1 Топ акция для покупки, которая, вероятно, выиграет от снижения процентных ставок

Ключевые моменты

Ипотечные ставки упали за последние недели, что было поддержано недавним снижением ФРС в сентябре.

Последний квартал Toll Brothers показал устойчивую прибыльность, сильные денежные возвраты и здоровую среднюю цену продажи.

Акции торгуются всего по 10 кратным earnings, оставляя пространство для роста, если спрос улучшится.

Пока рынок переваривает первое снижение процентной ставки Федеральной резервной системы с прошлого года и сигналы о возможных дальнейших снижениях, ипотечные ставки постепенно снижаются. Это значительное изменение для жилищной активности, которая большую часть последних двух лет сталкивалась с высокими затратами на заимствования. Более низкие ставки не решат проблему доступности в одночасье, но направление наконец снова становится полезным.

Это изменение особенно важно для Toll Brothers (NYSE: TOL), ведущего строителя роскошных домов в стране. Конечно, клиенты компании более состоятельные и менее чувствительные к ставкам, чем более широкий круг покупателей, и бизнес использует финансовые стимулы, чтобы поддерживать продажи. Но если ставки продолжат снижаться, стимулы могут уменьшиться, сроки циклов могут нормализоваться, а прибыльность может оставаться стабильной или даже улучшаться.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Устойчивые результаты с потенциалом для роста

Третий квартал финансового 2025 года (завершился 31 июля) подчеркнул основную силу Toll Brothers. Выручка увеличилась на 6% по сравнению с прошлым годом до $2.88 миллиарда при 2,959 поставках — рост на 5% по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию возросла до $3.73 с $3.60 годом ранее, поддержанная дисциплинированным управлением затратами и продолжающимися выкупами акций. Скорректированная валовая маржа продаж жилья составила 27.5% — снизилась с 28.8% годом ранее, но превысила прогноз.

Показывая устойчивость компании даже перед лицом высоких процентных ставок, заказы были стабильны в долларах и смешанными по единицам, отражая акцент Toll на цене, а не на темпе: чистая подписанная стоимость контрактов составила $2.41 миллиарда — без изменений по сравнению с прошлым годом. Но это было на 2,388 единицах, что на 4% меньше. Средняя цена продажи новых контрактов увеличилась на 4.5% до примерно $1 миллиона.

Важным моментом является то, что незавершенные заказы на конец квартала составили $6.38 миллиарда, снизившись на 10% по сравнению с прошлым годом, так как компания продолжала конвертировать предыдущие заказы в поставки.

Toll вернул $226 миллионов акционерам через выкупы и дивиденды в квартале, включая выкуп примерно $201 миллиона акций. Предпочтение выкупам показывает уверенность руководства в долгосрочных результатах компании.

Комментарии руководства подтвердили силу франшизы.

Компания также подтвердила прогноз на полный год, который подразумевает около 11,200 поставок и скорректированную валовую маржу продаж жилья в диапазоне высоких 27% — сильный фон, если тенденции спроса постепенно улучшатся по мере снижения ставок.

Оценка и краткосрочные положительные факторы

Есть несколько хороших причин для инвесторов ставить на Toll Brothers сегодня. Во-первых, падение ипотечных ставок может разблокировать дополнительный спрос и позволить строителям сократить выкупы ставок и другие стимулы, что поддерживает маржи.

Во-вторых, состоятельная клиентская база Toll и средние цены продажи около $1 миллиона обеспечивают некоторую защиту от шоков доступности.

В-третьих, компания сосредоточила внимание на своем основном бизнесе: 18 сентября Toll Brothers объявила о продаже своей платформы Apartment Living компании Kennedy Wilson. Этот шаг должен разблокировать капитал, упростить бизнес и еще больше сместить его состав в сторону высокодоходного жилищного строительства.

Дополняя оптимистичный прогноз, оценка Toll разумна для этих динамик. Акции меняют владельца примерно по 10 кратным earnings, уровень, который не является особенно высоким, учитывая маржи Toll, силу баланса и стабильное генерирование наличности. Если ставки продолжат снижаться и заказы стабилизируются или вырастут умеренно, этот множитель может оказаться консервативным.

Конечно, есть некоторые значительные риски. Если что-то побудит ФРС прекратить снижение ставок или, что еще хуже, повысить их, это может замедлить спрос на новые дома. А постоянные проблемы с доступностью и более широкий спад в секторе высококлассного жилья могут оказать давление на заказы и сжать маржи.

Незавершенные заказы ниже, чем год назад, и отрасль остается конкурентоспособной, с продолжающимися стимулами на многих рынках. Но если макроэкономическая обстановка улучшится на малом уровне, позиционирование Toll предполагает, что она может стать явным бенефициаром.

В совокупности — снижение ипотечных ставок, устойчивая прибыльность на фоне высоких процентных ставок, улучшение операционной эффективности и сосредоточенный портфель — Toll Brothers выглядит как привлекательный способ играть на постепенном восстановлении жилищного рынка. При разумной оценке и с ощутимыми катализаторами, она выделяется как одна из лучших акций, которые стоит рассмотреть для инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из снижающихся процентных ставок.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Toll Brothers прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Toll Brothers, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Toll Brothers не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $661,694!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,082,963!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,067% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 189% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при вступлении в Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 15 сентября 2025 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Высказывания и мнения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод