Как купить облигации федерального займа физическому лицу?

Одним из наиболее популярных инструментов инвестиций на российском фондовом рынке стали гособлигации или облигации федерального займа (ОФЗ). Они обладают высокой надежностью и часто используются в качестве защитного инструмента для доходных портфелей. Поэтому инвесторы новички нередко задают вопрос, как купить облигации федерального займа физическому лицу.

Облигации федерального займа - что это такое и кто их выпускает?

Облигации федерального займа (ОФЗ) – долговые бумаги, эмитентом которых выступает государство в лице Министерства финансов. Их выпускают для покрытия дефицита госбюджета за счет увеличения размеров внутреннего государственного долга. Поскольку выплаты по ним гарантируются государством, а вероятность его дефолта по обязательствам (как внешним, так и внутренним) очень мала, облигации федерального займа считаются одним из самых надежных инструментов инвестирования.

Инвестор, владеющий ОФЗ, может получать за счет купонов выплаты процентов за пользование государством заемными средствами, а также из-за разницы между ценой покупки облигации и ценой ее продажи или номинальной стоимостью в момент погашения. Уровень доходности гособлигаций, как правило, выше, чем по банковским депозитам и практически всегда перекрывает показатель инфляции. .

Где торгуются ОФЗ?

Частные лица могут купить и продать российские государственные облигации:

• на бирже;
• в банках, имеющих полномочия на их распространение (касается только отдельных видов ОФЗ). 

На первичный рынок гособлигаций частный инвестор выхода не имеет. На нем производится размещение Минфином новых выпусков в формате аукциона заявок. К участию в аукционе размещения допускаются только крупные институциональные инвесторы. На каждый выпуск оговаривается объем эмиссии и уровень дохода по купонам, которые, впрочем, могут быть скорректированы в некоторых пределах по результатам анализа поданных заявок. 

Получившие ценные бумаги при размещении инвесторы торгуют ими на вторичном рынке. Здесь могут заключаться внебиржевые сделки, особенно если их объемы достаточно велики. Частные инвесторы покупают и продают ОФЗ только на организованном вторичном рынке, т.е. на биржевых торгах. 

Где посмотреть список доступных для покупки бумаг?

Вообще, список гособлигаций, доступных для покупки частными инвесторами на Московской бирже, приводит практически каждый сайт, посвященный инвестиционной деятельности. Однако максимально достоверны результаты предлагают:

• В торговом терминале. Здесь инвесторы видят полный список доступных для покупки активов. При необходимости их можно отфильтровать, выбрав только выпуски ОФЗ. По каждому из них можно получить не только историю котировок, но и полной описание.
• Сайт Московской биржи («Рынки» –> «Фондовый рынок» –> «Инструменты»). Здесь есть все активы, допущенные к торгам. Чтобы отобрать интересующие ОФЗ можно воспользоваться мощной системой фильтров. По каждому выпуску предоставляется исчерпывающая информация. 
• Брокеры на своих сайтах (может предоставляться несколько урезанный объем информации.
• Специализированные инвестиционные порталы, такие как Bonds.finam.ru. Здесь приводится почти полный объем сведений о каждом выпуске долговых бумаг, при этом работа с базой данных хорошо продумана и удобна. 

Как купить ОФЗ физическому лицу?

Покупка ОФЗ наиболее интересна тем, кто ищет более выгодный вариант инвестиций, чем банковский депозит, но не хочет сильно рисковать. Также гособлигации причисляют к лучшим активам для новичков. В целом, покупка облигаций на биржевых торгах – дело несложное. Однако, прежде чем заключать сделку, инвестор должен грамотно выбрать бумаги, в которые собирается вкладываться. 

На бирже торгуется несколько видов облигаций федерального займа.

ОФЗ-АД (бумаги с амортизацией долга) 

По таким облигациям в каждую дату выплат погашаются не только начисленные проценты, но и часть номинальной стоимости облигации. Постепенно такие ценные бумаги уходят из обращения ввиду низкой популярности у инвесторов.

ОФЗ-АД принято считать наименее выгодными, и, соответственно, самыми низко ликвидными ценными бумагами из гособлигаций. Причиной тому – равномерное погашение номинальной стоимости в течение всего срока обращения облигации. Максимальную доходность инвестор может получить на фоне прогноза высокой инфляции. Дополнительно инвестор может увеличить финансовый результат таких вложений от реинвестирования части полученной при выплате номинальной стоимости.

Пример: ОФЗ-АД 46020 с датой погашения 06.02.2036 г. обещают купонную доходность 6,9 % в год. Номинал - 1 тыс. рублей. В 2023 г. облигации такого типа продаются по стоимости ниже номинальной (78,5%). Текущая доходность на дату погашения равна 7,3 %.

ОФЗ-ИН (с индексацией номинала)

ОФЗ-ИН выпускаются как долговые бумаги, защищающие средства инвестора от инфляции. Номинал облигации индексируется (увеличивается при росте показателя инфляции), обратная индексация (уменьшение номинала при снижении инфляции не предусмотрено). Изменение номинала производится с трехмесячной задержкой. При этом ОФЗ-ИН дают и купонную доходность в 2.5% годовых. Такой подход позволяет держателям бумаг в любом случае получать доход, превышающий инфляционное обесценивание сбережений. 

Пример: ОФЗ 52001 с датой погашения 16.08.2023 г. обещает купонную доходность 2,5 % в год. Выплаты производятся раз в полгода. Номинал ОФЗ - 1 тыс. рублей. В начале июня 2023 г. такие ценные бумаги продаются ниже номинала (0.9972), что в целом дает эффективную доходность 5,61% годовых. 

Важно! Во всех терминалах и таблицах на инвестиционных порталах номинал облигации указывается без учета индексации. 

ОФЗ-ПД (с постоянным доходом)

Наиболее распространенный тип государственных долговых бумаг. Купонная доходность по ним фиксируется на момент размещения и остается неизменной вплоть до даты погашения, вне зависимости от инфляции и процентных ставок. Инвесторы могут получить доход, сравнимый с процентами по банковским депозитам и уровнем инфляции за счет покупки бумаг по цене ниже номинальной. Такое снижение происходит при росте ставок Центробанка. 

Пример: ОФЗ-ПД 26238 с датой погашения 15.05.2041 г. обещают купонную доходность 7,1 % в год. Сумма начисляется дважды в год. Номинал - 1 тыс. рублей. В начале июня 2023 г. актив торгуется по стоимости ниже номинальной (0,7233). За счет этого эффективная доходность выпуска на этот момент составляет 10,85% годовых.

ОФЗ-ПК (с плавающим или переменным купоном)

ОФЗ-ПК отличаются тем, что ставка купоне не фиксируется, а привязана к некоторому внешнему показателю (бенчмарку). Для ОФЗ-ПК в этом качестве выступает ставка RUONIA - индикативная взвешенная ставка рублевых кредитов овернайт в банках РФ с минимальными рисками. Фактически это ставка, по которой участники банковской системы кредитуют друг друга. Так, по состоянию на 0.2.06.2023 г. ставка RUONIA была равна 7.33% годовых. 

Пример: ОФЗ-ПК 29010 с датой погашения 06.12.2034 г. с номиналом 1 тыс. руб. На начало июня купон составляет 9,53 % в год. Цена на биржевых торгах 1,0612 (выше номинала). В результате эффективная доходность 8,87% годовых.

Частные инвесторы могут приобрести также и т.н. «народные» ОФЗ (ОФЗ-н). Они не торгуются на бирже, купить их можно только в уполномоченных банках. 

Варианты покупки ОФЗ:

Частный инвестор может купить Облигации федерального займа (ОФЗ) двумя способами:

• На биржевых торгах. Для этого потребуется открытие брокерского счета или ИИС, его пополнение и передача распоряжения брокеру на покупку выбранных выпусков гособлигаций. Распоряжение можно передать как через торговый терминал, так и лично или по телефону. Для покупки доступны ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН и ОФЗ-АД. 
• В уполномоченном банке. Уполномоченные банки продают выпуски ОФЗ-н, которые не торгуются на бирже. Однако для учета все равно потребуется открытие брокерского счета в инвестиционном подразделении банка, в котором производится покупка.

На заметку! Когда говорят о покупке ОФЗ «через банк», в реальности обращаются не к банковским, а к брокерским услугам. Дело в в том, что большинство банков имеют в своем составе подразделения, играющие роль брокеров для клиентов. Именно через них ведется торговля ценными бумагами и другими активами на бирже. 

Есть и несколько других, менее очевидных способов приобрести ОФЗ:

• Передать деньги в доверительное управление инвестиционной компании (управляющей компании, УК), выбрав при этом из готовых стратегий ту, которая включает покупку государственных облигаций. В этом случае инвестор не совершает сделок самостоятельно, этот от его имени и в его интересах делает профессиональный управляющий. Тем не менее, купленные бумаги учитываются на счете клиента.
• Вложить деньги в паевой инвестиционный фонд (ПИФ), в состав активов которого включены ОФЗ. При этом стратегию ПИФ разрабатывают профессиональный управляющие. Возможен вариант, когда стоимость паев следует за некоторым биржевым индексом, например, индексом облигаций, который рассчитывается на Московской бирже. В любом случае инвестор освобождается от управления собственным портфелем. Однако доходность при этом не гарантирована, а издержки за счет вознаграждения УК несколько выше, чем при самостоятельной работе на бирже с уплатой комиссии брокера. 

Особенности приобретения ОФЗ на ИИС

Купить ОФЗ инвестор может как на брокерский, так и на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Фактически, открывается и ведется последний как и обычный брокерский счет с некоторыми ограничениями. При этом владелец счета получает налоговые льготы. Они действуют при выполнении определенных условий для каждого из видов ИИС.

Налоговые льготы действуют для счетов, которые открыты 3 года и более без снятия средств. 

Важно! При этом купон по облигациям, в том числе государственным, может зачисляться не на ИИС, на котором они учитываются, а на банковский счет. При этом на сам ИИС такой вывод не влияет. Чтобы реализовать этот вариант, достаточно при заключении договора с брокером указать его в условиях. 

Налогообложение дохода по ОФЗ

Купонный доход по ОФЗ с 2021 г. не пользуется льготами по налогообложению. Это означает, что инвестору придется заплатить при получении купона подоходный налог в соответствии с действующими ставками. Самостоятельно этого делать не нужно: брокер выступает налоговым агентом, удержит и перечислит сумму налога в ФНС. На счет клиента поступит чистый доход после налогообложения. 

Спекулятивный доход, т.е. доход, полученный за счет разницы цен покупки и продажи/погашения, также облагается НДФЛ на тех же условиях. Однако эту часть прибыли от владения ОФЗ можно освободить от выплат, если держать облигации более 3 лет, в результате чего можно получить налоговый вычет на длительное владение ценными бумагами.

Таким образом, государственные облигации или ОФЗ - полезный финансовый инструмент как для опытного инвестора, так и для новичка в инвестировании. Преимуществ у таких ценных бумаг больше, чем недостатков. По сравнению с депозитами в банке, для россиян выгоднее ОФЗ: условия покупки привлекательнее, а доходность – выше.