Меню

 
 
facebook
вконтакте

Чистый убыток "Роснефти" в 1 квартале может превысить 100 млрд рублей

Прогноз финансовых результатов "Роснефти" по МСФО за 1К20: прогнозируется чистый убыток акционерам в размере более 100 млрд руб., что в большей степени уже заложено рынком в котировки. "Роснефть" планирует публикацию результатов по МСФО за 1К20 15 мая, в тот же день компания проведет телеконференцию (16:00 по московскому времени, 14:00 – по лондонскому, 9:00 – по нью-йоркскому).

Мы полагаем, что первый квартал окажется для "Роснефти" значительно слабее, учитывая ухудшение рыночной конъюнктуры. Ранее BP, один из основных акционеров Роснефти, отчиталась о чистом убытке до вычета процентов и налогов от участия в прибыли российской компании.

По нашим оценкам, валовая выручка "Роснефти" в 1К20 сократится на ~21% кв/кв до 1 754 млрд руб. (26,4 млрд долл.) (см. Таблицу 1). Мы ожидаем снижения EBITDA1 на ~39% кв/кв до 282 млрд руб. (4,2 млрд долл.) и ослабления рентабельности по EBITDA до 16% с 21% в 4К19. Согласно нашим прогнозам, скорректированная EBITDA2 снизится на ~36% кв/кв до 314 млрд руб. (4,7 млрд долл.) в 1К20.

На фоне ослабления EBITDA и прочих единовременных факторов мы прогнозируем чистый убыток акционерам "Роснефти" в размере -108 млрд руб. (-1,6 млрд долл.) в 1К20, тогда как кварталом ранее компания зафиксировала чистую прибыль в 158 млрд руб. (2,5 млрд долл.).

Мы полагаем, что отрицательная чистая прибыль "Роснефти" в 1К20 в большей степени уже заложена рынком в котировки акций, тогда как основное внимание инвесторов будет приковано к показателям СДП и долговой нагрузки.

Первый квартал года отмечен ухудшением конъюнктуры. В 1К20 ценовая конъюнктура для российских нефтяных производителей серьезно ухудшилась: средняя цена нефти Brent упала на ~20% кв/кв до 51 долл./барр., в то время как рубль обесценился лишь на ~4%. При этом экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты в долларовом выражении в 1К20 снизились на ~17-18% кв/кв.

В результате, по нашим оценкам, в 1К20 средний экспортный нетбэк на нефть в рублевом выражении сократился на ~21% кв/кв, тогда как средний экспортный нетбэк для корзины нефтепродуктов уменьшился на ~18% кв/кв.

При этом в сегменте нефтепереработки прогнозная EBITDA в 1К20 должна улучшиться за счет более низкой стоимости сырья и роста субсидии для нефтепереработки.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дышлюк Евгения
Дышлюк Евгения
и Бахтин Кирилл, Мартынова Мария, аналитики
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.05 13:17
Веcтников:
> 12:04 alev_1, а почему тогда ты пишешь, что занимался реабилитацией в 90-е?
У меня батя в девяностые уже получал все ништяки и плюшки как ЧСР, при той же диспозиции, как и утебя - всё антисоветская власть сделала -ей нужны были антисоветские пропагандисты и агитаторы для аргументов в пользу приватизации...
14.05 13:22
Веcтников:
> 13:13 alev_1, да, на Дальний Восток и Советская власть не с первого дня пришла, и белогвардейский Харбин рядом и японские милитаристы не дремали. И пепел сердца Виталия Баневура...
В общем, средоточие гражданской войны, коя, как известно, закончилась окончательной и полной победой белогвардейской сволочи только в те самые 90-е. Бармен не даст соврать.
14.05 13:22
alev_1:
> 13:17 Веcтников, вы заблуждаетесь. Закон о реабилитации был, но добиться получения статуса реабилитированной, как потерявшей отца и жильё, для материя не мог до лета 99-го.
14.05 13:22
Бармен из Твери:
жижа, давай, пора выходить из консолидации
14.05 13:26
кишкомот:
> 13:22 Бармен из Твери, о5 на 22?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля