Поддержку "РУСАЛу" оказывают высокие цены на алюминий и более низкие, чем ожидалось, налоги в 2022 году
Позитивный взгляд на компанию подтверждается и улучшением ассортимента
Аналитики
"АТОН"
Падение продаж "РУСАЛа" на 12% кв/кв стало неприятной неожиданностью, учитывая благоприятную макроэкономическую конъюнктуру. Тем не менее мы отмечаем улучшение ассортимента и подтверждаем наш позитивный взгляд на "РУСАЛ" в связи с высокими ценами на алюминий и более низкими, чем ожидалось, налогами в 2022.
По спотовым ценам "РУСАЛ" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA всего 2.0x (исходя из дисконта в 50% к рыночной стоимости 26.2% РУСАЛа в "Норникеле").