Паника и страх сигнализируют о скором развороте
Паника и страх все больше и больше проникают в разум обывателя, Центральные банки все больше и больше накачивают экономики деньгами. Новое существенное снижение произошло в понедельник, когда индекс Dow Jones рухнул на 12,9%, превысив снижение в 9,9% в прошлый четверг. Это был третий по величине однодневный спад индекса после "черного понедельника" 1987 года (-20,5%) и падения в октябре 1929 года (-13%).
Индекс волатильности VIX закрылся на своем самом высоком уровне в истории, четко отражая существенные опасения инвесторов. Отрасли авиаперевозок и гостиничного бизнеса находятся в состоянии "свободного падения", в ближайшее время стоит ждать эффекта "домино" для других отраслей. Компании, вероятнее всего, не будут сейчас проводить массовые сокращения персонала, однако в перспективе нескольких недель данные процессы будет сложно остановить.
Бежать впереди паровоза, несущегося к новым минимумам, не стоит, и опыт прошлых кризисов говорит нам, что стоит ждать рецессию в экономике разворот индексов на периоде полугода. Однако обращу ваше внимание, что сейчас реакция рынков наступает гораздо раньше, чем десяток лет назад. Информация и ее анализ происходят со скоростью, ранее никогда не практиковавшейся на финансовых рынках, посмотрите с какой скоростью скорректировались рынки в этот раз. И разворот также наступит гораздо раньше, чем мы можем себе представить, уверен, что многие модели прогнозирования начнут выходить на адекватные сценарии последствий вспышки коронавируса, как только количество смертей начнет замедляться в Италии.
Какие активы могут заинтересовать среднесрочного инвестора в этой связи? Конечно же корпоративные облигации, еврооблигации, которые неплохо просели на панике и нехватке ликвидности, а вот только "вторым эшелоном" можно подбирать акции, и то после отскока по бондам.
Российский рынок достаточно нервно реагирует на вчерашнюю распродажу в США и снижение цен на нефть марки Brent ниже 30 долларов за баррель. Индекс Мосбиржи снижается на 2,9%, валютный индекс РТС на 4,5%. При этом волатильность по индексам достигает нескольких процентов в течении часа. Хорошим индикатором для российского рынка служат индексы Европы, которые время от времени пытаются выйти в плюс. FTSE100 в Великобритании сейчас торгуется с понижением на 1,6%, немецкий DAX проседает на 1,8% , CAC40 во Франции снижается на 1,32%.
Цены на нефть продолжают движение к минимуму 2016 года, в связи с тем, что Саудовская Аравия увеличивает экспорт нефти до 10 млн баррелей в сутки и ухудшением прогнозов по рынку нефти. Goldman Sachs прогнозирует, что покупка нефти в стратегический резерв США не предотвратит снижение цен на нефть марки Brent ниже $30 во 2-3кв 2020 года, а во втором квартале цены могут достичь 20 долларов за баррель.
Открытие американского рынка акций ожидается небольшим ростом в пределах 1% по основным индексам фондового рынка. После существенной распродажи днем ранее, инвесторы все же должны обратить внимание на текущую статистику, и хотя большинство опубликованных данных на этой неделе носят ретроспективный характер, данные по промышленному производству за февраль опубликованные в 16:15 МСК, все же дадут некоторую информацию о состоянии здоровья экономики США и слишком переоцененных рисках.
