Меню

 
 
facebook
вконтакте

Доходность акций МТС может превысить 13% в следующие 12 месяцев

Новость

МТС представила стратегию развития на 2020-2022 годы "CLV 2.0" (от Customer Lifetime Value - пожизненная ценность клиента). Ключевой целью назван клиентоцентричный подход. Предыдущая стратегия ... Подробнее

Новость

Совет директоров МТС на заседании 23 ноября принял решение рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров утвердить специальные дивиденды в размере 13,25 рубля на одну обыкновенную акцию ... Подробнее

Новость

МТС и Telco Solutions and Investments, подконтрольная азербайджанскому оператору Bakcell, подписали юридически обязывающее соглашение о продаже телекоммуникационного бизнеса МТС в Украине.  В ... Подробнее

Комментарий

Новая стратегия МТС получила название CLV 2.0 (Customer Lifetime Value) и ориентирована главным образом на развитие потенциала существующей абонентской базы. Фокус смещается с привлечения клиентов на увеличение жизненного цикла абонента в сети и максимизацию выручки с каждого абонента. Основой бизнеса МТС остается телеком, генерирующий стабильные денежные потоки, но он будет дополнен цифровой экосистемой комплементарных продуктов для получения дополнительной выгоды. Планируется создать зонтичный бренд с "бесшовным" переходом между различными сервисами и вертикалями группы. На данный момент конвергентные предложения демонстрируют лучшие показатели с 2х выше ARPU и 3х ниже оттоком абонентов, нежели у пользователей только мобильной связи.



• В период 2020-2022 гг. инвестиции в новые бизнесы должны составить примерно 15-20% от капитальных затрат МТС (13% в 2019 г.), а CAPEX на основной бизнес должен быть на уровне текущего года (без учета "закона Яровой"). Проекты автоматизации и оптимизации должны обеспечить экономию примерно 1 млрд руб. операционных расходов в 2020 г. и 5 млрд руб. после 2022 г.

• Долгосрочные цели МТС подразумевают достижение показателя проникновения экосистемных продуктов в абонентскую базу на уровне 30-40% после 2022 г., а также в 2х выше ARPU и в 3х ниже отток среди пользователей экосистемы. Помимо этого, у группы стоит цель увеличить совокупное количество клиентов МТС Банка и пользователей финансовых сервисов до 10 млн, а также пользователей платного ТВ до 10 млн.

• МТС планирует выплачивать стабильные дивиденды не менее 28 руб. на акцию, согласно дивидендной политике 2019-2021 гг. При этом, основываясь на финансовых результатах, дивиденды могут оказаться выше. С учетом специальных дивидендов, доходность акций МТС может составить более 13% в следующие 12 мес. при текущей цене. Менеджмент также не исключает возможности проведения buyback в будущем для обеспечения дополнительного возврата инвесторам. Погашение уже выкупленных ранее акций не стоит на повестке т.к. повлияет на возможность выплаты дивидендов согласно РСБУ. МТС сможет погасить квазиказначейские акции, когда для этого будет благоприятная обстановка и нераспределенная прибыль будет на достаточном уровне.

• МТС планирует сократить собственную розничную сеть на 200-300 салонов до конца 2019 г. и примерно на 600 торговых точек к концу 2020 г. На конец 3К у группы было 5,86 тыс. салонов. Если другие игроки на рынке продолжат сокращать собственные розничные сети, МТС может ускорить темпы закрытия торговых точек после 2020 г. Ранее МТС возобновила сотрудничество с сетью "Связной", что позволяет группе безболезненно закрывать неэффективные салоны. Менеджмент оператора не ожидает негативного влияния в части выручки, а в части операционных расходов возможен положительный эффект от сокращения розницы.

• В ближайшие 2 года менеджмент группы не ожидает значительных капитальных затрат на 5G. Больше ясности должно появится после решения вопроса относительно доступности частотного ресурса. В МТС не исключают совместного с другими игроками развития 5G в России. На данный момент 35% установленных базовых станций в сети МТС технически готовы к запуску 5G, а в 21 регионе России у МТС уже есть частичное покрытие сети 4,9G (LTE-Evo), которая наиболее близка к сетям пятого поколения.

• Относительно продажи украинского подразделения менеджмент МТС сообщил, что группа приняла решение сосредоточится на развитии основного российского бизнеса, так как видит в нем больший потенциал. В Украине для МТС возможности создания экосистемы и конвергентных продуктов ограничены, что будет сдерживать рост в будущем. Помимо этого, для украинского подразделения МТС были все еще высоки политические риски. Продажа других подразделений (Армения, Белоруссия) пока не рассматривается, но в дальнейшем могут быть различные варианты, исходя из ситуации.

Наша целевая цена для акций МТС будет пересмотрена, подтверждаем рекомендацию "Покупать".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Михайлин Артем
Михайлин Артем
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.11 18:25
DIGITAL DOG:
Инвестиционный Банк «ФИНАМ» – Убыток рсбу 10 мес 2019г: 24,8 млн руб против прибыли 174,8 млн г/г
28.11 18:26
курд:
Заглядывая в будущее... "По сообщению Bloomberg, в среду на рынке фьючерсов был заключён крупный транш на покупку 5000 опционов (15 тонн золота), что дало его владельцу право на покупку золота по цене 4000$ за унцию в июне 2021 г. .... Как будет выглядеть ситуация в мире при цене золота на уровне 4000$ за унцию? Если прогноз сбудется, то ценовое ралли на рынке золота будет действительно стремительным" gold . ru
28.11 18:26
kyн цю:
Впервые в мире отпуск по беременности и родам был введён в Советской России — 27 ноября 1917 года Советом народных комиссаров (СНК) был принят Декрет «О пособии по беременности и родам».
28.11 18:27
kyн цю:
"Проклятые большевики" в первые же месяцы после прихода к власти приняли ряд Декретов, кардинально изменивших положение женщин в обществе, направленных на улучшение их жизни: "Декрет о расторжении брака» от 19 декабря 1917 г.; «Декрет о гражданском браке, о детях и о ведении книг актов состояния» от 20 декабря 1917 г; Постановление Совнаркома «Об отпусках», в котором женщинам предоставлялось право на освобождение от работы по беременности и родам в течение 16 недель (8 недель до и 8 недель после родов) с выплатой пособия в размере полного заработка. Важно отметить, что в то время это был самый длительный отпуск по беременности и родам в мире; Декрет «О восьмичасовом рабочем дне», в котором устанавливались ограничения применения труда женщин на сверхурочных, ночных работах. Создание детских садов, бесплатное образование и медицинское обслуживание - это только первые, но главные шаги Советской власти, покончившие с вековым бесправным положением женщин. Одним, словом, только в Советской стране женщина почувствовала себя действительно Человеком. Нигде таких прав и свобод не было.
28.11 18:28
гот на рынке:
> 18:26 курд, да ето реклама. Малобюджетная. Впарить
28.11 18:30
DIGITAL DOG:
> 18:26 kyн цю, как же так...а мы то думали что это царь - "освободитель" нам дал
28.11 18:31
.Wid:
> 17:57 kyн цю,

Для меня да, а для тебя вот это заметное событие в жизни страны:

сегодня запощено kyн цю:

Ребёнок моих знакомых, погостив летом у бабушки с дедушкой в деревне, пришёл в садик и начал играть, как буд-то он самогонку варит.
Как сказала воспитательница- самое страшное, что все дети к нему с кружками в очередь выстроились.
28.11 18:33
DIGITAL DOG:
Гипноз и наркотики: тренинги личностного роста закончились уголовным делом

Успешное будущее и личностный рост — все это обещали своим клиентам в одном из центров психологических тренингов в Москве. Его организаторы сейчас задержаны. Работали без лицензии, но успели собрать с участников почти 20 миллионов рублей.
28.11 18:36
ММBБ350:
"сила Сибири" "гордость России" нефтекачка идёт полным ходом, дворцы, яхты, самолёты, что ещё надо человеку чтобы весело провести врем на Земле.... ....а за чей счёт банкет, уважаемый...
28.11 18:40
kyн цю:
> 18:31 .Wid, мне не нужны ни платные воровские дороги, ни платные воровские парковки

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря