Размер возможного штрафа со стороны ФАС для НЛМК может составить $9-140 млн
Возможный штраф не сильно отразится на прибыли НЛМК
Аналитики
"АТОН"
НЛМК подтвердил, что на его промплощадках в Липецке и Калуге в настоящее время идут проверки. НЛМК ежегодно продает около 2,3 млн т сортового проката и метизной продукции, зарабатывая в год примерно $1,8 млрд выручки.
Ралли в ценах продолжается с января, поэтому, если компанию оштрафуют за шесть месяцев в размере 1-15% от выручки (в соответствии с методическими рекомендациями ФАС), размер штрафа, по нашим ориентировочным оценкам, может составить $9-140 млн (0-2% от EBITDA НЛМК за 2021П). Такая сумма не сильно отразится на прибыли НЛМК, поэтому мы оцениваем новость нейтрально. НЛМК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П на уровне 5,0x против 5,2x у "Северстали" и собственного среднего 5-летнего уровня 5,8x.