Вероятно увеличение спроса на нефть в 4 квартале в Китае
На прошлой неделе в США было зафиксировано самое значительное за четыре месяца увеличение числа действующих буровых установок на нефть: на 10 единиц до 394 (в основном за пределами Пермского бассейна). В итоге фиксация по фьючерсам на нефть Брент с ближайшей датой поставки прошла в пятницу на уровне $70,59/барр., на $0,72/барр. ниже, чем днем ранее.
В понедельник котировки Брент упали ниже $70/барр., т. к. экономический рост в Китае в июле замедлился значительнее, чем ожидалось, а новые вспышки коронавируса увеличивают риски для экономики, которая уже пострадала от наводнений и падения глобального спроса. Розничные продажи в Китае увеличились в июле на 8,5% по сравнению с июлем 2020 года (прогнозировался рост на 10,9%), промышленное производство за указанный период выросло на 6,4% (прогноз составлял 7,9%), инвестиции в основные фонды за первые семь месяцев года повысились на 10,3% (при прогнозе 11,3%), а уровень безработицы составил 5,1%. Отметим, что распространение коронавируса в Китае (оно стало самым географически обширным с прошлого года) негативно сказывается на восстановлении экономики, и оно уже начинает замедляться в 2П21.
Распространение дельта-штамма коронавируса в КНР вынуждает власти страны снова вводить карантинные меры, ограничивать поездки и проводить массовое тестирование населения. Китайское правительство принимает решительные меры, чтобы сократить до нуля число зараженных COVID-19 в стране, и это может дорого обойтись экономике, т. к. потребители сокращают расходы и происходят сбои в цепочках поставок. Несмотря на это, мы ожидаем увеличения спроса на нефть в 4К21 в Китае, поскольку товарные запасы нефти в стране продолжают сокращаться, и рынок, вероятно, позитивно отреагирует на четвертый раунд квот на импорт (они должны быть объявлены еще до 4К21).
Число новых случаев заражения коронавирусом в таких странах, как Таиланд, Вьетнам и Филиппины, достигло рекордных уровней или приблизилось к ним, что, по всей видимости, окажет давление на настроения инвесторов на текущей неделе. Мы полагаем, что опубликованная этим утром в Китае слабая макростатистика будет негативно влиять на котировки нефти весь день, и они, скорее всего, удержатся около $70,3/барр, где находится 100-дневное скользящее среднее. Участники торгов ждут отчета Управления энергетической информации США (EIA) о продуктивности бурения. На этой неделе не ожидается большого количества фундаментальных данных по рынку нефти. Помимо еженедельных отчетов по запасам углеводородов в США, инвесторы будут анализировать статистику по ВВП еврозоны за 2К21, данные по розничным продажам и промышленному производству в США за июль, а также протокол заседания Федрезерва от 27-28 июля. Давление на котировки Брент сохранится, и на этой неделе нефтяным ценам будет непросто превысить вышеупомянутое 100-дневное скользящее среднее, в то время как прочная поддержка находится в районе $68/барр.