Tele2 выигрывает от миграции абонентов из Beeline

При росте выручки на 14% г/г Tele2 продолжает сильно опережать по этому показателю компании “Большой Тройки” и, следовательно, увеличивать свою долю рынка.

Выручка от мобильных услуг и у МТС (MBT US, MTSS RX, ВЫШЕ РЫНКА, РЦ 377 руб./акцию), и у Мегафона выросла на 2% г/г за 9М19, тогда как выручка Beeline (VEON US, НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) снизилась на 2% в 2019 г.

Tele2 продемонстрировала сильный приток абонентов (+2,3 млн до 44,6 млрд в 2019 г. против +1,6-1,7 млн ежегодно в 2016-2018 гг.) и сильный рост ARPU (+8,3% г/г до 305 руб./месяц), что было вызвано сильным увеличением числа пользователей мобильных данных (количество активных пользователей мобильного интернета выросло на 39% г/г), особенно в московской лицензионной области.

Судя по всему, Tele2 выигрывает от миграции абонентов из компании Beeline, отток SIM-карт у которой составил 0,6 млн в прошлом году, включая отток пользователей мобильных данных в количестве 1,3 млн человек.

Для "Ростелекома" 4К19 – последний, когда результаты Tele2 отражены в финансовой отчетности "Ростелекома" по методу долевого участия. Таким образом, отчет о прибылях и убытках за 4К19 будет включать убыток на уровне примерно 0,25 млрд руб. в связи с Tele2.