1 акция программного обеспечения, которую я бы на самом деле рассматривал для покупки на фоне этой распродажи

Ключевые моменты

Выручка Adobe за первый финансовый квартал увеличилась на 12% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордных $6,4 миллиарда.

Спрос на новые инструменты искусственного интеллекта компании стремительно растет, при этом годовая повторяющаяся выручка от предложений с акцентом на ИИ более чем утроилась.

Оценка акций сжалась до уровня, который оставляет широкую маржу безопасности.

Многие любимые акционерами программные акции на рынке претерпели резкие падения до сих пор в 2026 году. Поскольку искусственный интеллект (ИИ) быстро развивается, инвесторы все больше беспокоятся о том, что новые генеративные инструменты нарушат устоявшиеся бизнес-модели программного обеспечения как услуги.

Этот страх сильно отразился на акциях Adobe (NASDAQ: ADBE). Цена акций креативного программного обеспечения упала с 52-недельного максимума почти до $423 до примерно $241 на момент написания. В дополнение к беспокойству рынка, компания недавно объявила, что многолетний генеральный директор Шанту Нараен покинет свой пост.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Но иногда рынок чрезмерно реагирует на неопределенность. Хотя общее падение акций программного обеспечения, безусловно, может ухудшиться, существует определенная цена, при которой высококачественный бизнес становится слишком привлекательным, чтобы упустить его.

Я думаю, что Adobe достигла этого уровня.

ИИ выглядит скорее как катализатор, чем угроза

Основной медвежий сценарий против Adobe заключается в том, что ИИ позволит любому создавать высококачественные изображения и видео, потенциально устраняя необходимость в сложном профессиональном программном обеспечении. Но эта логика игнорирует то, как на самом деле работают креативные профессионалы.

Adobe широко признана как доминирующий поставщик программного обеспечения для креативщиков, и это вряд ли изменится в ближайшее время. Профессиональные дизайнеры и маркетологи не просто хотят генерацию сырых изображений; им нужно редактировать, дорабатывать и интегрировать эти ресурсы в более широкие рабочие процессы. Креативщики будут полагаться на Adobe, чтобы она могла внедрить и упаковать новейшие инструменты непосредственно в интерфейсы, которые они могут надежно использовать каждый день.

Более того, добавление инструментов ИИ может на самом деле сделать программное обеспечение Adobe еще более ценным для его пользователей.

Первый финансовый квартал 2026 года (период, завершившийся 27 февраля 2026 года) предоставил убедительные доказательства того, что клиенты принимают эти новые функции.

Общая выручка Adobe за первый финансовый квартал увеличилась на 12% по сравнению с прошлым годом и составила $6,4 миллиарда. Это было обусловлено ростом выручки от подписок на 13%, которая достигла $6,2 миллиарда.

Кроме того, продукты компании, ориентированные на ИИ, демонстрируют взрывной спрос.

Руководство отметило, что годовая повторяющаяся выручка от предложений с акцентом на ИИ более чем утроилась по сравнению с прошлым годом.

"Наша миссия по предоставлению возможности каждому создавать представляет собой еще более крупную возможность, поскольку контент определяет все впечатления в эпоху ИИ," - сказал Нараен в пресс-релизе о доходах компании за первый квартал.

Например, Adobe интегрирует генеративные модели ИИ непосредственно в свои флагманские продукты. На конференц-связи по доходам за первый финансовый квартал руководство подчеркнуло, что годовая повторяющаяся выручка от подписки Firefly и кредитного пакета выросла на 75% по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как генеративные действия в видео увеличились в восемь раз по сравнению с прошлым годом. Кроме того, годовая повторяющаяся выручка от AI Assistant Acrobat увеличилась примерно в три раза по сравнению с прошлым годом.

"Наша цель всегда заключалась в том, чтобы встречать клиентов там, где они работают, на широком спектре устройств, которые они используют каждый день," - добавил Нараен во время конференц-связи, отметив, что новые платформы всегда дополняли рыночные возможности компании.

Кроме того, оставшиеся обязательства по производительности Adobe (RPO) - метрика, отслеживающая контрактованную будущую выручку - увеличились на 13% по сравнению с прошлым годом и составили $22,2 миллиарда, что указывает на то, что клиенты по-прежнему подписываются на долгосрочные обязательства. Компания также сообщила, что ее общая годовая повторяющаяся выручка превысила $26 миллиардов, увеличившись почти на 11% по сравнению с предыдущим годом.

Исключительная денежная прибыль и крупные выкупы акций

Помимо устойчивости верхней линии, Adobe продолжает вести высокодоходную бизнес-модель. Компания зафиксировала рекордный операционный денежный поток за первый финансовый квартал почти в $3 миллиарда - огромная сумма для компании с рыночной капитализацией $99 миллиардов на момент написания.

И руководство активно использует эти средства, чтобы воспользоваться сниженной ценой акций. В первом финансовом квартале Adobe выкупила 8,1 миллиона акций примерно за $2,5 миллиарда.

Когда высокоприбыльная компания выкупает свои собственные акции по заниженной оценке, это может значительно улучшить долгосрочную доходность акционеров, снижая общее количество акций и увеличивая прибыль на акцию.

Убедительная оценка

Это приводит нас к ценнику.

При цене около $241 за акцию, акции Adobe торгуются по коэффициенту цена/прибыль всего 14. Но прогнозный сценарий еще более впечатляющий. Руководство прогнозировало скорректированную прибыль на акцию (non-GAAP) в диапазоне от $23,30 до $23,50 за финансовый 2026 год. На среднем уровне этого прогноза акции торгуются всего примерно в 10 раз выше ожидаемой прибыли за этот финансовый год.

Такой низкий мультипликатор оценки обычно подразумевает, что бизнес находится в структурном упадке. Тем не менее, Adobe продолжает увеличивать свою выручку и прибыль на двузначном уровне.

Конечно, есть риски, которые следует учитывать. Переход генерального директора, например, вводит риск исполнения. Кроме того, если макроэкономические условия ухудшатся, расходы на корпоративное программное обеспечение также могут замедлиться. И, конечно, существует возможность того, что ИИ действительно окажет чрезвычайно разрушительное воздействие на бизнес Adobe.

Тем не менее, я думаю, что рынок заложил слишком много пессимизма, создавая привлекательную возможность для покупки. Да, ИИ может нарушить некоторые части его бизнеса, но Adobe хорошо подготовлена, чтобы воспользоваться этим сдвигом, интегрируя эти возможности в свою стандартную платформу для отрасли.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Adobe?

Прежде чем покупать акции Adobe, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Adobe не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $497,659!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,095,404!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 912% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 26 марта 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в Adobe и рекомендует ее. Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные коллы на $330 на январь 2028 года по Adobe и короткие коллы на $340 на январь 2028 года по Adobe. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод