Скрыть
Пример: +79031234567
еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 

Облигации с плавающим купонным доходом

10.04.2021 17:14

 

Рынок ценных бумаг предлагает разнообразие инструментов для инвестиций, в том числе и облигации, которые являются долговыми ценными бумагами. Их владелец имеет право получить в установленный срок номинальную стоимость, оговоренный доход или другие имущественные права. Процентная ставка может быть разных видов: фиксированная, постоянная, плавающая, амортизационная.

Облигации с плавающим купоном

Облигации с плавающим купоном часто называют флоатеры (от английского float - плыть), они защищены от рыночного риска при ситуации повышенной волатильности. Статистический анализ на бирже показывает, что при неопределенной обстановке спрос на флоатеры среди инвесторов резко возрастает. Стоимость таких ценных бумаг обладает низкой чувствительностью к внешним скачкам, что защищает активы от больших просадок при колебаниях рынка.

Основные экономические переменные, от которых зависит расчет плавающего купона:

  • ставка RUONIA и Центрального банка по завершении расчетного периода;
  • индекс потребительских цен;
  • ставка MosPrime Rate и прямого РЕПО, установленная на конкретный период;
  • доходность к погашению ОФЗ;
  • значение бескупонной доходности по ОФЗ за рассматриваемый период;
  • значение курса доллара и другие.

Государство выпускает вид облигаций с плавающим купоном: ОФЗ-ПК. В такой ценной бумаге размер купонных выплат привязан к ставке RUONIA за определенный временной период. Значение Ruonia каждый рабочий день рассчитывает Банк России. Оно меняется в зависимости от данных о сделках, заключаемых банками - участниками расчета.

Неизвестность размера прибыли и выделяет данный вид из ряда других облигаций.

Плюсы и минусы ценных бумаг с плавающим курсом

Безусловно, вложение в любые ценные бумаги имеет некоторый риск, исходящий из экономической и политической ситуации на международном рынке.

Основным преимуществом облигаций с плавающим купоном является то, что сбережения застрахованы от сильной волатильности процентных ставок. С ростом ставки бонд с плавающим купоном не так сильно проседает в цене, как, например, с постоянным купоном. Если ставка снижается, то и выгода становится ниже, просчитать долговременную прибыль на годы вперед вряд ли возможно.

Многих инвесторов отпугивает сложность расчета прибыли при неизвестных заранее показателях по сравнению с определением величины дохода по другим вариантам ценных бумаг. Обладатели облигаций с фиксированной процентной ставкой точно знают, какую именно сумму они должны получить в установленный срок.

В случае с ОФЗ-ПК процент дохода рассчитывается по специальной формуле с показателями, известными только на конкретный период времени, а к моменту погашения ценной бумаги эти значения неизвестны, что и делает прогноз доходности неточным.

Варианты облигаций с плавающим купонным доходом

На российском рынке ценных бумаг представлены флоатеры, которые зависят от более чем 12 типов базовых ставок, встречаются даже смешанные формы с несколькими видами тарифов одновременно. Весь список можно найти на сайте биржи, где они торгуются.

Сейчас в обращении имеются следующие госбонды:

  • ОФЗ-24020-ПК и ОФЗ-24021-ПК;
  • ОФЗ-29006-ПК - ОФЗ-29010-ПК;
  • ОФЗ-29012-ПК - ОФЗ-29020-ПК.

Вот несколько корпоративных бондов из множества:

  • Автодор ГК-001Р-01 - Автодор ГК-001Р-31;
  • Башнефть-3-боб - Башнефть-5-боб;
  • Камаз-7-боб - Камаз-11-боб.

Евробонды:

  • Банк ВТБ-41-2024-евро;
  • ВТБ Капитал-2040-евро;
  • Открытие Холд-2-2024-евр.

Расчет дохода по облигациям с плавающим купоном

Особенностью облигаций с плавающим купоном является то, что сама ставка заложена в специальной формуле с одной или несколькими неизвестными величинами. Точно рассчитать ее невозможно, но относительный расчет и статистический анализ позволяют сделать примерный прогноз.

Внимание: можно рассмотреть следующее: вознаграждение по ОФЗ-ПК за 6 месяцев = (номиналу облигаций × на их количество) × усредненное RUONIA за полгода + фиксированный платеж)) / 2.

К тому же возможны две составляющие доходности: купонный и от погашения или продажи самой ценной бумаги.

Облигации с плавающим купоном становятся интересны в кризис, когда инвестору требуется пополнить портфель защитными активами или переждать промежуток времени, пока не появятся подходящие инструменты.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Афанасьева Юлия
Афанасьева Юлия
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля