Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивидендная доходность российского рынка одна из самых высоких в мире

Рост ВВП и рынок акций. Последние годы номинальный ВВП России показывает замедление темпов роста. На показателе сказывается снижение инфляции и низкий уровень деловой активности после 2008 года. На фоне ослабления рубля в 2014 году и ускорения роста цен, рост номинального ВВП и прибыли ускорился в последующий год. Однако эта тенденция, скорее всего, окажется временной. Замедление будет происходить дальше.

ВВП России в текущих ценах, трлн руб.

ВВП России в текущих ценах

Данные Thomson Reuters Datastream, ОЭСР

Доходность индекса акций MSCI России в $, 1999=100

Доходность индекса акций MSCI России

Данные Thomson Reuters Datastream

Доходность индекса акций MSCI России в рублях, 1999=100

Доходность индекса акций MSCI России в рублях

Данные Thomson Reuters Datastream

Ожидаемый рост прибыли и дивидендная доходность. Исходя из выбранной модели тренда, номинальный ВВП России в следующие семь лет будет расти на уровне в 5,2%. В модели оценки доходности рынка акций рост номинального ВВП приблизительно равен ожидаемому приросту прибыли компаний.

ВВП России в текущих ценах, ожидания роста

ВВП России

Данные Thomson Reuters Datastream

Дивидендная доходность рынка акций России

Дивидендная доходность рынка акций России

Данные Thomson Reuters Datastream

Второй компонент ожидаемой доходности - дивиденды. Дивидендная доходность рынка акций России одна из самых высоких среди мировых рынков. Она составляет 6%, что в 1,5 раза выше среднего уровня за последние 10 лет.

Изменение индикатора Р/Е. Российский рынок один из самых недооцененных среди рынков развивающихся стран. Мультипликатор Р/Е акций страны составляет всего 5,8, что в 2 раза ниже показателя развивающихся стран. Наш таргет для показателя - среднее значение за 10 лет. Его уровень в 7,7 означает среднегодовую ожидаемую доходность на уровне 4,1%.

Изменение индикатора Р/Е

Данные Thomson Reuters Datastream

Ожидаемая доходность рынка акций России. Доходность российского рынка акций складывается из ожидаемого темпа роста прибыли компаний (номинального ВВП) на уровне 5,2%, дивидендной доходности в 6%, а также 4,1% от эффекта возвращения индикатора Цена/Прибыль к целевому уровню в течение следующих 7 лет.

Вклад пользователей в среднегодовую доходность рынка акций России в следующие 7 лет

Среднегодовой рогст прибыли Дивидендная доходность Изменение мультиплдикаторов Цена/Прибыль Совокупная доходность
5,20% 6% 4,10% 15,3

Показатель совокупной ожидаемой доходности составляет 15,3% годовых, что входит в 40% его лучших исторических оценок и формирует рекомендацию Buy с увеличением доли рынка относительно стратегического распределения

Среднегодовая доходность акций России за последние 7 лет

Среднегодовая доходность акций России за последние 7 лет

Данные Datastream, расчеты "ДОХОДЪ"

Рекомендации по акциям России на основе модели Гринольда-Кронера

Рекомендации по акциям России

Расчеты "ДОХОДЪ"

Крупнейшие ETF на рынок России

Код Название Класс активов Бенчмарк Активы ($ млн) Комиссия Провайдер
RSX VanEck Vectors Russia ETF Акции компаний разной капитализации MVIS RUSSIA Index $1,540,91 0,67% VanEck
ERUS iShares MSCI Russia ETF Акции компаний разной капитализации MSCI Russia 25/50 Index $543.95 0,59% iShares  (Blackrock)
FXRL FinEx Russia RTS Eguitey UCITS ETF (USD) Акции компаний разной капитализации РТС Россия $8.86 0,90% FinEx Funds plc

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ИК "ДОХОДЪ"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3,7.
04.02 14:48
ExoCet:
В Австралии в затопленный водой город приплыли крокодилы (Фокус)
04.02 14:49
Новости компаний: "Ямал СПГ" отгрузил десятый миллион тонн СПГ
Десятимиллионная тонна была отгружена в 136-й партии с момента запуска первой очереди Подробнее >>
04.02 14:50
Бармен из Твери:
дом на Никитском (где пожар) - 1913 г., и там были коммунальные квартиры
04.02 14:50
Бармен из Твери:
в том числе
04.02 14:54
ФОКУС 1:
> 14:47 вейя, осёл с мешком баксов решает все проблемы
04.02 14:54
NERV:
> 14:47 вейя, реликтовый, самшитовый лес в сочи убили, саженцами итальянскими на олимпиадку
Роспотребнадзором только не послушных детей пугать и коммерсов
04.02 14:58
вейя:
> 14:54 ФОКУС 1, человеческая жизнь теперь ничто, детей бы хоть пожалели (
04.02 14:59
гот на рынке:
> 14:50 Бармен из Твери, расселяца не хотели?
04.02 15:03
кишкомот:
> 14:54 NERV, в Мацкве дом с реликтовыми коммуналками спалили - вот где ужас то!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября