Акции "Полюса" среднесрочно и долгосрочно будут интересны для покупки

Основные итоги телеконференции: как ожидается, уровень общих денежных затрат компании в 2019 окажется вблизи нижней границы прогнозируемого диапазона ($375-$425), а капзатраты, скорее всего, будут ниже прогнозных показателей в $650-$700 млн. После ввода в эксплуатацию флотационной установки Jameson Cell "Полюс" ожидает увеличения коэффициента извлечения на 0.3% как на Олимпиаде, так и на Благодатном. Финансовые результаты будут объявлены 11 февраля.

Поскольку производственные показатели уже шестой год подряд оказываются выше прогноза, сильный результат прошлого года не стал большим сюрпризом для рынка. "Полюс" утвердил увеличение производства на Вернинской ЗИФ до 3.5 млн тонн в год, что в 2021 году обеспечит рост примерно на 40 тыс. унций. С учетом текущего бегства рынков в качественные активы, мы по-прежнему ожидаем положительной динамики цен на золото в средне- и долгосрочной перспективе и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для "Полюса", который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 7.0x против среднего мультипликатора 7.4x у крупных золотодобывающих компаний.