ЮКОС В ОРИГИНАЛЬНОЙ СУДЕБНОЙ УПАКОВКЕ Александр Хуршудов, частный инвестор Обращение МНС в Арбитражныйо суд с иском о запрете отчуждения имущества НК ЮКОС было воспринято рынком,

ЮКОС В ОРИГИНАЛЬНОЙ СУДЕБНОЙ УПАКОВКЕ

Александр Хуршудов, частный инвестор

Обращение МНС в Арбитражныйо суд с иском о запрете отчуждения имущества НК ЮКОС было воспринято рынком, как явный негатив, и привело к резкому падению котировок нефтяной компании. Мера эта настолько несоразмерна с суммой претензий налогового ведомства, что стоит задуматься о причинах и следствиях этого поступка.

Изначально я отвергаю распространенные спекуляции о переделе собственности по следующим причинам:

1. Подобных примеров изъятия и передачи в другие руки крупной высокоприбыльной компании не было даже в авторитарной российской практике. Можно вспомнить процедуру банкротства ОАО «Черногорнефть» в 1998 г., но объемы добычи нефти «Черногорки» тогда были в 10 раз меньше, чем ныне у ЮКОСа, а рыночная капитализация не превышала $1,5 млрд. Притом ОАО «Черногорнефть» реально была неплатежеспособной в течение целого года, формально банкротство было полностью обоснованным, а фокус состоял в том, что предприятию в полном соответствии с действовавшим тогда законодательством не позволили рассчитаться по своим долгам.

Проведение подобной процедуры сейчас совершенно немыслимо, для нее нет никаких законных оснований, а высокие цены на нефть переводят саму идею банкротства в разряд юмористических.

2. Государству изначально невыгодна радикальная смена собственника в ЮКОСе. Ибо это повлечет за собой смену менеджмента в команде, которая ныне работает вполне эффективно. За сим последует спад производства, сокращение налоговых поступлений и прочие черты перестройки управления. Да и где гарантия, что новый собственник не будет уклоняться от налогов и, вообще, будет лучше старого? Стоит вспомнить старую пословицу: «За одного битого двух небитых дают».

3. Смена собственника, каким бы путем она не производилась, неизбежно повлечет за собой крупный скандал и существенно снизит инвестиционную привлекательность России в целом. А это обернется не только огромными финансовыми потерями, но и поставит под угрозу всю программу повышения уровня жизни россиян: ни о каком удвоении ВВП при таком развороте событий даже мечтать нельзя.

Поскольку идея смены собственника не имеет перспектив, возникает вопрос, почему государственная налоговая инспекция инициировала запрет на любое отчуждение имущества компании, тогда как достаточно было выбрать любой сектор, стоимость которого превышает исковую сумму.

Как ни странно это звучит, но действия налогового ведомства способствуют сохранению активов ЮКОСа. Ибо в условиях возбужденных судебных дел против мажоритарных акционеров появляется соблазн вывести активы из-под возможных ударов и переоформить собственность на другие лица. За примерами далеко ходить не надо: действия «Сибнефти» по расторжению сделки слияния без компенсаций ничем не оправданы. Но после принятия судебного решения «развод по Абрамовичу» станет невозможным, и ему рано или поздно придется допустить ЮКОС к управлению.

С другой стороны, перспектива взыскания с ЮКОСа исковых $ 3 млрд. тоже не бесспорна. Наиболее вероятна череда судебных исков, следствию еще предстоит доказать, что ЮКОС или его акционеры сумели воспользоваться разницей в ценах на реализуемую нефть. Наши законы имеют столько дыр, что опытные юристы почти всегда смогут найти в них лазейку, и вывести предприятие из-под ответственности.

Таким образом, обе стороны, на мой взгляд, будут стремиться к компромиссу. Государство хочет получить деньги, которые само и прошляпило в свое время, а владельцы ЮКОСа хотели бы получить какую-то гарантию, что большего от них не потребуют. Проблема в том, что стороны взаимно не доверяют друг другу, и совершают превентивные шаги, чтобы обеспечить сохранение своих интересов.

Думаю, такой компромисс будет найден до конца текущего года. Ибо фактически компания ЮКОС уже почти полгода работает в обычном режиме, не подвергаясь пристальным проверкам надзорных органов или какой-то иной дискриминации. И прибыль компании, такова, что с лихвой окупит предъявленные штрафные санкции. И переговоры о продаже крупного пакета акций западному инвестору, хотя и приостановлены, но отнюдь не прекращены.

Несколько удручает нервная реакция на предъявленные претензии руководства самого ЮКОСа. Неужели оно надеялось, что налоговые органы погрозят пальчиком и отступятся? Да ни в жизнь. Реальность российская такова, что законы часто расходятся с жизнью, и эта реальность в равной степени касается прокуроров, налоговых инспекторов и бизнесменов. Можно посетовать на волюнтаризм нашего государства и права, но другие-то как-то в нем живут, да еще умудряются быстро прогрессировать.

Нужно договариваться. Такие сигналы периодически появляются в устах журналистов и государственных чиновников. Судя по высказываниям мажоритарных акционеров ЮКОСа, они это тоже понимают. Осталось только найти механизм, чтобы закончить этот затянувшийся и никому более не нужный конфликт.