1 Гладкая акция роста упала на 84%, чтобы купить на просадке в марте

Ключевые моменты

Программное обеспечение для управления контрактами Docusign позволило компаниям продолжать заключать сделки во время самой тяжелой фазы пандемии COVID-19.

Спрос на продукт снизился, когда социальные условия вернулись к норме после 2022 года, что привело к резкому падению акций Docusign.

Новая платформа управления соглашениями на базе ИИ от Docusign возвращает жизнь в бизнес компании и может запустить восстановление акций.

Docusign (NASDAQ: DOCU) вышла на биржу в 2018 году по цене $29 за акцию, а к сентябрю 2021 года акции подскочили более чем в десять раз до рекордного значения $310. Программное обеспечение компании для управления цифровыми соглашениями пользовалось огромным спросом во время пандемии COVID-19, так как оно позволяло компаниям продолжать заключать сделки даже в условиях социальных ограничений и локдаунов.

К сожалению, спрос снизился, когда условия вернулись к норме, и с тех пор акции Docusign упали на 84% от своего пика в 2021 году. Однако компания продолжает внедрять инновации. В 2024 году она запустила совершенно новую платформу под названием Intelligent Agreement Management (IAM), которая использует искусственный интеллект (ИИ) для упрощения процессов управления контрактами.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые Nvidia и Intel. Продолжение »

IAM испытывает высокий спрос, что приводит к стабильному росту общего дохода и прибыли Docusign. В результате ее обесцененные акции начинают выглядеть привлекательно, и вот почему это может быть отличной долгосрочной покупкой.

IAM меняет правила игры для бизнеса

Ссылаясь на исследование глобальной консалтинговой компании Deloitte, Docusign сообщает, что компании в совокупности теряют 55 миллиардов часов каждый год из-за неэффективных процессов управления контрактами, что обходится им в колоссальные $2 триллиона экономической стоимости. Компания называет это "ловушкой соглашений" и разработала платформу IAM для ее исправления.

IAM предлагает расширяющийся список функций ИИ, таких как Agreement Desk, который представляет собой централизованный цифровой хаб, где все стороны контракта могут сотрудничать по деталям. Агент ИИ определяет необходимые шаги, делает рекомендации и даже может заполнять данные, чтобы упростить процесс составления. Agreement Desk ведет прозрачный журнал всех изменений, чтобы каждый заинтересованный сторона могла отслеживать процесс.

Также есть Navigator, цифровой репозиторий, где компании могут хранить все свои соглашения. С помощью ИИ он извлекает данные из каждого контракта и делает их доступными через поисковую функцию, так что сотрудникам больше не нужно вручную перерывать тысячи страниц, чтобы найти необходимую информацию. Docusign сообщает, что на 31 января было загружено более 200 миллионов соглашений в Navigator, по сравнению с 150 миллионами в декабре, что свидетельствует о стремительном росте внедрения.

Стабильный рост доходов и прибыли

Docusign сгенерировала $3,2 миллиарда общего дохода в своем финансовом году 2026 (завершился 31 января), что является скромным увеличением на 8% по сравнению с предыдущим годом. Платформа IAM была запущена всего 18 месяцев назад и уже генерирует $350 миллионов ежегодного повторяющегося дохода (ARR), что составляет более 10% от общего ARR Docusign. Если внедрение продолжится в том же темпе, IAM может ускорить общий рост доходов компании.

Docusign также показала хорошие результаты на уровне чистой прибыли, составившей $309,1 миллиона по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Это снижение по сравнению с прибылью в $1,06 миллиарда в финансовом 2025 году, однако этот результат был сильно затронут крупной единовременной налоговой льготой.

Если исключить единовременные статьи и не денежные расходы, такие как компенсация на основе акций, откорректированная прибыль Docusign за финансовый 2026 год составила $803,1 миллиона, что на самом деле является увеличением на 7% по сравнению с финансовым 2025 годом.

Компания достигла этих результатов благодаря тщательному управлению затратами. Общие операционные расходы выросли менее чем на 5% в финансовом 2026 году, а поскольку доходы увеличивались гораздо быстрее, больше денег поступало в чистую прибыль. Когда разрыв между суммой входящих и исходящих средств расширяется, конечным результатом является большая прибыль.

Акции Docusign торгуются на привлекательном уровне

В настоящее время акции Docusign торгуются по коэффициенту цена-продажа (P/S) всего 3,1, что близко к самым низким уровням с момента выхода на биржу в 2018 году. Это также очень большая скидка по сравнению с долгосрочным средним P/S коэффициентом 12,4, что предполагает, что акции могут быть недооценены в данный момент.

Акции Docusign, вероятно, торгуются ближе к справедливой стоимости, если использовать коэффициент цена-прибыль (P/E), который оценивает прибыль компании, а не ее доход. Docusign сгенерировала GAAP прибыль в $1,48 на акцию в финансовом 2026 году, так что при цене акций $47,54 на закрытии 17 марта ее P/E коэффициент составляет около 32,1. Это немного выше, чем у технологического индекса Nasdaq-100, который торгуется с P/E коэффициентом 30,4.

С учетом этого, руководство Docusign считает, что рост доходов компании может ускориться в финансовом 2027 году (в текущем году) благодаря невероятному импульсу платформы IAM. Это также может привести к значительно более высокой прибыли, при условии, что затраты компании продолжат расти умеренными темпами, так что возможно, что акции дешевле, чем кажутся на первый взгляд в данный момент.

В любом случае, инвесторы, готовые держать акции Docusign на долгосрочный период от трех до пяти лет, могут добиться успеха, так как этот период даст платформе IAM время для расцвета.

Стоит ли сейчас покупать акции Docusign?

Прежде чем покупать акции Docusign, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что идентифицировала, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Docusign не была в их числе. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $494,747!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,094,668!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 911% — это значительно превышает 186% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 21 марта 2026 года.

Антони Ди Пизио не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в Docusign и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод