Для дальнейшего роста нефти необходимы оптимистичные новости
Цены на нефть снижаются на фоне коррекции на фондовом рынке США и сообщения API о росте складских запасов нефти. Вчера утром майские фьючерсы Brent торговались в боковом тренде, оставаясь в диапазоне $70,0-70,5 за баррель, а затем поднялись до отметки $71/барр., причем азиатские и европейские фондовые индексы в это время также росли. Впрочем, довольно быстро цены на нефть столкнулись с сопротивлением на уровне выше $71/барр. и стали снижаться.
Следует отметить, что в понедельник утром котировки Brent также отступили после роста немногим выше $71/барр. Такая динамика говорит о серьезном техническом сопротивлении выше уровня $71/барр. Текущая довольно избыточная чистая длинная позиция хедж-фондов (согласно свежим данным CFTC, соотношение длинных и коротких позиций составляет 12,5 к 1) также ограничивает дальнейший рост котировок, поскольку биржевые сделки преимущественно заключаются в одном направлении.
Впрочем, агентство Reuters недавно отметило, что это желание наращивать длинные позиции при столь небольшом количестве продавцов может привести к резкому росту цен. В то же время для дальнейшего роста необходимы довольно оптимистичные новости. Если учесть, что прирост котировок примерно на $5/барр. обеспечили оптимистичные ожидания инвесторов (такие как введение санкций США против Ирана и продление соглашения ОПЕК+ на период после 2018 года), то, на наш взгляд, вряд ли можно рассчитывать, что игроки на повышение цен на нефть в настоящий момент готовы покупать контракты Brent по цене гораздо выше $71/барр.
Если говорить о перспективах продления соглашения ОПЕК+, отметим вчерашнее заявление наследного принца Саудовской Аравии Мухаммеда бин Сальмана агентству Reuters о том, что Россия и ОПЕК сейчас "работают над переходом от соглашения сроком на год к соглашению со сроком действия от 10 до 20 лет". В опубликованном вчера интервью изданию The New York Times наследный принц подтвердил свое агрессивное отношение к Ирану и отметил, что действующее соглашение по ядерной программе "необходимо заменить таким, при котором Иран никогда не получит ядерного оружия".
Торговая сессия на рынке нефти вчера началась ростом, но затем инвесторы обратили внимание на ход торгов на фондовых площадках в Нью-Йорке, где индексы S&P и Dow Jones снизились на фоне резкой коррекции акций технологических компаний. Этот фактор и укрепление доллара США (пара EUR/USD в течение дня снизилась с 1,247 до 1,237) оказали давление на котировки Brent, которые вернулись в диапазон $69,5-70,0 за баррель. Уже после фиксации цены нефти, когда были опубликованы данные Американского института нефти (API), Brent отступила к нижней границе этого диапазона. Последний консенсус-прогноз Bloomberg предполагал, что запасы нефти в хранилищах в США за минувшую неделю увеличились на 0,85 млн. барр., однако представленный вчера отчет API нарисовал более пессимистичную картину. Согласно этой статистике, за неделю, завершившуюся 23 марта, запасы нефти выросли на 5,3 млн. барр. до 430,6 млн. барр. (отчет Управления энергетической информации (EIA) за предыдущую неделю показал, что товарные запасы нефти были на уровне 428,3 млн. барр.). Рост был обусловлен увеличением импорта на 1 млн. барр./сут до 8,4 млн. барр./сут. Кроме того, API зафиксировал недельный прирост запасов нефти в Кушинге - на 1,7 млн. барр. В то же время данные по запасам нефтепродуктов были очень оптимистичными: запасы бензина уменьшились за неделю на 5,8 млн. барр. (по прогнозу Bloomberg снижение должно было составить лишь 2,4 млн. барр.), а запасы дистиллятов сократились на 2,2 млн. барр. (ожидалось снижение на 2 млн. барр.).
Мы полагаем, что отчет EIA, который выйдет сегодня в 17:30 по московскому времени, продемонстрирует недельное увеличение запасов нефти на 1 млн. барр. (что чуть выше консенсус-оценки Bloomberg) на фоне увеличения добычи нефти в США, роста импорта и небольшого сокращения экспорта. Наряду со спадом на фондовом рынке это, вероятно, приведет к снижению цены Brent на сегодняшней сессии до $69/барр. Если статистика EIA подтвердит масштабное сокращение запасов бензина и дистиллятов, которое показал отчет API, и соответственно, просигнализирует о высоком спросе на нефтепродукты, это может ограничить коррекцию цен на нефть. В противном случае, если данные по запасам нефтепродуктов не оправдают ожидания и существенно не снизятся, котировки нефти могут скорректироваться существенно ниже $69/барр.