ: TENB) - технологические компании, занимающие лидирующие позиции на рынке, но цены на их акции в этом году пока двигались в противоположных направлениях. Акции Arm выросли на 140% в 2024 году, в то время как акции Tenable упали на 6,5%.
Стоит ли покупать что-то одно, а чем-то другим пренебрегать? Цена акций и ее динамика за последнее время не могут вам этого сказать, но, взглянув на соотношение цены и прибыли, можно определить, справедливо ли они оцениваются. Форвардный показатель P/E Arm находится на ошеломляющем уровне 119, что является одним из самых высоких показателей в своем секторе. Прогнозный показатель P/E Tenable составляет менее трети от этого показателя и составляет 36.
Действительно ли Arm Holdings переоценен, а Tenable - лучшая инвестиция в технологии? Давайте разберемся с операциями и финансовыми показателями обеих компаний, чтобы выяснить это.
Чем занимаются эти две компании?
Arm Holdings работает в полупроводниковой промышленности и лицензирует процессоры интеллектуальной собственности (IP), которые представляют собой типовые полупроводниковые конструкции. Другие компании разрабатывают на их основе более сложные конструкции для создания передовых чипов.
Помимо лицензирования IP-ядер для центральных процессоров (CPU), у Arm есть небольшой бизнес по производству графических процессоров (GPU). Apple является одним из ее крупнейших клиентов. Nvidia, которая в основном производит графические процессоры, является небольшим заказчиком, который недавно начал заниматься производством процессоров с использованием технологии Arm.
Arm получает роялти с каждого чипа, поставляемого с использованием ее разработок. За финансовый год, закончившийся 31 марта, роялти составили около 56% от общей выручки, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Остальная часть доходов компании была получена от лицензирования.
Компания Tenable работает в сфере кибербезопасности. Она предоставляет облачное программное обеспечение, которое оценивает риски кибербезопасности и помогает снизить их, но само по себе не устраняет возникающие угрозы. Программное обеспечение определяет приоритетные области для повышения безопасности, которые организация должна внедрять отдельно.
Tenable использует искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение для постоянного улучшения своих рекомендаций. Компания получает доход в основном за счет ежегодных подписок. По состоянию на конец 2023 года у компании было 44 000 клиентов, в том числе 65% компаний из списка Fortune 500. Выручка за год выросла на 17%.
Насколько они устойчивы?
Выручка Arm выросла на 21% за последний завершенный финансовый год, что несколько выше роста Tenable на 17%. Впечатляет, что Arm добилась такого роста с общей выручкой в 3,2 миллиарда долларов, что в четыре раза превышает 800 миллионов долларов Tenable. Еще более важным является то, что скорректированный свободный денежный поток Arm вырос на 50% по сравнению с 37% годом ранее
Источник nasdaq.com, автоматический перевод