Есть предпосылки для дальнейшего роста котировок нефти
Поддержку ценам на нефть по-прежнему оказывает прозвучавший в понедельник комментарий министра энергетики Саудовской Аравии о том, что ОПЕК+ может скорректировать условия соглашения в случае снижения спроса до появления вакцины. Глава Vitol вчера сообщил, что ожидает сокращения запасов нефти на 100 млн барр. за следующие пять месяцев, если члены ОПЕК+ отложат запланированное смягчение ограничений по добыче.
Значительным позитивным фактором для нефтяных котировок стало заявление Энтони Фаучи, директора Национального института аллергических и инфекционных заболеваний США, о том, что люди, которым в первую очередь необходима вакцинация от коронавируса, смогут получить вакцину в декабре. Это предполагает, что в следующем году можно будет более свободно пользоваться воздушным транспортом, что обеспечит серьезный потенциал роста для спроса на авиатопливо (возможно, до 90% от 7 млн барр./сут в 2019 году), упавшего в текущем году практически до 2,8 млн барр./сут, или практически на 40% с уровня прошлого года. В то же время это оптимистичное заявление о вакцине, вероятно, осложнит принятие решения по объему предложения нефти в 2021 году на саммите ОПЕК+, который пройдет с 30 ноября по 1 декабря.
Вчера ближе к вечеру инвесторы сосредоточили внимание на ежемесячном обзоре от EIA, который оказался довольно неоднозначным. Сейчас EIA прогнозирует, что суточная нефтедобыча в США по итогам 2020 года упадет на 0,86 млн барр. (т. е. более значительно, чем прогнозировалось в октябре, когда ожидалось снижение на 0,80 млн барр.), а в 2021 году - на 0,36 млн барр. (в октябре на будущий год прогнозировалось падение на 0,29 млн барр.). Отметим, что прогнозы EIA снижены вопреки наблюдающемуся в последнее время росту числа действующих буровых установок в США. Негативным фактором для нефтяного рынка стало то, что эксперты EIA снизили прогноз суточного потребления нефти во всем мире в 2021 году на 0,29 млн барр. (ожидается, что мировой спрос составит в среднем 98,8 млн барр./сут). При этом прогноз среднего мирового спроса на 2020 год немного повышен - на 0,07 млн барр.
В ночь на среду вышла статистика Американского института нефти (API), согласно которой товарные запасы углеводородного сырья в США за неделю сократились на 5,1 млн барр. до 482,0 млн барр. При этом суточный объем нефтяного импорта за неделю уменьшился на 0,1 млн барр., а суточная нефтепереработка - на 0,07 млн барр. Запасы нефти в Кушинге упали на 1,2 млн барр. Данные по нефтепродуктам также оказались позитивными для рынка: запасы бензина сократились на 3,3 млн барр., а дистиллятов - на 5,6 млн барр. Это обеспечило рост котировок Брент до $44,0/барр.; на момент подготовки нашего обзора они держатся вблизи этой отметки. Сводка EIA по запасам углеводородов ожидается завтра, в 19:00 мск, т. е. на день позже, чем обычно, поскольку сегодня в США отмечают День ветеранов (но это не влияет на время торгов фьючерсамиWTI).
Сегодня участники рынка в первую очередь ждут ежемесячного обзора нефтяного рынка от ОПЕК. Напомним, что EIA вчера обнародовало аналогичный документ, в котором снижены прогнозы спроса на углеводородное сырье и предложения вне ОПЕК на 2021 год. Следует также отметить, что все эти оценки будут учитываться на конференции ОПЕК+, которая пройдет с 30 ноября по 1 декабря, и могут повлиять на решение по квотам на будущий год. На наш взгляд, сейчас, после того как котировки Брент преодолели сопротивление на уровне $43,8/барр., появились предпосылки для их дальнейшего роста. По нашему мнению, скорее можно рассчитывать на то, что они приблизятся к новому уровню сопротивления - $45,1/барр. - чем ожидать снижения до менее $43,8/барр. (это новый уровень поддержки). Во втором случае возможен риск того, что нефть подешевеет до $42,9/барр.