К концу второго квартала рубль уйдет к отметке 60 за доллар

Давление на российские индексы оказывают и события в США, и невнятная динамика цен на нефть. Отечественные игроки внимательно следят за тем, что происходит в штатах, "торможение" Obamacare привело к негативной реакции не только на американских площадках, но и на российских. Для восстановления нам необходимы триггеры и со стороны нефти, и со стороны улучшения политической ситуации в Штатах. Плюс к этому, крепкий рубль приводит к слабой динамике индекса ММВБ.

Рубль в последнее время показывает крепкую динамику, если смотреть на счет текущих операций, то это вполне оправдано по итогам первого квартала. Однако по итогам второго квартала динамику может измениться, так как ЦБ РФ скорее всего будет и дальше снижать ставку на фоне замедления инфляции. Плюс к этому давление на российскую валюту будет оказывать рост импорта, но ждать сильного снижения не стоит. Вероятно, по итогам второго квартала курс рубля будет около отметки 60 за доллар.

Если смотреть на российские активы через призму того, что рубль проявит слабость, интересны могут быть покупки экспортеров, которые большую долю выручки получают за рубежом. При этом выбирать стоит не представителей нефтегазовой отрасли (где кроме "префов" "Сургутнефтегаза" мало что может быть интересно), а, например, производителей цветных металлов. Среди экспортеров не нефтегазового сектора мы бы советовали обратить внимание на бумаги "АЛРОСА", ГМК "Норникель", Polymetal – эти акции могут показать интересные движения. Есть и отдельные дивидендные истории. Кроме того, ожидания пересмотра доли НЛМК в расчете индекса MCSI повысят интерес к этим бумагам.