1 Непрестанная акция Искусственного Интеллекта (AI) выросла на 214%. Почему Уолл-Стрит говорит "продавать"?

Ключевые моменты

Lemonade продолжает демонстрировать впечатляющий рост во всех аспектах.

Компания приближается к прибыльности на основе скорректированной EBITDA.

Она по-прежнему запускает новые продукты в новых регионах.

Текущий бычий рынок был стимулирован огромными акциями в сфере искусственного интеллекта (AI), такими как Nvidia и Palantir Technologies. Но, хотя S&P 500 вырос на 16% с начала года, а Nasdaq 100 с высоким содержанием технологий — на 22%, не все акции одинаково любимы на Уолл-стрит.

Рассмотрим Lemonade (NYSE: LMND). Акции Lemonade выросли на 214% за последний год, но 42% аналитиков, которые их отслеживают, рекомендуют продавать. В чем дело?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите на акции »

AI приходит за вашим страхованием

Lemonade продает страхование, поддерживаемое моделью искусственного интеллекта. Она использует цифровые инструменты в своей деятельности, такие как чат-боты для привлечения новых клиентов и обслуживания требований по полисам. Поскольку она была создана на цифровой основе, она быстрая и гибкая, и по мере увеличения числа клиентов, полисов и данных ее алгоритмы становятся высокоточными.

Рынок активно принимает Lemonade, так как компания сообщает квартал за кварталом о высоком росте и улучшении прибыльности, и третий квартал стал еще одним успехом. Вот некоторые ключевые моменты:

Премия по действующим полисам (IFP), метрика, которую страховые компании используют в качестве своего верхнего показателя, увеличилась на 30% по сравнению с прошлым годом.

Количество клиентов увеличилось на 24% до почти 2.9 миллиона.

Скорректированный свободный денежный поток составил $18 миллионов, снизившись с $38 миллионов годом ранее.

Убыток на акцию составил $0.51, увеличившись с $0.95 в прошлом году.

В квартале было много положительных моментов, и еще больше положительных аспектов в бизнесе. Lemonade использует AI для получения инсайтов и автоматизации, а также для выполнения большего числа задач, что приводит к повышению эффективности. Хотя расходы на маркетинг растут, компания умеет точно определять, где и как тратить деньги, увеличивая конверсии и увеличивая верхнюю строку. Но поскольку она может полагаться на AI для обработки значительной части нагрузки, а не нуждается в инвестировании в дорогую рабочую силу, операционные расходы вне маркетинга остались примерно на одном уровне. Это ведет к увеличению масштаба и помогает приблизиться к прибыльности.

Валовая маржа более чем удвоилась с 19% два года назад до 41% в третьем квартале 2025 года, а скорректированный доход до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) сократился с убытка в $49 миллионов в прошлом году до убытка в $26 миллионов в этом году. Руководство ожидает, что скорректированная EBITDA станет положительной в 2026 году, а прибыль по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP) уже на горизонте. Lemonade ожидает достижения этого важного рубежа в 2027 году.

Коэффициент убытков стабилен и снижается

Страховые компании используют коэффициент убытков, который показывает, какая часть полиса выплачивается по требованиям, как важную меру производительности. Потребовалось время, чтобы алгоритмы Lemonade сработали и правильно определили этот показатель, что логично, учитывая, насколько молода компания и как быстро она растет. Он уже некоторое время снижается, и валовой коэффициент убытков составил 62% в третьем квартале, снизившись с 73% в прошлом году. Он составил 67% за последние 12 месяцев.

Коэффициент убытков, как правило, снижается по мере того, как продукт существует дольше, и страховка для домовладельцев, самый старый продукт компании, имела коэффициент убытков в 51% в квартале. Это должно внушать доверие, что компания может продолжать снижать его для всех своих продуктов по мере их «взросления».

Огромная возможность

Результаты третьего квартала были более чем сигналом о том, что она может достичь прибыльности. По мере привлечения большего количества клиентов у компании есть огромная возможность впереди.

Она по-прежнему запускает свой продукт страхования автомобилей на новых рынках, и автомобиль составил 40% ее роста в третьем квартале. Еще лучше, около половины новых полисов по автомобилям пришли от существующих клиентов, что означает, что на них не потребовались затраты на привлечение клиентов. Ее стратегия пакетирования должна принести больше дивидендов, так как она предлагает больше продуктов в большем количестве мест.

Что же думает Уолл-стрит?

Рынок без ума от Lemonade, но Уолл-стрит нет, хотя некоторые аналитики могут изменить свои рейтинги и целевые цены после отчета о прибылях.

Определенно есть некоторый риск, связанный с покупкой акций Lemonade, так как она еще не прибыльна и подвержена природным катастрофам, которые влияют на ее коэффициенты убытков. Но по мере улучшения ее моделей андеррайтинга она учитывает эти события. И когда она действительно станет прибыльной, вероятно, она достигнет такого масштаба, при котором разовые события не будут иметь такого сильного влияния.

Акции Lemonade также стали довольно дорогими, поскольку они растут. Они все еще не так дороги, как когда-то, но сегодня они торгуются по коэффициенту цена/выручка 11.

Я думаю, инвесторы должны с осторожностью относиться к мнению большинства аналитиков Уолл-стрита здесь и помнить, что не все аналитики находятся в лагере продаж. Инвесторы, у которых долгосрочные горизонты, могут покупать Lemonade прямо сейчас. Акции должны вознаградить инвесторов с течением времени, а стратегия усреднения стоимости может принести выгоду от более привлекательных точек входа.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Lemonade прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции Lemonade, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на сегодняшний день… и Lemonade не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, сейчас у вас было бы $595,194!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, сейчас у вас было бы $1,153,334!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,036% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 191% для S&P 500. Не упустите последний список 10 лучших акций, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 10 ноября 2025 года

Дженнифер Сайбил имеет акции Lemonade. Motley Fool имеет акции и рекомендует Lemonade, Nvidia и Palantir Technologies. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод