Меню

 
 
facebook
вконтакте

Горнодобывающие компании РФ отличаются невысокой долговой нагрузкой и высокой рентабельностью

Тенденции в отрасли. В 2019 году "Полюс" и "Полиметалл" смогли воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке золота, что вместе с выходом на проектные мощности ключевых проектов (Наталка и Кызыл соответственно) позволило повысить финансовые и операционные результаты. Динамика группы промышленных металлов весь год была негативной, за исключением никеля. Рынок алмазов также выглядел слабо, только к концу года нащупав признаки восстановления.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Дополнительный доход для трейдеров! Откройте счет. Зарегистрируйтесь на Comon.ru. Зарабатывайте на подписчиках вашей стратегии до 5% от СЧА.

Компании продолжают реализовывать программы по оптимизации издержек и повышению операционной эффективности. Сектор (кроме "РУСАЛа") отличается невысокой долговой нагрузкой и высокой рентабельностью, но лидеры по сравнительным мультипликаторам находятся вблизи средних значений для EM и DM.

Положение относительно конкурентов

Положение относительно конкурентов

Источник: Bloomberg: ПСБ Аналитика & Стратегия

Размер шара – Funds form Operation, млрд долл.

Корпоративные события. Год был не богат на значимые корпоративные события. Стоит выделить снятие санкций с "РУСАЛа" в начале года и промежуточные дивиденды "Норникеля".

Мультипликаторы

Мультипликаторы

Источник: Bloomberg

Риски. Зависимость от волатильности цен на металлы будет оказывать влияние на результаты компаний и в 2020 году.

Денежные потоки ключевых дивидендных идей сектора

Денежные потоки ключевых дивидендных идей сектора

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика&Стратегия

Рекомендации:

"РУСАЛ"

  • Доля "РУСАЛа" в капитале "Норникеля" остается фактором, который обеспечивает финансовую поддержу компании.
  • Но снижение цен на алюминий несет негативное воздействие на финрезультаты.
  • Акции компании остаются недооцененными относительно масштабов бизнеса и имеют потенциал роста, чему может способствовать сокращение долговой нагрузки.

"Норильский никель"

  • Диверсификации активов и уникальная сырьевая база.
  • Сохранение повышательного тренда в ценах на палладий поддержит финрезультаты.
  • Изменение дивидендной политики до 2023г., когда истекает акционерное соглашение, маловероятно.
  • Ограничением выступает масштабная инвестиционная программа компании на 2022-2025гг.

Динамика цен на драгоценные и промметаллы

Динамика цен на драгоценные и промметаллы

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Промсвязьбанк"
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
03.01 15:00
Сенька-Жиган:
NI включил российскую морскую пехоту в число лучших в мире
Американские пехотинцы луще, они Бен Ладена укокошили. Я ,думаю, что китайские пехотинцы, этих, со звёздочками на заднице, в один приём уложат
03.01 15:20
Kto100:
2 рюмки коньяка и кажется я тоже начинаю чувствовать атмосферу праздника
03.01 15:21
Kto100:
И уже не кажется, что нг праздник для детей и стариков и идиотов
03.01 15:29
Сенька-Жиган:
> 15:20 Kto100, а ты коньку какаго пиёшь ?
03.01 15:42
дворник:
> 15:20 Kto100,

мы думали ты из кубков СССР пьёшь
03.01 15:52
ХАЛК777:
> 15:48 кишкомот, Сегодня отдыхаю от всего. А то устал что то.
03.01 16:01
.mika66:
> 15:48 кишкомот, не в свете?
03.01 16:03
.mika66:
> 16:02 ХАЛК777, по воронежу.
03.01 16:04
DIGITAL DOG:
Похищение Rolls-Royce Ghost у 18-летнего москвича

Откуда у 18-летки автомобиль, который стоит новый 19 млн рублей? А подержанный - под 10, если сильно покоцан.

В Москве мужчина отобрал автомобиль Rolls-Royce Ghost у 18-летнего местного жителя. В столичное управление МВД заявился красивый и молодой человек без образования. Написал заявление. Но уже через час прибежал - заявление забрал. В полиции пожали плечами, заяву отдали. Через три часа опять он - нет, пишу заявление.

Конфликт между молодым человеком и мужчиной произошел вечером 1 января у дома номер 142 по Ярославскому шоссе. Что стало причиной ссоры, москвич не уточнил.

Но взрослый мужчина сел в его Rolls-Royce и уехал.

Полицейские уточнили, что лишившийся авто москвич заявил, что работает «менеджером коммерческой фирмы». В 18 лет, отметим, без образования. Но устроить к себе на работу можно любого - главное, чтобы хорошо работал. И неважно как и чем.
03.01 16:16
Новости компаний: "Газпромнефть-Белнефтепродукт" продлил договор с "Газпром нефтью" до 2021 года
Общая сумма сделки не превысит $355 млн, объем поставок - не более 810 млн тонн нефти Подробнее >>
03.01 16:41
xron69:
а теперь не торопясь составить программу для Рождественских каникул)
03.01 16:45
патриот.:
> 16:04 DIGITAL DOG,
у него блог в жж. Деньги оттуда
03.01 16:48
патриот.:
В Питере горящий мужчина упал из окна на женщину с котом. У кота зафиксирован сильнейший стресс

Еще бы) Стоишь, высматриваешь кошку, а тут сверху горящий Вестников падает
03.01 16:58
xron69:
КапитализмЪ прекрасен,вечером приехал с работы,утром улетел в белокаменную.
03.01 17:06
ветеран 1812:
> 16:58 xron69, в том случае,когда ты ему полезен. А вестниковы ему и н... не нужны.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля