Что может скрываться за последними событиями вокруг ЮКОСа? RAY, независимый трейдер Попробуем рассмотреть без эмоций последние известные события и проанализировать их в
Что может скрываться за последними событиями вокруг ЮКОСа?
RAY, независимый трейдер
Попробуем рассмотреть без эмоций последние известные события и проанализировать их в комплексе:
1. Визит Ходорковского к послу США в России Вэршбоу с информированием
о предстоящем наезде Генпрокуратуры РФ на группу Менатеп и, в частности,
НК «Юкос» (визит имел место за несколько дней до известных событий,
осведомленность Ходорковского о будущем любопытна).
2. Покупка Абрамовичем (партнером Ходорковского по будущей
объединенной компании «ЮкосСибнефть») футбольного клуба «Челси», за
который болеет королевская семья и английская элита (чрезвычайно
сильный демонстративный ход).
3. Восприятие коммунистами и «патриотами» покупки Абрамовичем ФК
«Челси» как сигнала для атаки на «олигархов»: призывы к проверке
правильности уплаты налогов нефтяными компаниями, к пересмотрам итогов
приватизации, вплоть до классического «отнять и поделить» (как
известно, Ходорковский не скрывает, что оказывает финансовую поддержку
КПРФ).
4. Арест Лебедева, совладельца НК «Юкос», по делу о хищении акций ОАО
«Апатит» (прогнозируемая, если не согласованная реакция госаппарата).
5. Объявление Юкосом оферты на выкуп 10 процентов акций компании у
миноритариев по цене выше 500 руб за акцию (существенно выше рыночной;
информация опубликована после даты отсечки, т.е. только для своих).
6. Приглашение Ходорковского в Генпрокуратуру РФ.
7. Выемка документов в архиве НК «Юкос».
8. Заявление Госдепа США и посла Вэршбоу с требованием разъяснения
ситуации вокруг группы Менатеп и, в частности, компании Юкос.
9. Приглашение президента Сибнефти в Генпрокуратуру РФ. Проверка
правильности уплаты налогов компанией Сибнефть.
10. Постоянное освещение событий вокруг Юкоса и Сибнефти в деловой
прессе и СМИ. Нагнетание истерии в мировом инвестиционном сообществе
по поводу сохранения высоких политических рисков инвестирования в
российские активы.
11. Снижение Brunswick UBS оценки российского фондового рынка с
«положительной» до «нейтральной» вследствие событий вокруг Юкоса.
12. Агрессивная игра на понижение на фондовом рынке России (индекс РТС
потерял за 3 дня более 9 процентов).
Добавим к ним следующие известные факты:
1. Аккумулирование владельцами нефтяных компаний Ходорковским,
Абрамовичем и другими значительных свободных денежных средств.
2. Покупка компаниями подконтрольными Ходорковскому в 2001 или 2002
году разветвленной оптоволоконной кабельной сети, охватывающей страны
Восточной Европы.
3. Предстоящая продажа 25-ти минус 2 или 75-ти процентов акций ОАО
«Связьинвест», находящихся в госсобственности.
4. Принятие закона «О связи». Принятая редакция закона существенно
усиливает позиции дочерних компаний Связьинвеста, закрепляет за
Ростелекомом монополию на международную (вход трафика в Россию,
транзит и выход трафика из России возможен только через Ростелеком) и
междугороднюю связь, законодательно закрепляет перераспределение части
доходов сотовых операторов в пользу традиционных операторов и
Ростелекома. С учетом изменения МАПом условий оплаты за использование
каналов Ростелекома, а также практической готовности Ростелекома к
пропуску транзитного трафика Европа-Азия и возможностью достаточно
быстрой прокладки оптоволоконного кабеля Россия-Америка, капитализация
Ростелекома имеет потенциал роста в тысячи процентов (в десятки раз),
что соизмеримо с ростом капитализации сырьевых компаний, созданных в
результате залоговых аукционов.
5. Традиционное умение официальных российских миллиардеров приобретать
активы по минимальным и даже бросовым ценам и быстро выводить
капитализацию компаний на уровень капитализации международных
отраслевых аналогов (в качестве примера вспомним цены, уплаченные на
залоговых аукционах за активы компаний Юкос, Сибнефть, и их нынешнюю
капитализацию, в 100 и более раз превышающую уплаченные на аукционе
суммы. Интересно также вспомнить недавнюю приватизацию Славнефти, в
ходе которой к аукциону не были допущены реальные покупатели и
госпакет достался альянсу Сибнефть-ТНК практически по стартовой цене)
и на верху под аккомпанемент «независимых» аналитиков о колоссальной
недооцененности и прекрасных перспективах роста компании сгружать
акции толпе, внимательно читающей этих аналитиков.
И попытаемся определить цели предпринятой атаки на ФР России.
Однозначно целью не является РАО «ЕЭС», в связи с чем агрессивной игры на понижение по бумагам РАО «ЕЭС» не было. Вряд ли целью являются НК «Лукойл» и НК «Сургутнефтегаз» (потенциал роста капитализации этих компаний составляет десятки процентов). Скорее бумаги этих компаний, также как и бумаги НК «Юкос», используются маркетмейкерами для прорисовки необходимых медвежьих трендов по индексам РТС и ММВБ.
Маловероятно, что целью является ОАО «Газпром», т.к. государство пока не планирует отказаться от контроля над компанией.
Таким образом, остается признать, что наиболее вероятной целью грамотно спланированной и четко организованной и исполняемой атаки являются предприятия, входящие в холдинг ОАО «Связьинвест», в особенности ОАО «Ростелеком».
Мировому инвестиционному сообществу через истерию в СМИ демонстрируется, что в России сохраняются высокие политические риски, что в России не соблюдаются права собственников и т.п. Рейтинговые агентства понижают (или как минимум не повышают) инвестиционные рейтинги России. Портфельные инвесторы сокращают лимиты на Российские бумаги, в частности на бумаги ОАО «Ростелеком» и дочерних предприятий холдинга ОАО «Связьинвест».
Организаторы атаки аккуратно подбирают без вздувания цены все бумаги ОАО «Ростелеком» и других дочерних компаний холдинга ОАО «Связьинвест», выставленные на продажу внешними и внутренними (непосвященными в происходящее) портфельными инвесторами. Таким образом, к тому моменту, когда будет объявлено об условиях продажи госпакета акций ОАО «Связьинвест» потенциальные покупатели обнаружат, что крупные пакеты акций всех дочерних предприятий холдинга и особенно Ростелекома контролируются (как это уже было с предприятиями, входящими в ОАО «Славнефть») совсем недружественными к ним структурами. Некоторые из потенциальных покупателей снимут свои предложения сами, а особенно упертых отстранят от участия в конкурсе с использованием известных методов.
С интересом ознакомлюсь с иными взглядами на последние события вокруг Юкоса и Сибнефти.
Уважаемые господа!
Конференция на тему
"Ситуация вокруг ЮКОСа: причины и возможные последствия"
состоится на нашем сайте завтра 16 июля в 12:00.
В конференции примут участие ведущие политологи, экономисты, депутаты ГосДумы: Марк Юрьевич Урнов, председатель Центра политических технологий; Алексей Николаевич Мусаков, руководитель «Санкт-Петербургского «Политического центра»; Алексей Алексеевич Мухин, генеральный директор Центра политической информации; Сергей Сергеевич Митрохин, депутат ГосДумы, фракция "Яблоко"; Александр БАРАНОВ, вице-президент инвестиционной группы "Русские фонды".
Задавать вопросы можно уже сейчас!