1 Причина, по которой я никогда не продам акции Costco

Ключевые моменты

Costco торгуется почти по 50-кратной прибыли, но он дешевле, чем вы думаете.

Популярность концепции обеспечила положительный рост выручки в 33 из последних 34 финансовых лет.

Конкуренты BJ's и Sam's Club могут торговаться по более низким мультипликаторам оценки, но это не делает их лучше.

Я являюсь поклонником Costco Wholesale (NASDAQ: COST) на протяжении десятилетий. Я стал акционером оператора складов немного более пяти лет назад. Я открыл свою позицию весной пандемии. В прошлом году я немного уменьшил свою позицию, но она все еще остается одной из моих крупных инвестиционных позиций.

В Costco много привлекательного. Несмотря на то что я продал часть своих акций ранее в этом году, я ожидаю, что нишевый лидер всегда будет частью моего портфеля. Я хочу рассмотреть несколько причин, почему я нахожу Costco привлекательным, в конечном итоге приводя к главной причине, по которой я являюсь акционером этого розничного икона.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Несколько хороших причин для покупки Costco

Никогда не бывает плохим делом быть инвестором в компанию, которая нравится собственным сотрудникам, даже если это не самая большая причина, по которой я продолжаю быть акционером. Costco регулярно хвалят как хорошую компанию для работы, сумевшую хорошо оплачивать своих работников на передовой, не жертвуя ценностным предложением для своих покупателей. Доказательство этому — текучесть кадров.

Розничная торговля может быть непостоянной, и текучесть кадров в этой категории составляет около 60% в год. Costco, с другой стороны, наблюдает в среднем лишь 8% сотрудников, покидающих компанию в любой данный год. Сотрудники на сайте отзывов о работниках Glassdoor дают Costco 3.9 из 5 звезд. Это может показаться немного, но учитывая, что у двух его ближайших конкурентов — Sam's Club Walmart (NYSE: WMT) и BJ's Wholesale (NYSE: BJ) — гораздо более низкие оценки 3.3 и 3.0 соответственно.

Я также не являюсь инвестором Costco в основном из-за квартальных распределений. Его дивидендная доходность скромная — 0.6%, чуть ниже чем у Walmart — 0.9%. BJ's еще не объявил о выплатах с момента возвращения на публичные торги семь лет назад. Costco продемонстрировал 20 последовательных лет повышения дивидендов, но доходность остается низкой, поскольку здоровый рост акций исторически опережал темпы распределения. Costco время от времени объявляет о крупных спецдивидендах — последний раз это было в 2023 году, когда одноразовое распределение добавило 1.5% к доходу этого года — но это никогда не будет основной привлекательностью Costco как инвестиции.

Это приводит нас к оценке, которая снова не является основной причиной, по которой я стал и продолжаю быть акционером Costco. Costco не называли дешевым много лет, если не десятилетий. Costco торгуется по высокой 49-кратной прибыли. Walmart получает значительный мультипликатор в 36 раз. Только BJ's находится на относительно разумном уровне P/E в 20. Costco также торгуется по более высокому мультипликатору выручки, чем его конкуренты. Снова, Costco не дешев. Он заслужил свою премию. Это приводит меня к главной причине, по которой я не собираюсь распродавать свою позицию в Costco в ближайшее время.

Costco — победитель в любых условиях

Когда я стал акционером Costco в мае 2020 года, я увидел сеть, которая бросила вызов замедлению розничной торговли по всему миру. Ей разрешили оставаться открытой в первые дни локдауна COVID-19 как поставщику жизненно важных услуг. Ей удалось увеличить свои продажи на 9% в финансовом 2020 году, и это произошло после двух лет подряд с двузначными процентными скачками.

Рост — это стандартная настройка для Costco. В хорошие и плохие времена она находит способ держать свои парковки заполненными, а кассы загруженными. За последние 34 финансовых года у нее был только один год отрицательного роста выручки — скромное снижение на 1.5% в 2009 году. Это было во время Великой рецессии, времени, которое разрушило многих ритейлеров.

Инвесторы были вознаграждены за свою веру со временем. Однолетний прирост Costco на самом деле составляет снижение на 7%, но акции выросли на 72% за три года и на 147% за последние пять лет. Costco создана для успеха. Она также оценена соответственно, но это цена входа для этого универсального чуда, которым я ожидаю продолжать владеть еще долго.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Costco Wholesale прямо сейчас?

Прежде чем вы купите акции Costco Wholesale, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Costco Wholesale не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $576,882!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,119,006!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,002% — это значительно превышает 190% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 24 ноября 2025 года

Рик Мунарриз имеет позиции в Costco Wholesale. Motley Fool имеет позиции в Costco Wholesale и Walmart и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод