Меню

 
 
facebook
вконтакте

Масштаб снижения экономической активности в апреле составит примерно 10-15%

Промпроизводство выросло на 0,3% г/г в марте, что практически соответствует консенсус-прогнозу рынка (0,2% г/г). Учитывая что рост промпроизводства составил 3,3% г/г в феврале, и, возможно, подобные темпы роста были характерны и для первых трех недель марта, цифра за март указывает на снижение активности именно в последнюю неделю марта – это означает, что снижение промпроизводства в первую неделю карантина составило примерно 10% г/г. Учитывая что первая неделя карантина была относительно мягкой, мы считаем, что это подтверждает наше мнение о том, что масштаб снижения экономической активности в апреле, вероятно, составит примерно 10-15% г/г; на наш взгляд, такой уровень снижения является адекватным прогнозом снижения промпроизводства в апреле. Тем не менее, поскольку дата окончания карантина пока неизвестна, волатильность на глобальных рынках сохраняется, а риск перебоев в торговых цепочках поставок в России и в мире усиливается по мере продления срока карантина, мы сейчас считаем, что экономическая ситуация в мае продолжит ухудшаться (что противоречит нашей первоначальной точке зрения об улучшении ситуации). Таким образом, перспективы на 2К20 ухудшаются.

Инфляция составила 0,7% с начала месяца на 20 апреля. Согласно данным Росстата, потребительские цены выросли на 0,2% в период с 14 по 20 апреля, то есть их рост был аналогичен росту в предшествующую неделю. В итоге на 20 апреля инфляция с начала месяца составила 0,7%, что намного хуже наших первоначальных ожиданий нулевой инфляции за апрель. Инфляция сейчас может составить 3,2 -3,3% г/г за апрель. Инфляционный тренд усложняет процесс принятия решений по ставке на заседании ЦБ в эту пятницу; тем не менее, учитывая резкое замедление роста промпроизводства в марте и продолжающееся понижение процентных ставок на EM (Банк Турции вчера понизил ставку на 100 б. п.), мы считаем, что понижение ставки на заседании в пятницу не вызывает никаких сомнений. Мы ожидаем что регулятор понизит ставку на 50 б. п. до 5,5%.

Безработица в Москве выросла с 0,44% до 0,66%.  Согласно данным московских властей, безработицав Москве выросла с 0,44% до пандемии до 0,66% за первые три недели апреля.Уровень безработицы остается очень небольшим, а масштаб ее увеличения указывает на то, что по стране эта цифра может привести к росту безработицы с 4,7%до 7,0%. Это будет более быстрым ростом безработицы в сравнении с нашими первоначальными ожиданиями – изначально мы прогнозировали ее ускорение всего до 6%. Еще один любопытный момент связан с тем, что, исходя из опросов, проведенных в Москве, примерно 12%респондентов потеряли работу, 32% временно не работают и еще 30% работают в режиме неполной занятости. Мы считаем, что результаты опроса, следуя которым относительно небольшой процент людей потерял работу, указывают на то, что риск снижения реальных располагаемых доходов населения является гораздо более серьезной проблемой, чем риск безработицы – в данный момент мы ожидаем сокращения реальных располагаемых доходов на 5% в 2020 г.; мы продолжим следить за тем, насколько приемлемо данное снижение с учетом масштаба текущего экономического кризиса.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Орлова Наталия
Орлова Наталия
главный экономист
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
23.04 12:37
.Wid:
Ленин был гениальный теоретик, голова у него хорошо работала и написал он очень много, ему не доставало таких соратников.(
23.04 12:38
.Wid:
таких же.
23.04 12:40
Веcтников:
> 12:33 xron69, где блестящее советское образование, и где виктимность?
Не было никакой виктимности в обществоведении.
23.04 12:41
.Wid:
Вот и у нас в ленте - один на всех Вестников только и способен талантливо изложить любую мысль умную или идею, за что и получил кликуху профессор.
23.04 12:43
ветеран 1812:
> 12:37 .Wid, Татьяна,не гони! Хватало у него соратников. Джуга всех расстрелял,ибо был бандит и щитал,што в стае должен быть один вожак.
23.04 12:44
ветеран 1812:
> 12:41 .Wid, да, контора именно таких подбирала в .....
23.04 12:51
кишкомот:
> 12:37 .Wid, написал он очень много, это факт. А мог бы фсё записать коротенько в одну тетрадку, без этого вот графоманства.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля