Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Газпром" на максимуме, но его реальная цена - 1000 рублей за акцию

Новость

Котировки "Газпрома" обновили максимум августа 2008 года, отыгрывая позитивные корпоративные новости. Акция газовой компании подорожала до 260,15 рублей (+2,5%), свидетельствуют данные торгов на ... Подробнее

Комментарий

Динамичный рост цены акций российского газового концерна "Газпром" (GAZP) до 263 рублей вывел на исторические максимумы индекс МосБиржи - 2913 пункта.

Формально, интерес к бумагам стимулируют ожидания повышения дивидендов компании на ближайшем заседании правления 28 ноября, а также подготовка к вводу в эксплуатацию новых газопроводов "Сила Сибири" в Китай (трубопровод уже заполнили газом) и "Северный поток 2" в ЕС (Дания дала согласие на строительство и через 5 недель он будет достроен).

С 14 мая 2019 года акции "Газпрома" выросли на 61,5% (индекс МосБиржи только на 13,4%), но пока слишком рано говорить о начале долгосрочного тренда из-за предыдущего многолетнего "боковика".

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Ответьте всего на 10 вопросов и получите лучшее инвестиционное решение.

Существуют и другие фундаментальные объяснения начала движения бумаги – объективно, "Газпром" - одна из самых недооценённых компаний по капитализации в сравнении с конкурентами. Безусловно, российский монополист рассматривается как политический инструмент, что снижает привлекательность для иностранного капитала. Однако эта "рыночная неэффективность" может в скором периоде сильно изменить ситуацию, когда оценка "Газпрома" будет в разы дороже и выровняется с мировыми аналогами – в этом случае акции могут стоить более 1000 рублей. Сейчас это выглядит излишне оптимистично, но давайте проведем компаративный анализ.

Для сравнения мы выбрали:

  • Национализированная китайская компания осуществляет свою деятельность с 1999 года. Места добычи полезных ископаемых находятся в Канаде, Австралии и Африки, поэтому предприятие активно развивается.
  • Royal Dutch Shell. Крупная нефтегазовая компания была создана в 1907 году в результате слияния нескольких небольших фирм.
  • Американская корпорация начала свое существование в 1879 году. Представительства корпорации располагаются в 180 странах мира.
  • Норвежская энергетическая компания. Основана в 1972 году по решению норвежского парламента. Имеет листинг на фондовых биржах Осло и Нью-Йорка.

Дивиденды

Текущая дивидендная доходность акций Газпрома (6.56%), хотя пока и ниже уровня лидеров российского рынка, но превышает выбранные аналоги. За последние 10 лет дивиденды GAZP выросли, но были нестабильными. В то же время, только Royal Dutch Shell и Chevron стабильно выплачивали дивиденды.

Соотношение цены к прибыли (P/E)

По данному мультипликатору Газпром имеет серьезное преимущество – при среднем показателе с российским рынком (6,6x) он значительно занижен (3.4x) – на 94%. Что касается остальных компаний – их средний показатель 12,8x. Рост прибыли GAZP за прошедший год (72,4%) превысил нефтегазовую отрасль на 37,8%.

Возврат на капитал (ROE)

По показателю ROE (коэффициент рентабельности собственного капитала) только Equinor опережает (13.3%) опережает Газпром (12.4%), в тоже время PetroChina (5,1%) имеет самый низкий мультипликатор. Также Газпром имеет высокий показатель ROA (7.7%) при среднем у аналогов 4,98%.

Долговая нагрузка (Debt/Equity)

Уровень долга к собственному капиталу Газпрома составляет 26,3%, что считается низким (за последние 5 лет соотношение увеличилось на 7,7%). При этом, долг легко покрывается операционным денежным потоком (51,9%). Во всех компаниях, кроме Chevron (19.3%) долговая нагрузка конкурентов несколько выше, при этом они имеют более высокий уровень покрытия платежей денежным потоком.

Учитывая вышесказанное, можно подвести итог. Финансовое состояние "Газпрома" значительно лучше, чем у его главных конкурентов. В этой ситуации, временная "неэффективность рынка" может увеличить стоимость компании в 3,8 раза, а цена за акцию превысит 1000 рублей.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Переход Сергей
Переход Сергей
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
11 пользователей оценили материал на 3,4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
30.10 19:30
ask1:
DIGITAL DOG:
Все 103 посольства Израиля в разных странах объявили забастовку

от же гадкие либерасткие прохиндеи.
то то ли дело великонигерийские бараны,
сн них хоть с живых шкуру снимай...,
тольк нахваливать мясника будут.
30.10 19:31
.mika66:
нерв - я даже и тебя научил бы.
30.10 19:32
кишкомот:
Выкладывайте по 1000 рупий за гаспрон ))
30.10 19:33
.mika66:
нерв - когдв Si будет 67?...:)) а то уж 2 недели прошло...:)) гениталий
30.10 19:36
DIGITAL DOG:
""Газпром" на максимуме, но его реальная цена - 1000 рублей за акцию!" (с)

догнать и прегнать Apple!!!
30.10 19:38
NERV.:
> 19:30 ask1, ты опять нажрался халявной водки в проходной завода?
Наверно торопил водителя трамвая, чтобы быстрее долететь до дома, пожаловаться в ленту?)
30.10 19:39
NERV.:
> 19:33 .mika66, сам плачу и жду
Жду и плачу
Уровень жизни падает от поганых спекулянтов
30.10 19:39
Лучик:
Всем здрасьте, соскучились?)
30.10 19:41
Лучик:
> 19:39 NERV., так тебе и надо, плачь)
30.10 19:42
.mika66:
> 19:39 NERV., ...:)) пока нет на покупку сигнала . был но прижали его.
30.10 19:42
патриот.:
Это презент для Вестникова

« Социализм – это равное распределение убожества, а капитализм это неравное распределение блаженства» (У. Черчилль).
01.11 10:36
Накагава:
И сколько сотен лет этого ждать?)

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября