15 лет до финансовой независимости. Сколько нужно капитала для выхода на досрочную пенсию?

Достичь финансовой независимости в России многие считают невозможным из-за волатильности финансовых рынков, инфляции и геополитических рисков. Однако автор Telegram-канала «Фининди» Александр Елисеев доказывает обратное.

В интервью для Finam.ru он рассказал о том, как достиг заветной цели накопить капитал в 300 месяцев жизни (месячных расходов – прим. Finam.ru), и вышел на досрочную пенсию.

- Что такое стратегия FIRE и как вы пришли к выводу, что именно капитал в 300 МЖ для вас станет целью?

- FIRE – это концепция «Финансовой независимости - ранней пенсии», в рамках которой я коплю капитал такого размера. Он обеспечит мне достаточный пассивный доход, будет не только «кормить» меня, но и обеспечивать поддержание реальной стоимости капитала с поправкой на инфляцию. Я провел ряд исследований и определил, что при накоплении суммы, равной 300 среднемесячным расходам такой «вечный двигатель» сможет завестись – можно будет снимать часть генерируемого пассивного дохода, а именно 4% от стоимости в год. Остальной доход – реинвестировать, чтобы капиталу не была страшна инфляция. Отсюда и взялись те самые «300 месяцев жизни» или коротко - 300 МЖ.

- Вы прошли через разные рыночные циклы. Был ли момент, когда хотелось все бросить и закрыть брокерский счет? Что именно заставляло продолжать ежемесячно покупать активы, даже когда это казалось бессмысленным?

- Решение «все бросить и закрыть» на столе никогда не лежало. Но момент наименьшей мотивации продолжать инвестировать на рынке ценных бумаг был летом 2022 года. Тогда наложилось сразу несколько факторов. Во-первых, существенная заморозка иностранных бумаг и осознание, что это надолго. Во-вторых, переукрепление рубля до отметки 53 за доллар, а у меня всегда была большая экспозиция на валюту. В-третьих, осознание факта, что СВО – это серьезно и надолго с последующими санкциями, которые на тот момент казались уничтожающими.

Помогла мне моя публичность и нежелание признавать поражение. А зафиксировать огромный убыток было бы признанием поражения. И несмотря на слабые результаты сейчас, фиксация убытка летом 2022 года и переход на вклады или недвижимость в итоге дали бы результат еще хуже.

- Кто или что помогло вам на начальном этапе? Были ли менторы или конкретные книги, которые сформировали взгляд на рынок, или все пришлось постигать методом проб и ошибок?

- На самом начальном этапе мне помогла ипотека под высокий процент в молодом возрасте, в самом начале карьеры. Она дисциплинировала, заставила откладывать часть доходов на досрочное погашение. Впоследствии привычка осталась, а образ жизни и потребление казались достаточными. Так начал появляться первоначальный капитал.

Менторов у меня нет и никогда не было, я все привык изучать самостоятельно. Вероятно, поэтому я сделал так много ошибок на своем пути.

- Какая ошибка стала для вас самым ценным уроком?

- Сразу следует отметить, что на рынке я с 2018 года, а перед этим был осторожным банковским вкладчиком. Очевидно, самая крупная и самая болезненная ошибка – это попадание значительной части иностранных бумаг под блокировку. Это примерно 6 млн рублей по цене покупки. Сейчас они прилично выросли – почти до 15 млн рублей. И даже с учетом продажи по дисконту на внебиржевом рынке я сейчас могу остаться «при своих», но от этого не легче.

- А главный урок, который я для себя вынес, – нужно быть более решительным, в критических ситуациях принимать решения быстро. Я промедлил с решением пару дней, и это промедление стоило мне нескольких миллионов.

- Как психологически справляться с просадками портфеля на 30-40% и не поддаться панике?

- На самом деле, на стадии накопления ничего плохого в просадке нет. Вспоминая периоды катастрофических падений, сейчас каждое такое падение было окном возможностей. Вспомним март 2020 года и «ковидное» (пандемия COVID-19 – прим. Finam.ru) обрушение всех рынков – это было временем лучших возможностей и несправедливо низких цен. То же самое было в феврале 2022 года – время, когда было страшно, но руки нажимали кнопки и покупали «Сбер» по 110 рублей или «Татнефть» по 266 рублей. Осенью 2022 года та же картинка.

И сейчас очень похожая ситуация. Всем страшно, акции дешевые. Конечно, есть предпосылки для такого страха, но для человека в стадии накопления это может быть еще одним окном возможностей, когда можно за те же деньги купить больше бумаг. Я же не планирую их сейчас продавать, так какое мне дело до того, что продающие сейчас фиксируют убытки.

Правда, стадия накопления средств заканчивается, а начинается стадия жизни на доход с капитала. И сейчас я заинтересован в обратном, чтобы акции росли. Но этот момент наступил только сейчас. А пока ты в стадии накопления, переживать о том, что рынок упал – смысла нет.

- Какие стратегии в торговле используете? Возможно, покупаете ОФЗ и дивидендные акции с расчетом на консервативный доход или придерживаетесь агрессивных покупок?

- Мой портфель сейчас состоит из акций, облигаций и денежных средств. Распределение сейчас примерно такое: 65% акции, 25% облигации, 10% денежные средства.

В акциях у меня индексный подход, я собираю свой собственный индекс российского рынка акций. В портфеле облигаций сейчас примерно 50/50 валютные и рублевые облигации, в основном – корпоративные с рейтингом А и выше, без ВДО. Есть и длинные ОФЗ, конечно. Куда без них.

Вопрос о торговле задавать не совсем корректно, потому что я не торгую. Я покупаю активы надолго. Почти все, что было куплено в 2018 или 2019 году, до сих пор лежит в портфеле, уже 7-8 лет. Какие-то из них за это время уже полностью окупились выплаченными дивидендами и стали как бы бесплатными.

- Как вы предпочитаете использовать ИИС? Покупаете только облигации на него, так как нет налога на купон или что-то еще?

- До 2024 года я использовал ИИС только для получения вычетов по типу А: пополнял его ровно на 400 тысяч рублей, покупал и акции, и фонды, и облигации. После появления ИИС 3-го типа я трансформировал свой ИИС-А и теперь стараюсь держать там только облигации. Потому что на этом типе ИИС традиционный вычет на взнос комбинируется с вычетом на финансовый результат. А финансовый результат включает в себя как прирост стоимости бумаг, так и купоны. Это одна, общая налогооблагаемая база. То есть, сейчас я продолжаю получать вычеты на взнос, но вместе с этим все мои купоны на ИИС не облагаются налогом, что существенно повысило эффективность вложений в облигации. И после этого нововведения я стал пополнять ИИС на сумму побольше - кидаю туда все деньги, которые выделены на покупку облигаций.

- Судя по вашему блогу в Telegram, вы являетесь противником стратегий автоследования. Почему это так? И если все-таки инвестор хочет попробовать, как автоследование работает, то какой процент средств вы бы посоветовали отвести под это?

- Я не противник автоследования как такового. Если ранее я был уверен в том, что устойчивую альфу к рынку показывать невозможно, а сам рынок высокоэффективен. Но сейчас я другого мнения. Наш рынок все-таки молод, и его эффективность ниже, чем на развитых рынках.

Меня смущают огромные комиссии за управление. К примеру, вы нашли талантливого управляющего, который способен делать альфу +4% к средней доходности рынка на долгом сроке. Это выдающийся результат, можно хорошо разбогатеть. Но если вы отдаете эти 4% в год за управление, то фактически вы получаете рыночную доходность, а вся альфа достается платформе, и в меньшей степени тому же автору. Смысл теряется. Если бы я увидел стратегии от авторов, к которым я неравнодушен с комиссией 1% в год, – я и сам бы ими пользовался.

- Ваша цель по 300 МЖ достигнута. Планируете ли вы дальше инвестировать в фондовый рынок? Или как-то измените свою концепцию?

- Этот длинный путь пройден не для того, чтобы по достижении цели продать все активы. Для чего это делать? Продать дешевые акции, чтобы купить что-то дорогое? А когда это дорогое подешевеет - продать и купить подорожавшие акции?

Суть инвестиций в моем случае заключается в том, чтобы жить на доход с накопленного капитала, и эта жизнь только начинается.