Меню

 
 
facebook
вконтакте

Спад глобальной экономики приведет к пересмотру ожиданий по прибыли российских компаний

Торги на российском рынке проходят под влиянием разочарования, которое подарил председатель ФРС Дж. Пауэлл. Накануне он говорил о том, что восстановление экономики может оказаться долгим и потребуются дополнительные фискальные усилия. Соответственно, на рынки приходит понимание, что "ралли" от дна марта на фоне масштабных вливаний ликвидности несколько опередило время.

От более бурной реакции российские индексы спасает нефть, которая возобновила рост на фоне дополнительных усилий Саудовской Аравии и ряда других стран-производителей по сокращению предложения. В бумагах Московской биржи просадка более 6% на фоне дивидендной отсечки. "ФосАгро" отчиталась за I квартал. Выручка за год упала на 11,4%, а вот поквартальный рост составил 20,5%. Несколько беспокоит увеличение соотношения чистого долга к показателю EBITDA до 2,2X из-за ослабления рубля. В числе лидеров торговались бумаги ОГК-2, привилегированные бумаги "Сургутнефтегаза", ТГК-1, "Башнефть" и "Аэрофлот". Слабее всех были "Детский Мир", "Газпром нефть", ММК, Polymetal и "ПИК". Объем торгов на основной секции Московской биржи к середине дня подобрался к отметке 30 млрд рублей.

Благодаря нефти рубль укреплялся в начале дня, но затем всё же поддался напору доллара, который усиливал свои позиции на глобальном рынке. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2240 рублей. Ставки MosPrime составляли 5,66% на день, 5,75% на неделю и 6,00% на месяц. Усиление доллара на глобальном рынке связано с волной пессимизма, которую породил председатель ФРС Дж. Пауэлл своими заявлениями о долгом восстановлении американской экономики после COVID-19. Впрочем, для рубля это пока торговый шум, поскольку поводов для значимого направленного движения нет. Накануне прошли аукционы ОФЗ, которые показали весьма сильный спрос при снижении доходностей. Как минимум, подобная тенденция может сохраниться до следующего заседания ЦБ РФ в июне, от которого ждут ещё одного снижения ставки. Также приближается налоговый период, который окажет дополнительную поддержку "россиянину". К 15:15 мск пара USD/RUB – 74,17 (+0,31%), EUR/RUB – 80,04 (+0,16%).

Европейские рынки также отыгрывали заявления Дж. Пауэлла и опасения по поводу второй волны. Всемирная организация здравоохранения предупреждает, что распространение вируса достигло таких масштабов, что он может остаться с человечеством навсегда. Соответственно, помочь против него может формирование иммунитета у большей части населения, или вакцина. Однако даже советник администрации Д. Трампа Энтони Фаучи полагает, что появление вакцины займёт достаточно продолжительное время. Поэтому он не рекомендовал слишком активное смягчение карантинных мер в США, что вызвало крайнее неудовольствие Д. Трампа. В Европе меры смягчаются, а на грядущих выходных вернётся германская футбольная лига. К 15:15 мск FTSE 100 – 5736,35 п. (-2,84%), DAX – 10297,17 п. (-2,33%), CAC 40 – 4241,23 п. (-2,39%).

Нефть сохраняла рост. Саудовская компания Saudi Aramco предупредила потребителей в Азии о сокращении объёмов поставки от 10% до 30% в июне. Также есть информация о сокращении поставок в Европу. Соответственно, это подтверждает план по дополнительному снижению добычи на 1,0 млн бар. в июне. Если потребители хотят закупить дополнительные объёмы, то предложение уже идёт с премией к рынку. Международное энергетическое агентство опубликовало очередной месячный обзор. Падение спроса на нефть в текущем году ожидается на уровне 8,6 млн бар. от уровня потребления в 2019 году. Соответственно, средний показатель спроса составит 91,2 млн бар. в сутки. В докладе также высказываются сомнения, которые, в основном, касаются дисциплины соблюдения соглашения OPEC++ и рисков второй волны COVID-19. К 15:15 мск Brent – $29,89 (+2,40%), WTI – $25,85 (+2,21%), золото – $1717,2 (+0,05%), медь – $5116,95 (-1,07%), никель – $12150 (-0,85%).

Индекс доллара повышался на 0,2% до 100,45 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 0,62% по сравнению с 0,64% в утренние часы. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,079 (-0,29%), GPB/USD – $1,219 (-0,33%), USD/JPY – 107,07 (+0,05%).

Президент США Д. Трамп продолжает подливать масло в огонь. По его словам в интервью Fox Business Network, он пока не хочет разговаривать с главой КНР Си Цзиньпинем, хотя у него хорошие отношения с ним. Он продолжил критиковать Пекин, заявив, что: "Они могли бы остановить это". Кроме того, он обратил внимание на китайские компании, которые торгуются на американских биржах, но не следуют американским нормам отчётности. Число первичных обращений за пособием по безработице в США снизилось до 2,98 млн на прошлой неделе, но ожидалось снижение до 2,5 млн.

Фьючерсы на основные индексы США указывали на снижение рынка в начале дня от 1,2% в NASDAQ до 1,5% в Dow Jones. Ситуация в экономике остаётся крайне тяжёлой, о чем свидетельствуют цифры обращений за пособием по безработице. Действия ФРС пока решают проблему с ликвидностью, но не с платёжеспособностью населения и бизнеса. Ожидания V-образного восстановления уходят и на смену приходят очередные страхи долговременной рецессии в экономике США. Стоит также помнить, что май и июнь – это далеко не лучшие месяцы для американского рынка. И, кстати, динамика индексов США подтверждает историческую закономерность, что в последний год президентского срока рынок чаще падает, чем растёт.

На российском рынке также доминируют продавцы. Если восстановление мировой экономики затянется, то это будет означать более долгий период слабого спроса на основные товары российского экспорта. Соответственно, ухудшение прогнозов по глобальной экономике может привести к пересмотру ожиданий по прибыли российских компаний.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кочетков Андрей
Кочетков Андрей
ведущий аналитик
"Открытие Брокер"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.05 17:02
Веcтников:
> 17:00 кишкомот, не. Теперь исключительно подписать на Комон просит. Ильича ради.
14.05 17:02
Веcтников:
подписаться.
14.05 17:07
кишкомот:
> 17:02 Веcтников, вот веть какой чорт изощренный!
14.05 17:08
кишкомот:
Но камон тоже не гарантия от кары анальной … Элвис не даст соврать.
14.05 17:12
Веcтников:
> 17:08 кишкомот, да, с Элвисом нехорошо получиЛось. Но мы за это уже извинились.
14.05 17:12
кишкомот:
Вот КЕН севодня изящно суматоху на 250 р ошкурил. Прямо тут, без фсякого ДУ и камона.
14.05 17:16
КЕН©:
хорошо идём!

16:30 КЕН©: думаю, экспираци Si по 74333 устроит всех
14.05 17:18
Веcтников:
> 17:12 кишкомот, не говори гоп, пока Лось не одобрит. А ведь он проверит - пошли ли 250 р. на счёт самозанятого и был ли Палычу сгенерирован фиксальный чек на "Мой налог".
14.05 17:19
.флотский:
..Накануне в среду Дональд Трамп сообщил журналистам, что ознакомится с предложениями Сената по введению санкций в отношении Китая..(с)...Мдя..Только на заборе..День Друзья..!
14.05 17:20
кишкомот:
> 17:18 Веcтников, сгенерил 100%, он ему на телефон кинул. Продуманный ведь.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая