Как посчитать доходность акции: виды доходности и их расчет
Прежде чем покупать акции, инвестору следует понять, насколько такая покупка соответствует принятому инвестплану. Чтобы решить эту задачу, нужно оценить, какую прибыль купленные акции будут приносить на выбранном инвестиционном горизонте и получится ли при этом достичь поставленной цели. Для этого нужно всего лишь знать, как посчитать доходность акций. Виды доходности и их расчет – далее.
Что такое доходность и зачем ее считать?
Доходность акций – показатель прибыли от ценных бумаг в процентном либо номинальном выражении. В ней учитывается 2 составляющие:
- Дивидендная, определяется суммой выплаченной эмитентом инвесторам части прибыли (размером дивидендов).
- Спекулятивная, которой держатель бумаг получает за счет роста курсовой стоимости (разницей между ценой продажи и покупки бумаг).
Учитывая, что ценные бумаги способны приносить не только прибыль, но и убыток, то доходность акций компании бывает положительной и отрицательной.
Инвесторы считают доходность акций, чтобы:
- Оценить перспективы покупки, Действительно, покупать ценную бумагу, которая несколько лет подряд показывает отрицательную доходность, как минимум, нерационально. Чтобы такая акция начала приносить прибыль, необходимы серьезные изменения в организации работы эмитента, его менеджменте, технология и пр. Без таких преобразований бумаги с такой доходностью покупать не стоит. И, наоборот, если акции компании несколько лет подряд радуют инвесторов прибылью, велика вероятность, что так будет продолжать и далее, пока не произойдет каких-либо негативных для эмитента или экономики в целом событий.
- Чтобы сравнить ценные бумаги между собой. Из сказанного выше явно вытекает, что интереснее смотрятся бумаги, которые имеют большую доходность.
- Для формирования портфеля. Доходность акций их волатильность (степень риска), по портфельной теории Марковица являются определяющими показателями для выбора бумаг и расчета характеристик готового портфеля.
Таким образом, расчет доходности – навык, которым должен владеть каждый инвестор. Кроме того, ему придется знать, как определить все виды доходности.
Расчет различных видов доходности
Начинать знакомство с расчетом разных видов доходности стоит с основных ее составляющих.
Дивидендная доходность
Как уже говорилось, эта доходность определяется выплаченными акционерам дивидендами. Соответственно, нужно знать их сумму. Если компания выплачивает их раз в год – достаточно просто посмотреть размер выплаты в торговом терминале, на сайте эмитента или специализированных порталах. Если дивидендная политика предполагает несколько выплат в год, по итогам промежуточных результатов, все суммы нужно сложить.
Нередко на сайтах в сети (в том числе, официальных) указывается размер дивидендов на одну акцию. Чтобы получить номинальную доходность, требуется умножить этот показатель на количество акций на руках.
Сложнее с относительной (процентной доходностью). Для ее определения, следует разделить сумму дивидендов на стоимость бумаг. Но в для какого момента, если цена акций постоянно изменяется? Для инвестора ответ однозначен – на стоимость акции в момент ее покупки (или сумму средств, вложенных в эти бумаги), поскольку именно эти деньги приносят держателю бумаг прибыль.
Текущая доходность
Текущей, называют доходность, которую инвестор получает за счет роста стоимости цены акции. Рассчитывается она достаточно просто:
Д = (Ст – Сн) / Сн, где
Ст и Сн – соответственно текущая и начальная (на момент покупки стоимость акций. Однако, это соотношение можно использовать, если ведется расчет доходности для акций, которых в портфеле нет, или количество акций на руках у инвестора не менялось. Если же считает доходность своих ценных бумаг и покупал и продавал их, соотношение, хоть и выглядит простым, оказывается намного сложнее для расчета.
Д = (Св – Сп) / Сэ, где
- Св – все суммы, вложенные в покупку этих акций;
- Сп – все суммы, полученные от продажи акций, в том числе, стоимость оставшихся на руках бумаг;
- Сэ – эквивалентная стоимость бумаг за период, рассчитанная как средневзвешенная по времени владения.
В этом соотношении больше всего придется повозиться с расчетом эквивалентной стоимости, зато результаты имеют высокую точность, достоверность и ценность для дальнейшего анализа.
Эти соотношения можно применять в случае, когда считается доходность, полученная в течение одного года. Если же инвестор владеет бумагами несколько лет, соотношение приобретает вид
Дг = Д1/N, где
- Д – расчетная текущая доходность;
- Дг – текущая годовая доходность;
- N – количество полных лет владения бумагами.
Владелец акций получает прибыль двумя способами: за счет дивидендов и роста котировок ценных бумаг. Второй способ – основной. Если компания достигает успеха, она развивается и регулярно выплачивает дивиденды, ее активы растут в цене. На этапе подъема можно получить хорошую прибыль с продажи.
Полная
Полная доходность акции представляет сумму двух величин – дивидендной и текущей. При расчете доходности продажами и покупками акций общая формула приобретает вид
До = (Сд + Д = (Св – Сп) / Сэ), где
Сд – сумма выплаченных акционерам дивидендов.
Для расчета годовой доходности, как и ранее, нужно учесть число полных лет владения
Сг = До1/N
Перечисленные в статье базовые формулы помогут самостоятельно посчитать доходность акций. Крупные компании на своих сайтах предлагают отчеты в открытом доступе. Используя эти цифры и размер дивидендов, можно быстро определить стоимость бумаг. Полагаться лишь на котировки биржи мало, следует прогнозировать риски на базе точных цифр.
Комментарии