15-я неделя падения и микрошаг от ЦБ
Российский рынок акций впервые с декабря 2024 года приблизился к отметке 2400 пунктов. Объём торгов в пятницу вырос до 92,5 млрд рублей, что является негативным сигналом — плохо, когда продают на лоях, ещё и с энтузиазмом.
Триггером к падению стало решение Банка России снизить ключевую ставку на 25 б.п. до 14,25% годовых. Рынок ожидал более решительного шага — большинство аналитиков прогнозировали снижение на 50 б.п. до 14%.
При этом регулятор отметил, что бюджетная политика на трёхлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее, «что может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии». В ЦБ также указали на проинфляционные риски, связанные с временным снижением производства моторного топлива, и отметили, что «устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года».
Уменьшение ставки на 25 б.п. выступает не столько помощью экономике, сколько заявлением о намерениях продолжать снижение.
Доходности длинных ОФЗ вплотную приблизились к 15% годовых, а RGBI ушёл на минимумы с середины марта.
В выходные Иран вновь обещал перекрыть пролив из-за агрессии Израиля против Ливана, но уже к понедельнику нефть перешла к коррекции и опустилась до $79.
Корпоративные события
"Роснефть" впервые за семь лет провела ГОСА в очном формате. Акционеры утвердили финальные дивиденды за 2025 год в размере 2,27 рубля на акцию (ДД 0,7%). Реестр для получения дивидендов закроется 9 июля. С учётом промежуточных выплат общий размер дивидендов за год достигнет 13,83 рубля на акцию.
Игорь Сечин заявил, что байбэк в текущих условиях вряд ли сможет существенно повлиять на акции:
Байбэк характерен для стабильных макроэкономических условий, когда у вас полный шоколад, тогда можно и байбэком воспользоваться. А когда мы в условиях рисков, байбэк вряд ли станет решающим фактором повышения капитализации. При высоких процентных ставках это тяжело сделать.
Сечин также сообщил, что "Роснефть" удерживает второе место в мире по добыче среди публичных компаний, и весь объём добытой нефти законтрактован. Что касается ситуации на АЗС, то отпуск топлива производится без ограничений, а ажиотаж раздувать не надо. По проекту «Восток Ойл» продолжается активное строительство, ввод первой очереди порта в Бухте Север запланирован на сентябрь.
Госпакет ЮГК с четвёртой попытки все же продали. Победителем признано АО «БТС-Мост Холдинг», предложившее 93,2 млрд рублей при начальной цене 162 млрд (-43% от начальной цены). Итоговая цена покупки соответствует цене акции ЮГК 0,539 рубля за акцию.
Теперь покупатель обязан объявить оферту миноритарным акционерам в течение 35 дней. Цена оферты не может быть ниже средневзвешенной цены акций за полгода, которая сейчас составляет 0,6857 рубля (+11% выше текущей рыночной). Долгосрочные перспективы акций будут определяться стратегией нового собственника.
Ранее три аукциона по продаже этих активов были признаны несостоявшимися:
- на первый не было подано заявок,
- на второй была допущена только одна заявка,
- на третий единственный участник не был допущен из-за неподтверждения поступления задатка.
Календарь инвестора на 22 июня 2026:
- Московская Биржа проведет ГОСА, на повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
- Фикс Прайс проведёт ГОСА.
Комментарии