1 Неудержимая акция, которая взлетела почти на 1400% С начала 2023 года: Не покупайте и не придерживайте, пока не узнаете об этих 3 рисках
С начала 2023 года акции Carvana (NYSE: CVNA) взлетели почти на 1400% (по состоянию на 16 апреля). За это же время индекс Nasdaq Composite вырос на 52%.
Вероятно, вам потребуется некоторое время, чтобы найти акции с более высокой производительностью за последнее время. Даже акции Nvidia, лучшей "Великолепной семерки" с начала прошлого года, выросли всего на 500%.
Это выделяет Carvana в отдельную категорию. Но прежде чем вы броситесь покупать эти акции, которые невозможно остановить, вам необходимо знать о трех рисках.
Рискованная финансовая ситуация
Одна из ключевых причин, по которой рынок снова полюбил Carvana, заключается в том, что компания продемонстрировала прогресс в улучшении своих финансовых показателей. Были вполне реальные опасения, что компания находится на грани банкротства, особенно после того, как в мае 2022 года она потратила 2,2 миллиарда долларов на приобретение ADESA. Руководство заключило сделку с кредиторами о продлении сроков погашения долга, снизив при этом процентные платежи.
Общий объем долгосрочного долга Carvana, равный 5,6 млрд долларов (по состоянию на 31 декабря), снизился с 6,8 млрд долларов всего 12 месяцев назад. Это небольшое улучшение, вероятно, привело к возобновлению оптимизма инвесторов.
Однако эта компания по-прежнему остается чрезвычайно рискованной с финансовой точки зрения. Долговая нагрузка Carvana составляет 39% от ее рыночной капитализации и более половины ее выручки в 2023 году. Возможно, еще более тревожным является тот факт, что 41% валовой прибыли компании в четвертом квартале был направлен на выплату процентов. В мире, где процентные ставки могут оставаться высокими в течение длительного времени, это создает повод для беспокойства.
Я также отмечу отсутствие стабильной прибыльности у Carvana. Поскольку руководство активно инвестирует в национальную экспансию и маркетинг, прибыль не является приоритетом. Это увеличивает риски.
Чувствительность к макроэкономическим факторам
Еще один важный риск, который инвесторы не могут игнорировать, заключается в том, что бизнес-модель Carvana зависит от благоприятных макроэкономических условий для процветания. При низких процентных ставках автомобили становятся более доступными, поскольку ежемесячные платежи потребителей ниже. Именно в таких условиях Carvana работала большую часть своего существования.
В 2023 году Carvana продала на 24% меньше автомобилей, чем в 2022 году. Роста может быть трудно достичь, если ставки останутся высокими, по крайней мере, на более высоком уровне, чем они были на протяжении большей части последнего десятилетия.
Отраслевые факторы, такие как цены на подержанные автомобили и тенденции предложения, также оказывают серьезное влияние на эту компанию, и они находятся вне контроля Carvana.
Тот факт, что бизнес чрезмерно подвержен влиянию макроэкономических и отраслевых условий, не всегда означает, что это рискованная ситуация.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод