еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивиденды - один из столпов российского рынка

Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Она позволяет инвесторам получать дивиденды, реинвестировать их, а также получать прибыль при росте стоимости самих акций.

Кроме того, дивидендные акции обычно менее волатильны, чем быстрорастущие имена, которые дивиденды, как правило не платят, а инвестируют свободные средства в свой рост.

Высокие дивиденды характерны для акций стоимости (value), и мы не исключаем, что в ближайшие годы они могут обогнать быстрорастущие акции (growth), которые были фаворитами инвесторов последние десять лет.

Важность дивидендов для инвесторов можно продемонстрировать следующими цифрами. Средняя годовая доходность индекса Московской биржи полной доходности за последние десять лет (2012-2021) составила около 18%. Она рассчитывается в рублях и учитывает дивиденды, выплачиваемые компаниями и реинвестированные за этот период. Без учета дивидендного фактора средняя годовая доходность индекса составляет всего 12%. Это означает, что дивиденды добавляют в среднем 6% к доходности акций.

 

Динамика индекса Мосбиржи и его полная доходность с учетом дивидендов

 Динамика индекса Мосбиржи и его полная доходность с учетом дивидендов

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Динамика процентных ставок и дивидендной доходности российских акций

 Динамика процентных ставок и дивидендной доходности российских акций

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Динамика дивидендной доходности индекса РТС по годам

 Динамика дивидендной доходности индекса РТС по годам

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Многие годы российские акции предлагают одни из самых высоких дивидендных доходностей среди крупных развивающихся и развитых рынков, и последние годы доходности лишь растут на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на различных сырьевых рынках (нефть, газ, сталь, уголь) и ослабления рубля. Средняя дивидендная доходность компаний, входящих в индекс РТС, составляет 8.7% и 9.5% за 2021 и 2022 годы соответственно. При этом около 20 ликвидных бумаг, которые входят в состав индекса, предлагают доходность свыше 10%. По итогам 2021 г основными "дивидендными" секторами являются нефтегазовый, который обеспечивает доходность в среднем 10-11%, а Газпром – 13-14%, и горнометаллургический, в котором почти каждая компания предлагает не менее 10% годовых с ежеквартальными выплатами. В финансовом секторе мы также ожидаем увидеть высокие дивиденды от ВТБ в перспективе (14%+) и неплохие дивиденды от Сбера (8-10%+).

Топ-30 акций по дивидендной доходности в ближайшие 12 месяцев

Топ-30 акций по дивидендной доходности в ближайшие 12 месяцев

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Для тех инвесторов, которые особенно заинтересованы в получении долгосрочных дивидендов, мы предлагаем диверсифицированный дивидендный портфель, который включает 15 бумаг из различных секторов. Ожидаемая дивидендная доходность этого портфеля на сегодняшний момент составляет свыше 11%, а его кумулятивная доходность может превысить 30% за следующие три года. Если инвесторы предпочитают более концентрированные дивидендные идеи, мы выделяем пять фаворитов, включая Газпром, ВТБ, ЛУКОЙЛ, ММК и МТС.

Дивидендный портфель "АТОНа"

Сектор Тикер DPS, руб. Див.дох-ть Вес
Нефть и газ
Газпром GAZP RX 48,2 14,40% 15%
ЛУКОЙЛ LKOH RX 730 115 105
Газпром нефть SIBN RX 42,9 8,70% 5%
Металлы и добыча
Норникель GMKN RX 2192 10,10% 5%
АЛРОСА ALRS RX 13,4 10,40% 5%
Северсталь CHMF RX 199 12,60% 55%
ММК MAGN RX 8,2 13,80% 5%
Финансы
Сбер, прив SBERP RX 34,3 11,74% 15%
ВТБ VTBR RX 0,0068 14,20% 5%
Московская биржа MOEX RX 10,8 7,10% 5%
Телекомы
МТС MTSS RX 31,5 10,80% 10%
Ритейл
Магнит  MGNT RX 412,7 7,10% 2,50%
Х5 FIVE RX  208,6 10% 2,50%
Транспорт
Globaltrans GLTR RX 59,7 11,30% 5%
Электроэнергетика
Юнипро  UPRO RX 0,32 11,60% 5%
Дивидендная доходность 11,50% 100%

Риски. Большинство российских компаний имеют прозрачную дивидендную политику, которая позволяет прогнозировать размер дивидендов на много лет вперед. Однако значительные риски представляет существенное падение цен на сырье, которое может привести к снижению прибыли и дивидендов сырьевых компаний. В нашем портфеле на них приходится 50%, на циклический финансовый сектор – 25%, на нециклические отрасли – оставшиеся 25%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.12 18:01
Levitsky:
дураки вкладывайтте в кино лучше деньги и шоу шлюшек а газом пусть быдло в ЕС морочит голову.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 января