10 процентов стабфонда достанется будущему поколению
Минфин в ближайшее время внесет поправки в Бюджетный кодекс с тем, чтобы, по словам Алексея Кудрина, с 2008 года разделить бюджетные доходы на нефтегазовые (Резервный фонд) и ненефтегазовые (Фонд будущих поколений).
Резервный фонд, объемом порядка 10% ВВП, предназначен для финансирования различных дефицитов в бюджете на случай значительного снижения цен на нефть в среднесрочной перспективе. При этом нефтегазовый трансферт будет закреплен в процентах к валовому внутреннему продукту не менее чем на 20 лет. Что касается вопроса НДПИ на газ (который также будет зачисляться в нефтегазовый фонд), то здесь, по заверениям министра, все определится в течение 1 -1,5 месяцев. "На наш взгляд, это ожидаемое решение, призванное урезать сверхдоходы производителей газа по отношению к нефтяным компаниям", - считает аналитики ИК "Финам" Ольга Беленькая.
Фонд будущих поколений должен аккумулировать остальную часть любых поступлений от экспорта нефти и газа, образующуюся в результате превышения объема Резервного фонда. Все денежные поступления будут зачисляться на единый счет, а затем распределяться по трем направлениям: на трансферт для финансирования текущих расходов бюджета, на пополнение резервного фонда и фонда будущих поколений.
Полностью перейти к новой политике управления нефтегазовыми доходами планируется в 2011 году. Ожидается, что готовящиеся изменения повысят устойчивость бюджетных расходов независимо от конъюнктуры сырьевых цен, тем более что в дальнейшем темпы роста нефтегазового сектора будут сокращаться. Причин тому две: снижение цены на нефть и уменьшение доли самого сектора в экономике. В частности, отметил Алексей Кудрин, при изменении цены на нефть по сравнению с ранее запланированной в бюджете, в 2007 году снижение доли нефтегазовых доходов в общем объеме доходов составит более 3% - с 11,7% ВВП до 8,5% ВВП.
"Идея разделения стабилизационного фонда на резервный фонд и фонд будущих поколений была высказана Президентом РФ еще в мае прошлого года, в бюджетном послании-2007, - говорит г-жа Беленькая. - Тогда утверждалось, что средства Стабфонда сверх базового объема должны направляться исключительно на замещение источников внешнего финансирования дефицита бюджета и (или) досрочное погашение государственного внешнего долга". Тезисы, представленные в нынешнем бюджетном послании, по мнению аналитика, практически полностью соответствуют концепции министра финансов, опубликованной в конце прошлого года, что повышает вероятность принятия этой концепции на законодательном уровне.
Наталья Орлова и Ольга Найденова из Альфа-Банка позитивно расценивают данную инициативу, полагая, что ее принятие ограничит "расходование дополнительных доходов бюджета от продажи нефти". Причем содержащееся в послании "косвенное указание на использование соответствующих средств для финансирования дефицитов пенсионного фонда, предполагает, что накопительная система пенсионных взносов сохранится", прогнозируют они.
Теоретически разделение бюджетных средств экономически оправдано, считает главный экономист ФК Мегатрастойл Алексей Логвин. Это предполагает долгосрочную сбалансированность бюджета, налоговую поддержку модернизации российской промышленности, развитие производственных инноваций и т.д. Но, с другой стороны, встает вопрос о том, во что это выльется на практике? Если все будет так, как обещано, то данные обязательства остается только приветствовать.
Лариса Макеева, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Подводятся итоги региональных выборов в России | A | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B (B) |  |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| ОГК-3 разместила новые акции по цене $0.17 за акцию | A | |
| Газпром возможно купит долю в поругальской Galp Energia SGPS SA | C | |
| Росбанк проведет допэмиссию | D | |
| Норильский никель купит 38% акций ОГК-3 за $3.1 млрд | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный