1 Акция AI, к которой я бы не прикоснулся, и 1, которую я абсолютно люблю

Ключевые моменты

Cloudflare демонстрирует впечатляющий рост выручки, но высокая компенсация акциями удерживает его чистую прибыль в отрицательной зоне.

Apple недавно заключила знаковую сделку с Alphabet, чтобы обновить Siri с помощью Google Gemini.

Выручка и прибыль Apple растут высокими двузначными темпами.

Бум искусственного интеллекта (ИИ) заставил инвесторов спешить в поисках крупнейших долгосрочных победителей на рынке. Но не все инвестиции в ИИ предлагают одинаковые соотношения риска и доходности. Например, в то время как некоторые высококачественные инфраструктурные компании остаются глубоко убыточными, другие устоявшиеся технологические гиганты тихо интегрируют ИИ в свои существующие продукты и услуги.

Более того, некоторые акции ИИ выглядят как более выгодные долгосрочные ставки, как с точки зрения устойчивости их бизнеса, так и с точки зрения их оценок. И именно к ним я хочу обратиться.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "Незаменимой монополией", обеспечивающей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжайте читать »

Вот более подробный взгляд на одну акцию ИИ, которую я сейчас избегаю, и одну, которую я абсолютно обожаю.

Cloudflare: Впечатляющий рост, но где же прибыль?

Нельзя отрицать, что Cloudflare (NYSE: NET) демонстрирует исключительную динамику выручки. Компания, занимающаяся облачной связью, наблюдает устойчивый спрос, поскольку предприятия стремятся защитить свои сети и разрабатывать приложения на основе ИИ.

Выручка Cloudflare за четвертый квартал выросла на 33,6% по сравнению с прошлым годом, составив 614,5 миллиона долларов. Это отмечает заметное ускорение по сравнению с темпами роста выручки компании за весь 2025 год, составившими 29,8%. Руководство также указало на исключительно сильные тренды спроса, отметив, что новые контракты на годовой основе выросли почти на 50% по сравнению с прошлым годом.

Но несмотря на потрясающую динамику выручки, Cloudflare по-прежнему испытывает трудности с получением прибыли. В четвертом квартале компания сообщила о чистом убытке в 12,1 миллиона долларов по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Более того, ее убыток от операционной деятельности по GAAP фактически ухудшился, увеличившись до 49,2 миллиона долларов с 34,7 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года.

Основной причиной, удерживающей чистую прибыль Cloudflare в отрицательной зоне, является компенсация акциями. Хотя компания предпочитает подчеркивать свою операционную прибыль по скорректированным данным (не-GAAP) — которая составила положительные 89,6 миллиона долларов за квартал — эта цифра исключает высокие затраты на компенсацию акциями сотрудникам. Если рассмотреть компенсацию акциями в контексте, она составила 451,5 миллиона долларов в 2025 году, увеличившись на 33% по сравнению с прошлым годом и составив более 20% от общей выручки Cloudflare — это значительная статья расходов, учитывая, что руководство предпочитает представлять скорректированные данные о прибыли, исключая эти расходы.

Кроме того, оценка акций предполагает, что инвесторы уже закладывают в цену большой успех. На момент написания Cloudflare имеет рыночную капитализацию более 76 миллиардов долларов, несмотря на то, что остается убыточным и сообщает о годовой выручке менее 2,2 миллиарда долларов.

Apple: Скрытая сила ИИ

"Подождите? Вы называете Apple (NASDAQ: AAPL) акцией ИИ?" — могут протестовать некоторые читатели.

Абсолютно.

Каждое устройство, производимое Apple, может взаимодействовать с ИИ в той или иной форме, и компания планирует выпустить улучшенную Siri, поддерживаемую Google Gemini от Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), позже в этом году.

В начале этого года Apple и Google заключили многолетнее соглашение о сотрудничестве для использования моделей Gemini для следующего поколения функций Apple Intelligence. Встраивая высокоэффективные модели ИИ Google непосредственно в экосистему Apple, компания создает условия для значительного цикла обновления аппаратного обеспечения.

Помимо захватывающего дорожного плана ИИ, основной бизнес Apple остается невероятно устойчивым. В первом квартале 2026 финансового года (период, завершившийся 27 декабря 2025 года) выручка выросла на 16% по сравнению с прошлым годом, составив невероятные 143,8 миллиарда долларов. Более того, прибыль на акцию увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом.

Это сочетание стабильного роста выручки на уровне двузначных чисел и еще более сильного роста прибыли особенно впечатляет на фоне того, что многие технологические компании сталкиваются с растущими затратами в процессе перестройки своих бизнесов для эры ИИ.

Смотря вперед, я считаю, что акции Apple имеют оптимистичный прогноз на следующие пять лет.

Огромная установленная база производителя iPhone дает ему глобальную и почти мгновенную сеть распределения для предстоящих обновлений программного обеспечения, которые, вероятно, коснутся каждого уголка экосистемы Apple. Поскольку потребители обновляют устаревшее оборудование, чтобы разблокировать эти новые возможности, Apple хорошо подготовлена, чтобы воспользоваться многоразовым ростом продаж высокомаржинальных устройств, а также воспользоваться новыми возможностями в области программного обеспечения и услуг в эпоху ИИ. Более того, по мере углубления взаимодействия в своей программной экосистеме прибыльный сегмент услуг компании может увидеть ускорение роста.

Ставка на устоявшегося игрока

Сравнение этих двух акций ИИ показывает, почему инвесторы не должны автоматически гнаться за теми, кто демонстрирует самый быстрый рост выручки. Конечно, ускоряющийся рост выручки Cloudflare определенно привлекателен, но его неспособность получить настоящую прибыль делает его заоблачную оценку слишком рискованной для моего вкуса. Тем временем Apple дает инвесторам возможность наблюдать за революцией потребительского ИИ, обеспечивая безопасность высокоприбыльного, генерирующего денежные средства бизнеса.

Конечно, акция не дешева с коэффициентом цена/прибыль 32. Но я считаю, что сила и устойчивость ее основного бизнеса оправдывают эту цену. И, конечно, есть и другие риски помимо риска оценки. Например, может оказаться более сложным, чем ожидалось, для релизов продуктов Apple оставаться актуальными и желанными в мире ИИ.

Тем не менее, я считаю, что Apple, вероятно, станет одним из главных бенефициаров ИИ, не требуя инвестировать такие же необычайные суммы, как компании-разработчики программного обеспечения и облачных технологий, чтобы оставаться актуальными и в конечном итоге конкурировать друг с другом.

Стоит ли сейчас покупать акции Apple?

Прежде чем покупать акции Apple, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Apple не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 490 325 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 074 070 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 900% — это значительно превышает 184% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 25 марта 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты имеют позиции в Apple. Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Apple и Cloudflare и короткие позиции по акциям Apple. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Выраженные здесь взгляды и мнения являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод