1. Я бы не стал трогать 10-Футовый Шест
Гремучие змеи. Ядовитые лягушки-дротики. Осиное гнездо.
Я бы предпочел не касаться всего этого. Аналогичным образом, некоторые биржевые фонды (ETF), на мой взгляд, слишком рискованны. Вот одного из них я бы предпочел избегать.
ETF, которого следует избегать?
2x Long Vix Futures ETF (NYSEMKT: UVIX) - это ETF на волатильность, который отслеживает индекс волатильности Чикагской биржи опционов с использованием двойного кредитного плеча.
Здесь есть много чего интересного, поэтому давайте рассмотрим это поэтапно.
Во-первых, что такое волатильность?
Как работает волатильность
Представьте, что акция в настоящее время торгуется по цене 100 долларов. Давайте также представим, что в среднем ее цена повышается или понижается на 1 доллар каждый день.
Далее, давайте представим вторую гипотетическую акцию, также торгующуюся по 100 долларов. Но ее цена растет или падает на 20 долларов каждый день.
В этом примере цена второй акции сильно колеблется изо дня в день, в то время как цена первой акции гораздо стабильнее. Таким образом, мы могли бы сказать, что акции номер два более волатильны, чем акции номер один.
Итак, в двух словах, волатильность измеряет, насколько сильно цены меняются изо дня в день. Этот принцип также может быть применен к фондовому рынку в целом. Когда цены на фондовом рынке мало меняются изо дня в день, волатильность низкая. Однако, когда цены начинают сильно колебаться, особенно в сторону понижения, волатильность фондового рынка резко возрастает.
Один из показателей волатильности фондового рынка, VIX, также известный как "индекс страха", оценивает будущую 30-дневную волатильность индекса S&P 500, используя цены опционов на акции.
VIX является базовым индексом, на котором основан ETF UVIX.
А как насчет 2-кратного кредитного плеча?
Чарли Мангер говорил, что у умного человека есть только три способа разориться: "спиртное, дамы и кредитный рычаг".
В случае с ETF UVIX фонд использует стратегию с привлечением заемных средств, позволяющую ежедневно удваивать доходность VIX. Однако для поддержания этого уровня фонд должен инвестировать в одно- и двухмесячные фьючерсные контракты, а затем реализовывать их. Все это довольно затратно и приводит к значительным расходам инвесторов.
Например, коэффициент расходов UVIX составляет 1,77%. Это означает, что инвестиции в размере 10 000 долларов США, рассчитанные на один год, принесут 177 долларов ежегодных сборов. Это один из самых высоких показателей расходов, который вы можете найти, и он намного превышает средний показатель расходов, составляющий около 0,57%.
Короче говоря, использование UVIX 2-кратного кредитного плеча и высокий коэффициент затрат являются еще одной причиной избегать использования этого ETF в качестве долгосрочной инвестиции.
Зачем кому-либо инвестировать в этот ETF?
Конечно, UVIX - это не тот индекс, который можно покупать и удерживать. Просто посмотрите, что произошло бы, если бы вы вложили в него 10 000 долларов в 2022 году:
Тем не менее,
Источник nasdaq.com, автоматический перевод