• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Выборы президента в России в 2018: возможны ли сюрпризы?

Выборы-2018Президентские выборы в России состоятся 18 марта 2018. Что мы ожидаем и как они могут повлиять на российский фондовый рынок? Согласно недавнему опросу Левада-Центра, около 67% россиян готовы проголосовать за Владимира Путина – президент выдвинул свою кандидатуру на пост в начале декабря.

Распределение потенциальных голосов российских избирателей

Вопрос: Если бы выборы президента состоялись в ближайшее воскресенье, приняли бы вы в них участие, и если ДА, за кого бы вы проголосовали?

Кандидаты

Дек-07

Ноя-11

Сен-11

Сен-17

Окт-17

Ноя-17

В. Путин

34

39

60

64

66

67

В. Жириновский

4

8

2

2

3

4

Г. Зюганов

5

10

3

2

2

4

А. Навальный

2

1

2

2

С. Шойгу

<1

<1

1

<1

1

1

С. Миронов

1

2

<1

<1

<1

1

К. Собчак

<1

1

Г. Явлинский

1

1

1

<1

<1

<1

Д. Медведев

8

9

<1

<1

<1

Другие

11

2

1

1

<1

1

Я не знаю

37

29

30

28

25

19

Мы проследили динамику российского рынка до и после предыдущих выборов президента, и пытаемся оценить, как инвесторы могут отреагировать на следующие выборы. В современной России прошло пять президентских выборов (1996, 2000, 2004, 2008, 2012). Индекс РТС вырос за три месяца до выборов в четырех случаях (1996, 2000, 2004, 2012), что можно объяснить положительными ожиданиями инвесторов относительно результатов выборов. В то же время рынок скорректировался в течение трех месяцев после выборов в трех случаях (2000, 2004, 2012), что может быть связано с разочарованием инвесторов действиями правительства после выборов.

Динамика индекса РТС в 1996-2017, по годам 

Год

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Индекс РТС

201

397

59

175

143

257

359

567

614

1,126

1,922

Изм. г/г

142%

98%

-85%

197%

-18%

79%

40%

58%

8%

83%

71%

Год

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Индекс РТС

2,291

632

1,445

1,770

1,382

1,527

1,443

791

757

1,152

1,124

Изм. г/г

19%

-72%

129%

23%

-22%

11%

-6%

-45%

-4%

52%

-2%

 Источник: Bloomberg, оценки "АТОН"

Динамика индекса РТС в 1996-2017, по месяцам

Источник: Bloomberg, оценки "АТОН"

У нас нет четкого видения того, как изменится новое правительство или его политика, и вряд ли мы такие одни. Тем не менее, мы предлагаем два возможных политических сценария: статус-кво и реформа.

Статус-кво = отсутствие значимых изменений в политическом ландшафте. Данный сценарий предполагает, что лица, имеющие решающее значение для российской политики, включая премьер-министра России Дмитрия Медведева и ключевых министров последнего десятилетия, сохранят свои посты. В этом случае мы ожидаем, что реакция инвесторов будет нейтральной или умеренно негативной, потому что этот сценарий знаком и понятен. Он предполагает стабильность, но никаких прорывов. Инвесторы будут ожидать скромного долгосрочного экономического роста примерно на 2%.

Реформа = новые люди в правительстве − в основном, либералы − возможно, включая нового премьер-министра. Новое правительство сосредоточится на реализации экономической программы, разработанной Центром стратегических разработок во главе с Алексеем Кудриным. Полная программа пока не представлена, но некоторые из ее предложений включают ограничение дальнейшего повышения налогов для компаний и реформу пенсионной системы. Хотя трансформация не является быстрым процессом, она создает позитивные настроения, которые оживляют фондовый рынок.

Подводя итог, отметим, что мы не ожидаем, что рынок начнет расти до конца президентских выборов. Более того, ожидаемые санкции со стороны США в феврале-марте создают риск снижения до этого момента. В то же время, любая возможная коррекция рынка, на наш взгляд, создаст возможность для покупки.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3.
В мой блог
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 28 декабря