2 акции потребительских кредитов для покупки на фоне многообещающих перспектив отрасли
Снижающиеся процентные ставки и смягчение стандартов кредитования улучшают перспективы для отрасли потребительских кредитов Zacks. Недавнее снижение ставок Федеральной резервной системой и сигналы о дальнейшем смягчении, как ожидается, поддержат и даже увеличат спрос на кредиты, что будет способствовать умеренному росту выручки. Хотя улучшение кредитных рейтингов потребителей и более мягкие условия кредитования расширяют базу заемщиков, снижающаяся потребительская уверенность вызывает беспокойство. Несмотря на то что несколько показателей качества кредитования уже превысили уровни до пандемии, более низкие ставки, вероятно, помогут повысить платежеспособность. Таким образом, игроки в отрасли, такие как Capital One Financial Corporation COF и Encore Capital Group, Inc. ECPG, заслуживают внимания.
Об отрасли
Отрасль потребительских кредитов Zacks включает компании, предоставляющие ипотечные кредиты, рефинансирование, кредитные линии под залог жилья, кредитные карты, автокредиты, образовательные/студенческие кредиты и личные кредиты, среди прочего. Эти компании помогают генерировать чистый процентный доход (NII), который составляет наиболее важную часть общего дохода. Перспективы компаний в этой отрасли очень чувствительны к общей экономической ситуации в стране и настроениям потребителей. В дополнение к вышеупомянутым продуктам и услугам многие кредитные организации также занимаются такими видами деятельности, как коммерческое кредитование, страхование, обслуживание кредитов и восстановление активов. Это помогает компаниям генерировать доходы от сборов. Кроме того, это способствует диверсификации источников дохода и снижает зависимость от экономических колебаний.
3 основных фактора, влияющих на отрасль потребительских кредитов
Процентные ставки и спрос на кредиты: Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре и дала сигнал о двух дополнительных снижениях до конца года. Это последовало за снижением на 100 б.п., объявленным в прошлом году. Тем временем, в прошлом месяце потребительская уверенность упала до самого низкого уровня с апреля 2025 года, поскольку пессимизм по поводу инфляции и ослабления рынка труда продолжал расти. На фоне таких событий спрос на потребительские кредиты, вероятно, останется стабильным и даже улучшится по мере снижения ставок. Таким образом, игроки в отрасли, как ожидается, столкнутся с умеренным ростом чистой процентной маржи (NIM) и NII в будущем.
Стандарты кредитования: С учетом того, что крупные кредитные агентства страны убрали все налоговые обременения из кредитных отчетов потребителей с 2018 года, кредитные рейтинги многих потребителей улучшились. Это увеличило число потребителей для участников отрасли. Более того, смягчение стандартов кредитования помогает поставщикам потребительских кредитов удовлетворять спрос на кредиты.
Качество активов: Снижающиеся процентные ставки помогут заемщикам оставаться в курсе платежей по кредитам и процентам. Поставщики потребительских кредитов, которые создают большие резервы для противодействия последствиям неожиданных дефолтов и задержек платежей, сейчас менее склонны выделять большие суммы денег на потенциально проблемные кредиты. Тем не менее, ожидается, что игроки в отрасли все же столкнутся с незначительным увеличением проблемных кредитов, что продолжит негативно сказываться на качестве их активов. На самом деле, несколько показателей качества кредитования находятся выше уровней до пандемии.
Рейтинг отрасли Zacks отражает оптимистичную картину
Отрасль потребительских кредитов Zacks состоит из 16 акций внутри более широкого сектора финансов Zacks. В настоящее время отрасль имеет рейтинг Zacks Industry Rank #87, что помещает ее в верхние 36% из более чем 250 отраслей Zacks. Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на превышение показателей в краткосрочной перспективе. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза. Оценивая совокупные пересмотры оценок прибыли, видно, что аналитики постепенно начинают доверять потенциалу роста прибыли этой группы. За последний год оценки прибыли отрасли на текущий год были пересмотрены на 16% вверх.
Прежде чем мы представим несколько акций, которые вы можете добавить в свой портфель, давайте взглянем на недавнюю рыночную производительность акций отрасли и оценку.
Отрасль против более широкого рынка
Отрасль потребительских кредитов Zacks превосходит индекс Zacks S&P 500 и свой сектор за последние два года. Акции этой отрасли в целом увеличились на 127,6% за этот период, в то время как индекс Zacks S&P 500 и сектор финансов Zacks выросли на 56,9% и 51,2% соответственно.
Двухлетняя ценовая производительность
Оценка отрасли
Чтобы получить представление о относительной оценке отрасли, можно взглянуть на ее соотношение цены к чистой балансовой стоимости (P/TBV), которое обычно используется для оценки акций потребительских кредитов из-за значительных колебаний их финансовых показателей из квартала в квартал. В настоящее время отрасль имеет запаздывающее P/TBV за последние 12 месяцев на уровне 1,13X, что выше медианного уровня 1,02X за последние пять лет. Это соответствует максимальному уровню 1,41X и минимальному уровню 0,74X за этот период. Отрасль торгуется с значительной скидкой по сравнению с рынком в целом, так как запаздывающее P/TBV для S&P 500 составляет 13,68X, а медианный уровень — 13,79X.
Соотношение цены к чистой балансовой стоимости
Поскольку акции финансовых компаний обычно имеют более низкое P/TBV, сравнение поставщиков потребительских кредитов с S&P 500 может не иметь смысла для многих инвесторов. Тем не менее, сравнение соотношения P/TBV группы с соотношением более широкого сектора обеспечивает то, что группа торгуется с разумной скидкой. Запаздывающее P/TBV сектора финансов Zacks за тот же период составляет 5,68X, что значительно выше соотношения отрасли потребительских кредитов Zacks, как показано на графике ниже.
Соотношение цены к чистой балансовой стоимости (TTM)
2 акции потребительских кредитов для инвестирования
Capital One: Штаб-квартира компании находится в Маклина, штат Вирджиния, и она в основном ориентирована на потребительское и коммерческое кредитование, а также на привлечение депозитов. В мае она приобрела Discover Financial, что изменило ландшафт индустрии кредитных карт и привело к образованию гиганта в этой отрасли. Теперь компания хорошо позиционирована для того, чтобы занять большую долю расходов на карты. Кроме того, сила операций с кредитными картами и онлайн-банкингом, умеренный рост кредитования, прочные финансовые показатели и стратегические инициативы по расширению будут поддерживать финансовые результаты Capital One. Учитывая, что Федеральная резервная система, вероятно, снизит процентные ставки в ближайшем будущем, ожидается, что NII и NIM этой компании с рейтингом Zacks #2 (Покупка) увидят умеренные улучшения, несмотря на высокие затраты на финансирование, которые оказывают давление на обе метрики. Ожидается сильный рост возможностей в области кредитов на карты и объемов покупок, несмотря на интенсивную конкурентную среду. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. Консенсус-прогноз по прибыли на 2025 год предполагает рост на 22,1%. Кроме того, акции COF выросли на 18,8% в этом году. Рыночная капитализация составляет 135,5 миллиарда долларов.
Цена и консенсус: COF
Encore Capital: Штаб-квартира компании находится в Сан-Диего, штат Калифорния, ECPG предоставляет услуги по восстановлению долгов и сопутствующие финансовые услуги по всему миру. Через свои глобальные дочерние компании компания приобретает портфели списанных потребительских требований у ведущих банков, кредитных союзов и поставщиков коммунальных услуг, используя стратегии, основанные на данных, для оптимизации сборов и повышения эффективности портфелей. Encore Capital планирует использовать свое лидерство в области покупки портфелей и восстановления, а также в услугах по управлению кредитами, чтобы увеличить свою долю на рынке по всему миру. С течением времени покупки портфелей и сборы компании увеличились, что поддерживало рост ее выручки. С учетом растущих ставок просроченных/списанных долгов в Соединенных Штатах увеличивается предложение проблемных кредитов. Это предоставляет Encore Capital дополнительную возможность приобретать портфели и применять свои аналитические и сборные возможности для получения более высоких доходов. Также, по мере снижения процентных ставок и улучшения способности заемщиков погашать кредиты, сборы компании, вероятно, будут более стабильными. Эта акция с рейтингом Zacks #2 в этом году потеряла 10,7%. Ожидается, что прибыль ECPG вырастет на 63,3% в этом году. Рыночная капитализация составляет 981,9 миллиона долларов.
Цена и консенсус: ECPG
Акции квантовых вычислений должны вырасти
Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства в наше время. Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам. Получите доступ к отчету бесплатно сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод