2 акции роста в сфере искусственного интеллекта (AI), колеблющиеся около 52-недельных минимумов, несмотря на то, что Nasdaq достигает новых максимумов
Ключевые моменты
Инфраструктурное программное обеспечение больше выиграло от инвесторского энтузиазма к ИИ, чем прикладное программное обеспечение.
Salesforce и Adobe борются с тем, чтобы воспользоваться преимуществами ИИ.
Обе компании продолжают расти и имеют низкие оценки.
Как (безусловно) крупнейший сектор в Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC), технологии сыграли важную роль в подъеме индекса на новые высоты. Акции мегакэп "Десяти титанов", таких как Nvidia и Microsoft, составляют значительную долю сектора технологий и продолжают демонстрировать чрезмерные приросты с начала года.
Если углубиться, то можно увидеть, что многие крупные программные компании испытали значительные распродажи.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »
Salesforce (NYSE: CRM) и Adobe (NASDAQ: ADBE) упали более чем на 20% с начала года, несмотря на рост Nasdaq на 12%. Вот что вызывает распродажу этих акций роста в области искусственного интеллекта (ИИ) и стоит ли их покупать сейчас.
ИИ ставит под сомнение бизнес-модель SaaS
В своей основе ИИ так увлекателен благодаря способности повышать эффективность, позволяя компаниям и отдельным лицам делать больше с меньшими ресурсами. ИИ может ускорять исследования, предоставлять полезные советы по кодированию и ускорять выполнение задач в разных отраслях. Большие языковые модели (LLMs), созданные такими компаниями, как OpenAI, Microsoft, Alphabet и Meta(признана в РФ экстремистской организацией и запрещена) Platforms (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), предоставляют новую технологическую основу для компаний в сфере корпоративного программного обеспечения.
Salesforce и Adobe стали технологическими гигантами, заняв нишу в корпоративных рабочих процессах и продавая программное обеспечение как услугу (SaaS) — модель, которая зависит от растущего числа пользователей. Salesforce сделала это с помощью программного обеспечения для управления взаимоотношениями с клиентами (CRM) для продаж, услуг, маркетинга, аналитики и многого другого. Adobe построила свою империю SaaS вокруг Creative Cloud — портфолио приложений для видео, фотографий, графического дизайна, аудио и публикаций.
Пользователи, делающие больше с меньшими ресурсами, могут позволить себе сократить количество подписок на программное обеспечение — что ставит под угрозу модель SaaS. И что еще хуже, если конкурирующие компании смогут воспроизвести некоторые инструменты, которые предоставляли Salesforce и Adobe, это может привести к тому, что некоторые клиенты предпочтут конкурентов или отменят свои подписки.
ИИ — это возможность для компаний SaaS, но он также выравнивает конкурентные условия и разрушает барьеры для устоявшихся игроков. Традиционный гигант программного обеспечения, такой как Adobe, теперь более уязвим для разрушений со стороны новых, меньших компаний, таких как Canva и Figma, у которых есть свой собственный растущий список предложений ИИ.
Salesforce может потерять долю рынка в пользу Microsoft Dynamics 365, который интегрируется с пакетом программного обеспечения Office 365 и предоставляет услуги CRM и планирования ресурсов предприятия.
Аналогично, платформа Oracle Cloud CX конкурирует с облаками Salesforce. Сочетание облачного и базового программного обеспечения Oracle, наряду с его CX платформой, предлагает более полное решение, чем Salesforce.
Рынок не вознаграждает Salesforce и Adobe за их обновления ИИ
На данный момент многими из бенефициаров энтузиазма инвесторов к ИИ стали компании, предоставляющие оборудование и устройства — такие как Nvidia и Broadcom — и инфраструктурные компании, которые создают программное обеспечение, фреймворки, базы данных, системы хранения, сети и т. д. В образном смысле эти компании строят национальную сеть шоссе, чтобы сократить время в пути и увеличить торговлю.
Но вам все еще нужны автомобили, чтобы ездить по шоссе, иначе оно становится бесполезным. Преимущество таких компаний, как Microsoft и Oracle, в том, что они строят шоссе и продают автомобили. Компании SaaS, напротив, похожи на автопроизводителей, которые ведут конкурентную борьбу на высококонкурентном рынке легковых автомобилей.
Тем не менее, компании прикладного программного обеспечения имеют невероятную возможность использовать ИИ в своих существующих решениях — особенно через агентный ИИ, где агенты ИИ помогают выполнять задачи для пользователя. Эти агенты действуют как сложные помощники, которые могут ускорить рабочие процессы.
Несмотря на то, что их падающие цены на акции могут на это указывать, Salesforce и Adobe не дремлют в вопросах ИИ.
Salesforce имеет предсказательные, генеративные и агентные инструменты ИИ в линейке Agentforce. Einstein предлагает полный набор инструментов ИИ, с версией начиная с $25 в месяц на пользователя и до $500 на пользователя в месяц, не включая дополнения.
Adobe имеет ряд AI-помощников, генеративных инструментов ИИ и агентного ИИ, которые помогают пользователям создавать, редактировать и взаимодействовать с медиа. Например, AI-помощники Adobe для Acrobat позволяют пользователям взаимодействовать с документами для генерации резюме, отчетов, электронных писем, текстов и социальных постов. Adobe Firefly — это генератор текстов в изображения. А Sensei может выполнять задачи, такие как изменение рамки видеозаписей, заполнение изображений для согласованности и предсказание тенденций для маркетингового контента.
Salesforce и Adobe инновационно развиваются с невероятной скоростью — просто их конкуренты делают то же самое. В результате Salesforce и Adobe продемонстрировали скромный рост, показывая, что разработки в области ИИ не напрямую влияют на их доходы.
В последнем квартале — первом квартале финансового 2026 года, закончившемся 30 апреля — Salesforce выпустила прогноз выручки на весь год финансового 2026 года всего на уровне 8% до 9%, рост операционного денежного потока на 10% до 11% и операционную маржу в 34%.
Средний уровень обновленного прогноза Adobe на весь год финансового 2025 года (период, заканчивающийся 28 ноября) предполагает лишь 9.5% роста выручки по сравнению с прошлым годом и 11.8% роста скорректированной прибыли на акцию (EPS).
В целом, их результаты не ужасные — но они довольно не впечатляющие по сравнению с стремительными темпами роста компаний, которые лучше справились с преобразованием расходов на ИИ в конечные результаты.
Salesforce и Adobe достаточно упали
Salesforce и Adobe не единственные акции прикладного программного обеспечения, которые потерпели поражение. Акции Monday.com упали почти на 30% на прошлой неделе. Palo Alto Networks, Autodesk, Datadog, Workday, ServiceNow и Atlassian — это лишь некоторые из множества компаний прикладного программного обеспечения, которые упали с начала года.
Когда доходы растут, а цена акций падает, оценка становится более заманчивой. И действительно, у Salesforce впереди коэффициент цена/прибыль (P/E) всего 21.5, а у Adobe — 17.3. Это оба ниже, чем коэффициент P/E S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) в 23.3.
У Salesforce и Adobe есть свои трудности, но это все еще отличные компании. Так что тот факт, что они дешевле, чем S&P 500 по прогнозируемой прибыли, является хорошим индикатором того, что распродажа зашла слишком далеко.
Тем не менее, покупка любой из акций требует уверенности в том, что компания сможет продолжать инновации и добиваться успеха, несмотря на нарастающую конкуренцию. Инвесторы, подходящие к индустрии прикладного программного обеспечения, должны понимать, что оценки низкие не без оснований.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Salesforce прямо сейчас?
Перед тем как покупать акции Salesforce, учтите следующее:
Команда аналитиков The Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов прямо сейчас... и Salesforce не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендования, у вас было бы $671,466!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендования, у вас было бы $1,115,633!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,077% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный для вас при присоединении к Stock Advisor.
*Возвраты Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Энни Дин, вице-президент Atlassian, является членом совета директоров The Motley Fool. Дэниел Фоелбер имеет позиции в Adobe и Nvidia. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Adobe, Alphabet, Atlassian, Autodesk, Datadog, Microsoft, Monday.com, Nvidia, Oracle, Salesforce, ServiceNow и Workday. The Motley Fool рекомендует Palo Alto Networks и предлагает следующие опционы: длинные коллы на Microsoft с истечением 2026 года по $395 и короткие коллы на Microsoft с истечением 2026 года по $405. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод