Компенсация убытков после инцидента с трубопроводом "Дружба" не скажется на дивидендах "Транснефти" за 2018 год

СМИ сообщают, что, по словам вице-премьера Дмитрия Козака, "Транснефть" должна будет компенсировать убытки, понесенные потребителями нефти, загрязненной соединениями хлора, из экспортного трубопровода "Дружба". На данном этапе нет точных оценок потенциальных потерь - цифры, называемые различными источниками в СМИ, варьируются от $0.1 млрд до 0.5 млрд.

Хотя сумма компенсации еще окончательно не определена, предварительные цифры ($0.1-0.5 млрд), по нашим оценкам, составят 1-6% EBITDA "Транснефти" за 2019, исходя из текущего консенсуса Bloomberg, и, таким образом, могут несколько подорвать дивидендный потенциал "Транснефти" в следующем году. Однако на дивиденды за 2018 они не должны повлиять: при условии, что "Транснефть" будет придерживаться коэффициента выплат 50% от скорректированной чистой прибыли, мы ожидаем, что дивиденды составят 10 887 руб. на акцию, что предполагает доходность 7%. У нас нет официального рейтинга по акциям.